科技、媒體與電信行業綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：Dean Mouhtaropoulos/Getty Images最新一期聚焦科技、媒體與電信行業的《市場對話》。由道瓊斯通訊社獨家發佈於美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間16:23 - 隨着通脹飆升，專家們一直建議避開那些表現不佳的現金流股票，尤其是處於科技前沿的股票。這一建議可以從今日交易所交易基金(ETF）的表現中看出端倪——在出人意料的高CPI數據背景下，漲幅領先的基金均做空科技板塊。Direxion每日標普生物科技三倍做空股票（LABD）領漲，緊隨其後的是Direxion每日道瓊斯互聯網三倍做空股票（WEBS）和MicroSectors Solactive FANG & Innovation三倍反向槓桿ETN（BERZ），三者漲幅達14%。（聯繫郵箱：[email protected]；推特：@ptrevisani）

美國東部時間11:58 - Rent the Runway一季度營收同比翻倍，股價應聲上漲6%。這家專營設計師服裝租賃的電商公司展現出較強抗衰退能力，JMP證券分析師Andrew Boone與Matthew Condon在報告中指出，其80%訂閲用户家庭年收入超10萬美元，對通脹更具免疫力。儘管公司對2022年下半年營收持保守預期，但在婚禮旺季來臨之際未遇競爭壓力，且正受益於二手服裝和訂閲制消費的雙重增長趨勢。（聯繫郵箱：[email protected]；推特：@jdeanseal）

1050 美國東部時間 - eBay的前瞻性商品交易總額（GMV）和收入增長在全球消費者環境承壓下面臨風險，高盛分析師在一份研究報告中指出。具體而言，高盛大幅下調了對國際GMV增長的預期，以反映對多個國際市場（尤其是歐洲和跨境業務）經濟增長前景更為謹慎的評估。對於2022年，高盛的模型預測總GMV將處於管理層指引的低端。高盛將該股評級從中性下調至賣出，目標價從52美元降至42美元。分析師還指出，在後疫情時代電子商務增長放緩，並表示他們"對公司未來的股價表現持更加謹慎的態度"。股價下跌4.4%至44.63美元。（[email protected]）

1019 美國東部時間 - DocuSign因第一季度業績不及預期而暴跌21%。分析師表示，隨着疫情消退，這家電子簽名軟件開發商難以找到加速增長的途徑。韋德布什分析師丹·艾夫斯和約翰·卡辛格里斯表示：“DOCU的增長故事持續終結，這個遠程辦公的標杆企業在新冠疫情提前透支需求後，面臨銷售環境的新老難題。“他們將目標價從每股60美元下調至50美元。奧本海默分析師指出，第一季度業績及當季指引反映出"重置後疫情時代消費模式面臨的挑戰”，並預測消費模式正常化可能需要數個季度。（[email protected]; @WillFOIA）

1003 美國東部時間 - 動視暴雪宣佈將開始與美國通信工人協會進行談判，此前該公司旗下Raven Software工作室的少數員工於上月投票支持成立工會。動視暴雪CEO鮑比·科蒂克在聲明中表示：“雖然首份勞資合同的達成可能需要時間，但我們將在談判桌上與CWA領導人會面，努力達成一項支持所有員工成功的協議。“Raven工作室參與開發動視的《使命召喚》系列遊戲。去年當動視終止與約12名負責遊戲測試的質量保證人員合約後，與該工作室員工的緊張關係升級。60多名Raven員工舉行罷工抗議，隨後部分員工宣佈了組建工會的計劃。([email protected]; @saraheneedleman)

0851 美國東部時間 - 高盛分析師對消費者經濟衰退影響Netflix表示擔憂。分析師在研究報告中將其股票評級從中性下調至賣出，目標價從265美元大幅下調至186美元。分析師指出"對消費者衰退影響及競爭加劇對需求趨勢（包括用户新增和流失率）、利潤率擴張和內容支出水平的擔憂”。他們認為Netflix在未來6至12個月內缺乏強勁增長催化劑，高盛表示正在下調2022-2023年收入預期，以反映宏觀經濟環境走弱的更大可能性。分析師稱略微下調了所有地區的付費流媒體用户展望，但納入了2024年及以後美國市場每用户平均收入水平的提升預期。該股盤前下跌5.6%至182.01美元。([email protected])

