活動人士瞄準尼爾森·佩爾茨的Trian基金英國分支 - 華爾街日報

曾發起多起知名激進投資者運動的納爾遜·佩爾茨，如今自己成了被針對的目標。圖片來源：Mike Blake/REUTERS一羣投資者正在敦促由股東維權機構Trian基金管理公司管理的倫敦上市投資工具進行改革，他們認為該公司在近四年前上市時已偏離了初衷。

該團體由景順有限公司、Janus Henderson Investors UK Ltd.、Pelham Capital Ltd.和Global Value Fund組成，週一表示正呼籲公司董事會召開股東特別會議並更換現任董事。

這場運動是激進投資者策略罕見地針對其最知名實踐者之一的案例。Trian基金管理公司聯合創始人納爾遜·佩爾茨經常入股公司，要求董事會席位，並推動戰略變革，為包括其公司在內的股東帶來豐厚股息。2017年，他對消費品巨頭寶潔公司發起了一場運動，當時這是史上規模最大、代價最高的代理權爭奪戰。

倫敦上市公司Trian Investors 1 Ltd.的投資者表示，他們希望"實現可接受的治理標準，恢復獨立股東的信任與信心"，在一份概述其不滿的公告中如是説。

該基金市值約為3.5億美元，低於公司截至5月31日計算的約5億美元淨資產值。基金投資組合包括消費品公司聯合利華的股份——該公司近期成為佩爾茨旗下基金的投資標的。聯合利華上月宣佈將任命佩爾茨加入其董事會。

在週一提交的證券備案中，Trian Investors 1表示其董事會認為已盡責履職，正在審查投資者要求召開會議並重組董事會的請求。公司稱董事會歡迎所有利益相關方提出意見。Trian基金管理公司的子公司擔任該上市基金的投資管理人。

Trian正從景順和駿利亨德森這兩家資產管理公司處嚐到被"以其人之道還治其人之身"的滋味——Trian持有這兩家公司的股份。

當Trian Investors 1於2018年9月首次在倫敦上市時，其計劃是投資一家表現不佳的上市公司，推動變革後退出投資並向股東返還資本。去年，投資管理公司與董事會提議修改投資政策：允許Trian同時持有多個投資項目；收購控股權；投資非上市公司；退出投資後循環使用資本而非向股東分配利潤。

該提案在去年六月以52%對48%的微弱優勢通過。投資者指出，提案僅因Trian旗下基金與投行傑富瑞金融集團（當時合計近29%股份）的支持才勉強過關，並認為傑富瑞因與Trian存在關聯關係產生了利益衝突。

Trian Investors 1基金的部分投資者表示，傑富瑞金融集團在去年通過的基金投資政策變更中存在利益衝突。圖片來源：Jeenah Moon/彭博新聞記者未能立即聯繫到傑富瑞的代表置評。

除要求召開特別股東大會外，這些投資者還希望撤換董事會成員中的三名董事，並提名一位獨立董事和一位代表該集團的董事取而代之。

投資者聲稱，Trian因投資政策變更可能獲得經濟利益而存在利益衝突。投資者表示，公司董事會本應考慮政策變更對那些希望退出、現在必須以較公司基本淨資產價值"大幅折讓"出售股份的投資者有何影響。

英國Aegon資產管理公司也支持這些決議。尋求變革的投資者約佔該基金有表決權股份的44%。

自首個交易日以來，該基金上漲了約13%，不過今年以來累計下跌逾20%。週一，該股下跌約2%。該股交易清淡，今年曾長期沒有交易。

佩爾茨並非第一個面臨英國投資者不滿的股東維權人士。丹·勒布在倫敦上市的載體也曾遭到股東維權人士的攻擊，這些維權人士希望縮小該股交易價格與基本淨資產價值之間的折讓。Global Value Fund也參與了那次行動。

該基金最終同意任命股東提議的獨立董事，並結束了他們的活動。

寫信給朱莉·斯坦伯格，郵箱：[email protected]

刊登於2022年6月21日印刷版，標題為《投資者就英國基金向佩爾茨施壓》。