澳大利亞儲備銀行的強硬利率政策具有影響力 - 《華爾街日報》

作者：詹姆斯·格林2022年6月28日凌晨1:06（東部時間）|WSJ專業版澳大利亞國旗在悉尼的澳大利亞儲備銀行（RBA）總部外飄揚。圖片來源：布倫登·索恩/彭博新聞悉尼——據AMP Capital首席經濟學家謝恩·奧利弗表示，由於全國家庭債務水平上升，澳大利亞當前的利率上調效果是三十年前的三倍。

他在一份報告中指出，如果澳大利亞儲備銀行將官方現金利率從目前的0.85%提高到2.5%，債務利息支出佔家庭收入的比例將幾乎翻倍，達到2013年的水平，而當時經濟增長相對疲軟。

他表示，若官方現金利率升至約4%（貨幣市場對明年的預期），利息支出將從收入的5.2%左右推高至約12%。

澳大利亞儲備銀行行長菲利普·洛上週表示，市場對利率的定價"不太可能實現"。

儘管如此，澳大利亞央行仍在應對飆升的通脹，預計到今年年底通脹率將升至7%，這要求央行進一步大幅收緊利率。下週的澳大利亞儲備銀行政策會議預計將再次加息50個基點，此前6月初已加息50個基點，5月加息25個基點。

奧利弗先生表示，在生活成本壓力導致實際收入下降的時期，這一前景意味着家庭消費能力可能遭受重大打擊。

澳大利亞的債務水平已從全球墊底躍升至接近榜首。1990年，每100澳元税後家庭收入平均對應69澳元（47.78美元）家庭債務。如今，每100澳元税後收入對應187澳元債務。

他指出，儘管家庭儲蓄率仍處高位，許多家庭建立了現金緩衝並提前償還房貸，但經濟中存在一個脆弱羣體，其中大部分是剛進入房產市場的新購房者。

如果抵押貸款利率僅上升2個百分點，這部分羣體的月供將急劇增加。而多數經濟學家和市場預期漲幅會更大。

雖然債務的美元價值集中在高收入家庭，但在30至40歲人羣或剛組建家庭的年輕購房者中負債率同樣高企。奧利弗表示，正是這羣邊際消費者最可能因利率和成本上升而被迫削減開支。

“儘管資產水平和財富增長表明家庭債務上升並不像表面那麼糟糕，但其增長仍使許多家庭比過去更容易受到利率上升的影響，“奧利弗稱。

AMP預計未來一年左右房價將下跌10%-15%，這可能使近期低首付購房者面臨負資產風險。

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