隨着油價逼近每加侖5美元，創紀錄的燃料成本正衝擊企業及美國經濟——《華爾街日報》

隨着美國汽油價格逼近每加侖5美元的歷史平均高位，燃油成本正波及商業領域的幾乎每個角落，有跡象表明不斷上漲的開支正開始改變消費者行為。

根據美國汽車協會(AAA)的數據，上週五普通汽油的平均價格約為4.986美元，較前一週上漲約22.5美分，比去年同期高出近2美元/加侖。隨着美國經濟從疫情中復甦，被壓抑的公路和航空旅行需求得到釋放，許多人重返通勤生活，汽油價格持續攀升。

由於多種短期內難以緩解的因素，汽油、柴油和航空燃油價格持續面臨上漲壓力。隨着各國經濟擺脱疫情相關限制措施，石油和燃料生產增速不足以滿足全球日益增長的需求。由於煉油廠關閉，美國的燃料生產能力實際上有所下降，而隨着世界其他地區對燃料的需求旺盛，交易商利用出口套利機會，使得美國燃料出口保持強勁。

由於多種短期內難以緩解的因素，汽油和柴油價格持續面臨上漲壓力。圖片來源：caroline brehman/Shutterstock從食品、汽車和卡車運輸業，到航空公司、零售店和服務站，甚至石油和天然氣行業本身，人們都能廣泛感受到這種影響——這可能對拜登總統和民主黨產生政治影響，他們正尋求在11月的中期選舉中保持對國會的控制權。

創紀錄的汽油價格正威脅着抑制部分燃料需求，分析師、經濟學家和高管們表示。他們指出，現在司機們每次去加油站購買的加侖數減少了，但加油的頻率增加了。

“他們想用固定金額加滿油，但錢不夠用了，“阿肯色州燃料零售商Murphy USA公司的首席執行官安德魯·克萊德説。

經濟學家表示，燃料價格飆升是整體通脹的主要推手，目前通脹已達到40年來的最高水平。根據勞工部的數據，在5月份同比8.6%的整體通脹率中，汽油價格上漲貢獻了約20%。

經濟學家稱，隨着人們調整駕駛習慣，汽油價格上漲往往會減少消費。加州大學伯克利分校經濟學家盧卡斯·戴維斯表示，短期內汽油價格上漲10%會導致汽油消費量下降2%至3%。

據行業組織美國航空協會數據，航空公司正面臨2009年1月以來經通脹調整後的最高航油價格。高管們表示，今年夏季國內航班強勁的預訂量幫助美國航司通過提高票價來覆蓋額外成本，但對今年秋季的旅行需求仍持更謹慎態度。

根據勞工部的消費者價格指數，3月至4月間機票價格上漲了18.6%，較去年同期上漲33.3%，但仍低於2019年水平。

“機票價格上漲的驅動因素幾乎完全是航空燃油價格，”聯合航空控股公司首席執行官斯科特·柯比上月接受採訪時表示，並指出燃料成本較2019年同期已上漲近一倍。

食品製造商表示，將原材料從農場和工廠運輸到分銷商和零售商處的成本有所上升，這導致消費者食品雜貨賬單增加。

奧利奧等零食的生產商億滋國際公司表示，其整體投入成本今年將上漲約10%至13%，能源價格上漲推高了運輸、原料和包裝成本。

“這主要與能源成本及其在整個商品籃子中的連鎖反應有關，”首席財務官盧卡·扎拉梅拉在6月1日的電話會議上表示。他説億滋國際預計2023年價格不會下降。

雖然通脹總體上影響了零售商的非必需消費，但消費者更頻繁地少量購買燃料可能為某些零售商創造搶佔市場份額的機會。高管們在上月的財報電話會議上表示，購物者更頻繁地光顧好市多批發公司購買折扣汽油。

“有更多會員會順路來加滿油箱，”好市多投資者關係高級副總裁鮑勃·尼爾森説。“這些會員會來購買五六加侖汽油，然後離開。”

