美聯航的通脹預警——《華爾街日報》

儘管美聯儲經濟學家已不再堅稱通脹是"暫時性"的，但他們仍繼續淡化工資-價格螺旋上升的風險。我們想知道，對於美聯航上週同意在明年年底前給飛行員14.5%的加薪，他們會作何解釋。

最近乘過飛機的人都明白，最好在登機口就降低對航班準點的期待。飛行員短缺和其他勞工問題已導致全美航班混亂。雖然航空客運量已回升至接近疫情前水平，但許多飛行員已經退休。飛行員崗位競爭異常激烈——美國航空旗下公司最近宣佈到2024年8月將加薪50%。

美聯航正試圖通過新簽訂的飛行員勞動合同跟上競爭對手步伐，該合同包含未來18個月加薪14.5%的條款。據美聯航飛行員工會透露，合同還新增了八週帶薪產假福利、優化長期傷殘保險、提高加班費並設立了税收優惠的退休計劃。

儘管這份報價看似慷慨，但加薪幅度僅略高於上月同比上漲8.6%的消費者價格指數。經通脹調整後，18個月內14.5%的加薪實際增幅僅為1.6%。對於生活在太陽帶地區（如鳳凰城）的飛行員而言，當地通脹率已超10%，若明年通脹持續高企，其實際工資將不升反降。

全美各行業勞動者都在要求大幅加薪以抵消物價飛漲。隨着企業將上漲的用工成本轉嫁到商品服務價格中，這可能進一步推高通脹。目前機票價格較疫情前已上漲超20%，且仍在持續攀升。

債券市場似乎無法判斷美聯儲對控制通脹有多認真，但工人們不願坐等答案，他們正在尋求更高的薪酬。

美聯航飛機停靠在奧黑爾國際機場的登機口。圖片來源：BRENDAN MCDERMID/REUTERS刊發於2022年6月27日印刷版，標題為《美聯航的通脹預警》。