《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：喬·巴格萊維奇/彭博新聞社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50在道瓊斯通訊社獨家發佈。

美國東部時間16:39 - IPC股票指數收盤下跌2%至47144點，礦業公司墨西哥集團股價下跌5%，零售商沃爾瑪墨西哥分公司股價下跌3.3%。墨西哥比索對美元匯率從昨日的20.12升至20.04，市場預期墨西哥央行將於週四將政策利率目標上調75個基點至7.75%形成支撐。巴克萊銀行分析師在報告中指出：“我們認為墨西哥央行需要維持與美國聯邦基金利率相同的利差，以促進國內金融市場有序調整。其次，75個基點的加息將解決對通脹持續高企的擔憂。“央行決議前，墨西哥國家統計地理研究所將在當地市場開盤前發佈6月中旬通脹報告。（[email protected]）

美國東部時間12:21 - 豐業銀行分析師奧維斯·哈比布在研究報告中表示，隨着新礦藏的開發和發現，Calibre礦業公司的發展前景具有持續增長潛力。這家中型黃金生產商預計2023年黃金總產量為25萬至27.5萬盎司，同比增長15%；2024年產量將達27.5萬至30萬盎司，較2022年增長25%。“這包括帕文中央礦區和東博羅西礦區的開發，但不包括黃金巖項目、Libertad礦區的Volcan與Tranca新發現，以及Limon礦區的Panteon北部新發現。“分析師補充道，Calibre正在內華達州和尼加拉瓜實施170公里的資源擴展與勘探鑽探計劃，可能提升未來產量。該公司股價下跌1.8%，報1.09加元。（[email protected]）

1146 美國東部時間 - 傑富瑞集團表示，斯墨菲卡帕公司的盈利實力可能提振其股價，並將這家愛爾蘭紙業和包裝公司的評級從持有上調至買入。儘管投資者對宏觀經濟不確定性可能影響短期需求和定價持謹慎態度，但傑富瑞認為，對於尋求投資於旨在從電子商務和環境可持續性增強中受益公司的長期投資者而言，斯墨菲卡帕具有吸引力。傑富瑞分析師在一份報告中表示：“我們預計斯墨菲卡帕將在本輪週期中展現出盈利韌性，證明其相對於歷史水平的重新評級是合理的。“不過，由於更廣泛的宏觀經濟和地緣政治不確定性，他們將該股倫敦上市股票的目標價從3900便士下調至3700便士。([email protected])

1033 美國東部時間 - 瑞士信貸分析師在一份研究報告中表示，隨着消費者從商品轉向服務，陶氏公司等美國基礎化學品生產商一直處於"超額盈利"狀態。分析師指出，新冠疫情標誌着首次出現聚乙烯（陶氏最大產品）需求上升的經濟衰退，因為消費者似乎在商品上的支出超過了服務。瑞士信貸表示，過去幾個季度還受益於因疫情、天氣和中國運營縮減而延遲的行業產能增加，並補充説這些因素可能會逆轉。該公司將該股評級從中性下調至表現不佳，並將目標價從67美元下調至49美元。陶氏股價下跌4.8%至52.30美元，接近2021年12月的盤中低點。([email protected])

0856 美國東部時間 - 富國銀行分析師在一份研究報告中指出，Scotts Miracle-Gro的投資者可能面臨更多痛苦，因該公司正遭受全國大麻供應過剩、草坪護理市場復甦乏力以及高槓杆資產負債表的困擾。分析師表示，他們對六個州約500家大麻種植者進行的五個月調查顯示，該行業面臨供應過剩和批發價格下跌的負面前景。分析師稱，一旦供應和價格恢復正常，Scotts Miracle-Gro旗下的大麻業務部門Hawthorne仍有發展前景，但時間尚不確定。他們將股票評級下調至"中性”，並將目標股價下調至每股85美元。該股在盤前交易中下跌2.8%，至74.20美元。([email protected]; @willFOIA)

0552 美國東部時間 - 花旗集團分析師在研究報告中表示，英美資源集團第五銷售週期的鑽石銷售額超出預期。這家擁有戴比爾斯鑽石礦業公司的企業報告鑽石銷售額達6.5億美元，高於花旗此前6億美元的預估。分析師指出，該公司最新銷售週期延續了今年以來的強勁勢頭，標誌着連續第二個銷售週期實現增長，並超過去年同期的第五週期銷售額。強勁的銷售數據意味着該公司迄今鑽石銷售額已達31億美元，同比增長24%，完成了2021年全年銷售額的65%。([email protected])