0838 美國東部時間 - 巴克萊銀行分析師在一份研究報告中指出，投資者過於關注微軟的Azure雲業務，卻忽視了該公司其他業務的增長潛力。分析師表示：“儘管微軟在維護Windows特許經營權方面表現出色，但我們認為遊戲業務才是真正令人興奮的增長點，這關乎打造另一個大型訂閲收入流。“分析師重申對該股的"跑贏大盤"評級，稱其擁有全面成功的故事。不過，由於整體市盈率壓縮，他們將目標股價下調約8%至每股335美元。([email protected]; @WillFOIA)

0721 美國東部時間 - 據首爾政府稱，韓國卡車司機持續擴大的罷工行動導致本週釜山港集裝箱吞吐量下降三分之二，並延誤了半導體等關鍵出口產品生產原料的交付。釜山港承擔着韓國80%的出口貨運，而在規模較小的仁川港，集裝箱運輸量已降至正常水平的20%。罷工於週二開始，卡車司機將於週六與政府談判代表會面，尋求達成新的集體薪資協議。([email protected])

0350 美國東部時間 - 愛立信宣佈，美國證券交易委員會(SEC)已與司法部(DoJ)聯合調查該公司2011至2019年間在伊拉克可能存在的腐敗行為。傑富瑞分析師賈納丹·梅農和奧利維亞·霍尼丘奇在報告中指出，繼司法部之後SEC也展開調查，這種雙重調查可能導致該公司面臨比2019年為解決其他賄賂指控支付的10.6億美元更高的總罰金。“雖然在這些訴訟程序結束前股價上行空間有限…但我們認為其影響已基本被市場消化。“他們表示，即使總和解金額達10-20億美元，公司強勁的資產負債表和健康的現金流也足以應對。([email protected])

0208 美國東部時間 - 香港科技股在午後交易中延續漲勢，早盤低開後於臨近午間轉漲，因中國CPI數據顯示政策進一步寬鬆仍有空間。基準恒生科技指數上漲1.5%至4819.21點，早盤時段曾一度下跌3.1%。在中國公佈低於預期的5月CPI數據後，該板塊開始逐步走高。滙豐銀行大中華區經濟學家宋珊珊在一份報告中表示：“這應能為進一步貨幣寬鬆（尤其是定向寬鬆措施）提供一些操作空間。“科技公司等高速成長企業是寬鬆貨幣政策的主要受益者。([email protected])

0052 美國東部時間 - 聯昌國際證券分析師Thanapol Jiratanakij在研究報告中指出，由於二季度中國疫情封控導致減產及通脹帶來的利潤率壓力，2022-2024財年Hana Microelectronics的核心每股收益可能下降4%-14%。該券商表示，儘管這家泰國上市公司位於嘉興的工廠在上海近期封控期間未關閉，但其生產和交付受到上海港口擁堵的影響，因此將目標股價從66泰銖下調至62泰銖。但該機構補充稱，上海封控的影響可能是暫時的，通脹帶來的成本壓力應能部分被泰銖走弱所抵消，維持對該股的"增持"評級，該股當前持平於45泰銖。([email protected])

2300 美國東部時間 - 大華繼顯分析師在報告中表示，短視頻平台快手科技可能憑藉其在直播行業的獨特地位及電商業務的穩健增長獲益。該券商首次覆蓋給予"買入"評級及116港元目標價，指出快手電商業務在其用户社羣中實現了強勁的復購率。受廣告加載率提升及廣告推薦算法改進推動，快手廣告業務前景亦保持光明。大華繼顯預計2022-2025年公司收入複合年增長率將達18%，並可能在2023年下半年實現盈利。該股現漲0.7%報88港元。([email protected])

2234 東部時間 - 惠譽評級在一份報告中指出，小米今年的收入可能會下降，部分原因是智能手機需求疲軟。該機構預測，小米2022年收入將下降3%-4%，而2021年則實現了34%的增長。惠譽表示，鑑於中國、印度和歐洲等核心市場需求低迷，智能手機出貨量預計將下滑。但評級機構補充稱，得益於在歐洲和拉丁美洲市場份額的提升，該公司2023年收入可能以較高的個位數百分比反彈。惠譽維持小米BBB評級，且前景穩定，“這得益於其在人口眾多新興市場和發達市場的智能手機市場地位”。([email protected])