凱洛格分拆為三家公司 重心轉向全球零食業務——華爾街日報

家樂氏公司宣佈計劃將業務分拆為三家公司，旨在推動其規模更大、增長更快的零食業務發展，同時幫助其同名穀物品牌重新在超市貨架上站穩腳跟。

家樂氏表示，此舉將把品客薯片、奇多和果塔餅乾等零食與糖霜玉米片、水果圈等穀物類主食分離，旨在創建更加靈活專注的企業，標誌着食品行業數十年來追求收購和擴大規模的戰略發生轉變。

“單純追求規模並不具備太多戰略意義，“家樂氏首席執行官史蒂夫·卡希爾蘭表示，他將領導去年佔公司淨銷售額80%、價值114億美元的零食業務。

新冠疫情為家樂氏和其他食品製造商帶來了銷售增長，因為人們居家辦公和學習時在廚房準備了更多餐食。食品雜貨行業目前正努力保持這一勢頭，但過去一年食品製造商受到燃料、勞動力、原料和包裝成本上漲的衝擊，卡希爾蘭稱之為前所未有的持續通脹。

家樂氏預計將在2023年底前完成分拆，北美穀物業務可能率先分離，植物基食品業務將作為第三家公司。家樂氏表示也在考慮出售主要由晨星農場品牌組成的植物基食品部門。目前尚未公佈各公司名稱。

週二，家樂氏股價上漲約2%。今年以來，其股價累計上漲近7%，逆勢跑贏大盤。2022年至今，標普500包裝食品與肉類指數下跌約3%。

家樂氏的分拆計劃延續了通用電氣和強生公司去年宣佈的拆分趨勢。在食品行業，卡夫食品約十年前曾操盤類似拆分，將其北美雜貨業務剝離以專注於奧利奧、樂之餅乾等增長更快的零食品牌，這部分業務後被命名為億滋國際。

2012年，莎莉集團將業務拆分為兩家公司：一家更名為希爾希爾品牌公司主營肉類業務，另一家名為DE Master Blenders NV的公司經營國際咖啡茶飲業務。

此後，希爾希爾、DE Master Blenders和卡夫均與其他大型食品公司進行了合併。

家樂氏計劃分拆的三家公司中規模最大的將是全球零食業務，涵蓋品客薯片、奇茲餅乾等品牌，以及Eggo華夫餅、果塔餅乾等早餐產品。該業務還將包括家樂氏國際業務——非洲快速增長的方便麪業務及海外麥片銷售。

“零食業務將彙集所有家喻户曉的品牌，並形成恰到好處的規模，“卡希爾蘭表示，“當消除’集團效應’後，運營效率會大幅提升。”

家樂氏稱將利用其國際穀物供應鏈和零售商資源推動奇茲餅乾等零食的全球擴張。近年來，品客薯片在歐洲和拉丁美洲增勢強勁，高管表示這為旗下其他品牌鋪平了道路。

零食業務一直是家樂氏的增長驅動力，也是卡希爾恩先生加入公司近五年來特別關注的領域。2019年，他出售了家樂氏價值約10億美元的奇寶餅乾和水果零食業務，以便更專注於公司其他已獲得更多營銷和創新資源的零食品牌。卡希爾恩先生稱，自那時起他就在籌劃一次更大的企業拆分。

“疫情讓許多事情按下了暫停鍵，“卡希爾恩先生説，“現在時機已經成熟。”

全球最大零食公司億滋國際多年來通過小規模收購不斷擴充品牌，本週一宣佈將以29億美元收購Clif Bar & Co.公司，並可能根據盈利目標追加金額。這筆交易或將加劇與瑪氏公司2020年收購的KIND能量棒品牌，以及家樂氏2017年收購的規模較小的RX Bar業務之間的競爭。

卡希爾恩先生表示，拆分後家樂氏將繼續尋求零食領域的收購機會。

其他食品公司也在重組業務架構。通用磨坊通過收購拓展了規模可觀的寵物食品業務，同時剝離了綠巨人蔬菜和漢堡幫手等利潤率較低的品牌。金寶湯公司則面臨投資者對其是否應拆分零食與湯品業務的質疑，儘管管理層堅持認為合併經營更具優勢。

家樂氏決定剝離去年銷售額約24億美元的北美穀物業務，此舉旨在扭轉銷售頹勢並提升利潤率。

多年來，消費者逐漸遠離早餐麥片，而家樂氏近期的運營還受到工廠工人罷工和一家工廠火災的干擾，導致生產中斷並損失了市場份額。

玉米片、Special K和Froot Loops麥片製造商家樂氏預計將在明年年底前完成業務拆分。圖片來源：ANDREW KELLY/REUTERS家樂氏首席執行官史蒂夫·卡希爾蘭表示，作為僅次於通用磨坊的美國第二大麥片供應商，家樂氏今年已奪回4%的市場份額。但公司稱，由於供應鏈問題，截至4月2日的三個月內，家樂氏北美麥片銷售額同比下降了10%。

“糖霜玉米片不必與品客薯片爭奪資源，“卡希爾蘭説，“經濟學家或許認為不拆分也能實現這一點。但我們不是活在教科書裏，而是現實世界中。”

家樂氏表示，其2021年淨銷售額約3.4億美元的植物基食品業務將作為獨立公司，首先瞄準北美市場擴張，最終走向全球。

儘管競爭加劇，肉類替代品已在超市冷凍區和生鮮區站穩腳跟。2020年初，家樂氏推出了名為Incogmeato的植物基漢堡和嫩肉產品線，旨在與Beyond Meat公司和Impossible Foods公司競爭。

卡希蘭先生表示，一旦不再為家樂氏的利潤做貢獻，晨星公司的Incogmeato可以在技術和供應鏈投資方面更加激進。

一些華爾街分析師表示，拆分家樂氏可能會損害各業務部門通過集團整體採購優勢獲取有競爭力價格的能力。

派珀·桑德勒的邁克爾·拉弗裏指出，若各業務部門自建銷售團隊、分銷系統及承擔其他原共享成本，可能消耗家樂氏當前總銷售額約2%。晨星公司分析師認為，零食業務獨立後可能蓬勃發展，但穀物和植物基業務的收益尚不明朗。

家樂氏宣佈北美穀物和植物基食品業務總部仍將設在密歇根州巴特爾克里克，全球零食業務總部則位於伊利諾伊州芝加哥，並在巴特爾克里克和芝加哥設立雙總部園區。

將零食公司總部遷至芝加哥，可使其與眾多食品企業同處一城，便於家樂氏招賢納士拓展業務。波音公司和卡特彼勒近期宣佈計劃將芝加哥地區總部分別遷至弗吉尼亞州阿靈頓和得克薩斯州歐文。

威爾·福伊爾對本文亦有貢獻。

**撰稿人：**安妮·加斯帕羅，郵箱[email protected]

本文發表於2022年6月22日印刷版，標題為《家樂氏擬分拆業務 聚焦零食板塊》