0516 美國東部時間 - 野村證券分析師在一份報告中指出，得益於電動汽車普及率提升及金屬價格趨穩，電動車電池及材料類企業有望實現強勁增長。據其估算，全球電動車滲透率將在2022年達到11.8%，2025年升至19.1%。電池企業利潤增長及供應鏈問題緩解帶來的電動車出貨量提升將成為股價催化劑。野村更青睞擁有熱門電動車型號的企業，以及明年產能擴張或盈利增長顯著的行業龍頭。其首選標的包括寧德時代、LG新能源、LG化學和比亞迪股份，均給予買入評級。([email protected])

0444 美國東部時間 - 摩根大通分析師在研究報告中表示，歐洲鋼價已從俄烏衝突後的歷史高位大幅回落，這將導致2022年下半年末至2023年初的盈利動能轉負。歐洲熱軋卷板價格已從約1450歐元/噸降至875歐元/噸左右，現貨價差迴歸2020年末水平。分析師指出，作為碳鋼關鍵客户的汽車行業等市場存在不確定性，疊加宏觀經濟疲軟和出貨量下降，短期內風險加劇，鋼價可能跌破800歐元/噸。摩根大通首選SSAB，但將安賽樂米塔爾從增持下調至中性，薩爾茨吉特從中性降至減持，奧鋼聯從增持調降為減持。([email protected])

0231 東部時間 - 科萊恩管理層改組雖在預料之中，但巴德爾·赫爾維的研究分析師在報告中表示，這仍值得歡迎。這家瑞士化工企業計劃將業務部門從五個縮減至三個，並同步將執行委員會精簡為新的指導委員會。巴德爾指出，此舉雖屬預期，但表明新任CEO康拉德·凱澤正在推進其改革戰略，應有助於科萊恩實現效率和節約目標。不過該研究機構補充稱，重組可能導致今年一次性成本增加，同時維持對該股的買入評級和24瑞士法郎的目標股價。（聯繫郵箱：[email protected]；推特：@joshualeokirby）

2226 東部時間 - 瑞銀分析師表示，澳大利亞昆士蘭州政府新實施的特許權使用費將使冶金煤礦商的實際税率升至60%，可能開創國際先例。瑞銀團隊在報告中指出，漲幅之大及缺乏與礦業界的協商令人擔憂，尤其是在新冠疫情後多國政府試圖平衡預算的背景下。他們認為，智利、秘魯、加拿大和贊比亞等地區的當局可能因此受到鼓舞。新特許權使用費將抑制產量增長，並最終推高大宗商品價格。（聯繫郵箱：[email protected]；推特：@StuartLCondie）

1331 東部時間 - 凱投宏觀經濟學家威廉·傑克遜表示，智利國有銅礦公司Codelco本週開始的罷工若持續，每持續一週可能使該國季度GDP增長減少0.3%。傑克遜在報告中稱：“出口下降將加劇智利經常賬户困境，並給比索帶來更大壓力。“預計從明天開始的長期罷工可能"暫時推高銅價”。但報告指出，由於全球經濟增長疲軟（包括中國建築業），銅價年底仍可能走低。“無論哪種情況對智利都是壞消息。“作為全球最大產銅國，Codelco產量約佔智利銅產量的30%。（聯繫郵箱：[email protected]；推特：@duberyan）

1239 美國東部時間 - 花旗分析師指出，隨着新增產能即將到來，市場對紙板箱需求的疑慮日益加深。他們在研究報告中表示，基於近期對該行業的謹慎評論及需求放緩的跡象，已將國際紙業和WestRock評級下調至中性。紙板箱類股年內表現優異，但分析師認為"我們對下半年能否持續跑贏大盤信心不足”。佔紙箱需求約25%的耐用消費品和分銷商品需求正在放緩，分析師預計行業出貨量同比負增長態勢將延續至年底。分析師稱2022年經濟衰退並非其基本預測，但分析顯示紙板箱類股"在經濟衰退開始前90天的歷史記錄普遍不佳”。([email protected])