《華爾街日報》：別相信比特幣的訃告

關於加密貨幣已死的報道被誇大了。對於那些從一開始就關注比特幣的人來説，從64000美元跌至20000美元，不過是比特幣“多次死亡”中的又一次（某網站已追蹤到455篇訃告）。那些在高點買入的人正在質問為何比特幣只剩2萬美元。這個問題在幾年前還難以想象。我們更該反問：為什麼這種由匿名程序員在冷門網絡論壇創造的互聯網貨幣，交易價格竟如此之高？

當人們將數百萬美元投入NFT、首次代幣發行和明顯快速致富騙局時，很容易忘記比特幣的創造者並非為謀利。它由化名中本聰的程序員設計，旨在創造一種不受政府央行控制的貨幣。如同黃金，比特幣網絡不受任何政治實體掌控。其貨幣生成速率可預測，且總量永不超2100萬枚。

2011年從公眾視野消失的中本聰持有價值數十億美元的比特幣卻分文未動。他曾寫道，比特幣"對自由主義觀點極具吸引力"，但自己"擅編程勝於言辭"。早期購買並推廣比特幣的人，多因對2008年金融危機後寬鬆貨幣政策的質疑而行動。有人甚至因反政府信仰，無證經營匯款業務而入獄。

比特幣不會消失，因為支撐其存在的理念不會消失。美國政治傳統中始終存在一股對政府管理貨幣供應能力持懷疑態度的思潮——想想那些金本位擁護者。隨着美聯儲日益根據氣候變化和"多樣性”等政治議題來指導貨幣政策，人們對非政治化貨幣的渴望只會愈發強烈。

這種對私人數字貨幣的渴望，正是比特幣作為創業項目的根基。創業並非適合所有人，現代投資組合理論強調分散投資和穩定性對普通投資者確實重要。人們過分關注早期加密貨幣投資者積累的財富，卻忘了本月這種暴跌其實相當常見。

投資一種會貶值70%的"可預測"貨幣看似矛盾，但早期投資者認為從長遠來看，供應量的可預測性將比需求驅動的暴漲暴跌更重要。比特幣持有高度集中在極少轉移幣量的個人手中。如果你經歷過2011年30美元跌至2美元，或2018年19,000美元暴跌至5,000美元，這次最新崩盤就不會動搖你對這個項目的信念。

作為金融投資，比特幣投機性極強，更像風險投資而非外匯交易。如果你對貨幣理論沒有認知，這些暴跌可能會讓你極度不安。但正是堅定的信念讓人們能忽略市場短期信號，當集體智慧最終被證明是錯誤時獲得收益。

拉斯金先生是Qvidtvm公司的研究總監，同時也是紐約大學法學院的兼職教授。

照片：烏米特·圖爾汗·科斯昆/祖瑪出版社刊登於2022年6月23日的印刷版，標題為《不要相信比特幣的訃告》。