汽車行業對汽油價格波動尤為敏感，因為燃油成本是購車決策的重要因素。分析師和高管們表示，消費者的偏好已經開始轉變，更多購車者將燃油經濟性放在首位，並尋找有助於控制能源支出的選擇，比如混合動力或純電動汽車。

根據凱利藍皮書和Autotrader.com的數據，自1月份以來，電動汽車的在線搜索量上升了73%。同期，混合動力車在購物者中的關注度增長了25%。

今年夏季國內航班強勁的預訂量幫助美國航空公司通過提高票價來抵消燃油價格上漲的影響。圖片來源：David Zalubowski/美聯社豐田和起亞等品牌報告稱，其混合動力和插電式混合動力車型銷售強勁，一些更小、更經濟的車型銷量也開始上升。

柴油價格飆升令貨運公司感到擔憂，包括擔心如果建築項目推遲、零售商減少補貨，運輸成本上升可能會降低需求。

“我們正處於未知領域，”卡車行業貨運匹配平台DAT Solutions的首席分析師迪恩·克羅克表示，“這傷害了很多運輸公司，尤其是小型運輸公司。”

隨着夏季駕駛季需求增長，且供應短期內難以增加，許多分析師預測價格可能進一步攀升。摩根大通估計，到8月份，汽油全美平均價格可能達到每加侖6.20美元。

油價正成為拜登總統的政治負擔，而他抑制油價的手段十分有限。政府自4月起從美國戰略石油儲備中釋放1.8億桶原油，但汽油價格持續攀升。在拜登競選期間稱沙特為"賤民國家"後，美國政府官員雖敦促這個中東國家提高原油產量，但收效甚微。

政府還試圖説服美國石油公司增產，但響應者寥寥，多數企業仍遵循投資者要求的緊縮預算策略。

由於美國通脹率仍接近四十年高位，消費者正面臨多種商品價格飆升。圖片來源：《華爾街日報》Alisha Jucevic推高汽油價格的主要瓶頸是全球煉油產能不足。摩根大通數據顯示，疫情期間全球每日約300萬桶煉油產能關閉，其中美國佔100萬桶。

美國能源情報署週三表示，當前美國煉油廠正以94.2%的運營負荷全速運轉。

分析師指出，美國汽油、柴油及原油出口激增進一步消耗本已緊張的庫存，推高零售油價。美國煉油商和原油貿易商對拉美、歐洲等地的出口量已接近疫情前水平。據能源情報署統計，3月美國原油及成品油日均出口量達640萬桶，同比上漲26%。

美國夏季駕駛季的開端相較往年顯得平淡，表明高昂的油價正在對駕車者造成壓力。根據美國能源信息署（EIA）數據，作為燃料需求指標的汽油供應量，在今年的這個時期相比去年和疫情前幾年有所下降。

即使對受益於高油價的石油和天然氣行業而言，成本上漲也引發了對未來投資的疑慮。

伍德賽德能源集團（Woodside Energy Group Ltd.）的首席執行官梅格·奧尼爾（Meg O’Neill）表示，在多年減少石油和天然氣生產支出後，能源價格已經上漲。儘管如此，她補充説，她擔心通脹壓力可能會影響該公司在未來18個月內評估的項目。

“我們需要確保短期的商品價格不會過度影響我們的決策，”她説。

保羅·佩奇（Paul Page）、莎拉·納索爾（Sarah Nassauer）、珍妮弗·希勒（Jennifer Hiller）、克里斯托弗·M·馬修斯（Christopher M. Matthews）和安妮·加斯帕羅（Annie Gasparro）對本文亦有貢獻。

**聯繫作者：**科林·伊頓（Collin Eaton），郵箱：[email protected]；大衞·哈里森（David Harrison），郵箱：[email protected]；道格·卡梅隆（Doug Cameron），郵箱：[email protected]

本文發表於2022年6月10日的印刷版，標題為《燃料成本顛覆商業與經濟》。