液化天然氣價格將再度飆升 - 華爾街日報

亞洲對液化天然氣的需求正在回升，今年早些時候該地區在競購這種燃料時被歐洲買家壓過。圖片來源：Kiyoshi Ota/Bloomberg News歐洲和俄羅斯之間在液化天然氣供應方面達成的不穩定休戰協議令市場降温。但若將價格的小幅下降視為暫時的緩解以外的任何情況，都是不明智的。像Cheniere和Tellurian這樣的液化天然氣出口商將繼續受益，而工業和居民客户不應期待得到太多緩解。

上週美國最大的液化天然氣出口終端之一發生爆炸，導致歐洲天然氣價格再次飆升，這顯示出市場的脆弱性，以及市場在多大程度上仍然容易受到任何供應中斷的影響。自俄羅斯2月入侵烏克蘭以來，歐洲的天然氣供應一直受到威脅。雖然俄羅斯的供應似乎仍不會立即完全停止，但俄羅斯輸往該地區的總體流量已經下降。根據IHS Markit的數據，總共有七個歐盟國家的八份俄羅斯天然氣工業股份公司合同被終止。這些終止使每天的天然氣供應量減少了7,000萬立方米。

此外，隨着上海摸索着重啓，亞洲國家為冬季儲備物資，亞洲的需求正在反彈。由於油價上漲和液化天然氣價格下降，這種超冷燃料再次變得更具吸引力，情況尤其如此。以每百萬英熱單位美元計算，亞洲液化天然氣價格和布倫特原油價格近幾個月來再次趨同。今年早些時候，當歐盟願意支付溢價時，許多運往亞洲的液化天然氣貨物被改道運往歐洲。但根據Wood Mackenzie提供的數據，6月份歐洲和亞洲的價格差已從5月份的每百萬英熱單位5美元收窄至約1美元。阿姆斯特丹的基準期貨價格已從3月份的每百萬英熱單位40.78美元降至6月份的平均約24.59美元。

與戰爭初期相比，除了對地緣政治風險的看法略顯樂觀外，歐洲天然氣價格走軟可能還源於以下因素：供應充足期間天氣轉暖、工業用氣需求部分萎縮，以及預期燃煤量將上升。據伍德麥肯茲諮詢公司數據，歐洲將在冬季來臨前完成超過85%的天然氣儲備填充。而歐洲天然氣基礎設施協會數據顯示，去年入冬前儲備量僅達75%左右。

必須指出的是，雖然俄羅斯不太可能完全切斷對歐供應並損失數百萬美元收入，但風險並未消除。伍德麥肯茲天然氣及液化天然氣研究副總裁馬西莫·迪奧多阿爾多指出，市場表面的平靜極其脆弱：任何可能暗示價格上漲的消息都將在未來幾個月被放大。

歐洲已成功完成儲備。但亞洲正蓄勢待發，更不用説持續上漲的油價和難以預測的俄羅斯總統弗拉基米爾·普京。能源消費者應當珍惜這段短暫的喘息期。

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本文發表於2022年6月14日印刷版，標題為《液化天然氣價格將再度飆升》。