日本央行行長黑田東彥表示即使日元疲軟也不會加息 - 《華爾街日報》

東京——全球各國央行都在迅速加息，只有一個例外。日本央行週五重申希望利率維持在零左右，即便投資者正將此作為拋售日元的理由。

日本央行行長黑田東彥表示：“目前收緊貨幣政策並不合適。如果我們提高利率，經濟將走向負面。”

日本的特殊地位部分反映了其不太嚴重的通脹問題——4月份整體物價上漲2.5%，而美國最近超過8%，英國為9%。4月份日本剔除波動較大的新鮮食品和能源後的核心價格僅上漲0.8%。

日本央行將短期利率目標維持在負0.1%。圖片來源：Toru Hanai/Bloomberg News東京的政策制定者還擔心，收緊信貸條件雖然可能有助於提振日元，但會扼殺仍然疲弱的經濟增長。

穆迪分析的經濟學家Stefan Angrick表示：“很難看出加息將如何幫助日本經濟。由於價格變化主要由外部因素驅動，加息對實質性改變通脹軌跡的作用微乎其微。”

這與其他央行，尤其是美聯儲的計算方式不同。美聯儲已加大力度抑制通脹，願意冒利率突然上升（這使得獲得住房抵押貸款或汽車貸款的成本更高）導致經濟衰退的風險。

美聯儲週三將其政策目標上調了0.75個百分點，這是自1994年以來最大幅度的加息，而歐洲央行正準備在7月進行十多年來的首次加息。

日本的主要政策利率仍全部維持在零左右。日本央行繼續將短期利率目標設定在負0.1%，並通過承諾無限量購買10年期日本政府債券，將其收益率嚴格限制在0.25%。

這些低利率鼓勵了借貸，但也有其自身的風險——尤其是日元疲軟，這意味着日本需要為進口食品和能源支付更多費用。

日本央行週五的決定讓交易員得出結論，認為日本和美國之間的利率差將繼續擴大。週五下午，日元兑美元匯率在134至135日元之間波動，而決定公佈前約為133.30日元。

日本央行行長黑田東彥今年早些時候傾向於列舉日元疲軟的好處，比如日本出口商利潤增加，但他在週五加強了對日元貶值的擔憂表達。

“過去幾周外匯匯率的快速波動是不可取的，因為它們會給企業的業務規劃帶來很大的不確定性。這對經濟不利，”黑田東彥説。

儘管如此，日本央行行長似乎並不打算對這個問題採取任何措施。他重申，日本央行不以任何特定的日元匯率為目標。

一些經濟學家和交易員認為，黑田東彥最終將被迫加息，以保護印有日本央行名字的貨幣的價值。

三菱UFJ摩根士丹利證券經濟學家村上直美表示：“日本央行今天的決定只是在拖延問題。”

村上女士指出：“投資者很可能會繼續推低日元匯率，並在不久後再次挑戰日本央行的收益率曲線控制政策。“她指的是央行對包括10年期日本國債收益率在內的利率管控。

瑞士可能成為先例。由於貨幣疲軟，瑞士也面臨物價上漲壓力，週四瑞士國家銀行將利率從-0.75%上調至-0.25%。

在週五會議前，外國投資者普遍猜測日本央行可能將10年期國債收益率目標上限從當前的0.25%提高。週五早盤收益率一度觸及0.265%，但尾盤迴落至0.21%。

目前日本央行正積極干預以維持上限。本週央行通過多種市場操作購買了10.9萬億日元（約合820億美元）國債，並調整購買政策以支撐國債期貨價格——部分投資者因預期日本加息而拋售國債期貨。

**記者聯繫方式：**藤川惠美 [email protected]