通脹凸顯企業採用後進先出會計法的重要性 - 《華爾街日報》

對通脹上升和增長放緩的擔憂，正將焦點集中在美國企業用於通過虛增成本來降低聯邦税單的會計方法上，這種方法也會擠壓企業的季度收益。

包括連鎖超市 克羅格 在內的多家公司最近幾周表示，它們採用的後進先出會計法（LIFO）增加了成本並削弱了收益。

根據美國通用會計準則允許但國際財務報告準則不允許的LIFO方法，公司通過銷售成本確認最近購入的存貨。在通脹接近40年高點的情況下，這些存貨比早先購買的商品更昂貴，從而拖累收益。

企業使用LIFO來降低應税收入。但這樣做時，它們也必須在財務會計中使用該方法，儘管這可能影響財務業績。相比之下，在另一種常用會計方法——先進先出法（FIFO）下，企業會先記錄最早存貨的成本。

根據瑞士信貸集團引用年報的數據，2021年標普500指數中約有15%的公司採用LIFO作為主要存貨方法，50%使用FIFO。瑞士信貸表示，其餘公司使用平均成本法、組合方法或無法確定的方法。

瑞士信貸董事總經理Ron Graziano表示，在近期股市下跌的背景下，投資者正在仔細審查LIFO等會計方法，以確保他們充分理解投資組合中的商業模式。“在關鍵時候這真的很重要，而現在正是非常關鍵的時刻，“他説。

連鎖超市克羅格公司近期表示，採用後進先出會計方法（LIFO）導致成本上升並侵蝕了收益。圖片來源：LISA BAERTLEIN/REUTERS部分企業近期披露了高達數百萬美元的後進先出法費用（即準備金）。這些費用體現了後進先出法與先進先出法（FIFO）的成本差異，使投資者能看清會計方法的影響。後進先出法是企業在財務報表中採用的成本假設，並不反映實際運營中的庫存流動情況。

克羅格本月公佈，在截至5月21日的季度中計提了9300萬美元后進先出法費用，上年同期為3700萬美元。銷售額同比增長8%，達到446億美元。淨利潤從上年同期的1.4億美元躍升至6.64億美元。同期庫存增長9%，達74億美元。

克羅格表示，由於通脹高企，預計今年全年將計提3億美元后進先出法費用，上年為1.97億美元。雖然公司因銷售強勁上調了全年盈利指引，但指出後進先出法相關成本上升將對來年盈利造成拖累。

全食超市供應商聯合天然食品公司也因物價上漲增加了後進先出法會計費用。首席財務官約翰·霍華德在本月財報電話會上表示：“歷史上後進先出法的影響較小且穩定可預測，但近期通脹環境使其顯著攀升。”

聯合天然食品公司在截至4月30日的季度報告了7200萬美元的後進先出法（LIFO）費用，高於去年同期的500萬美元，並實現了6700萬美元的盈利，同比增長40%。庫存增長了12%，達到26億美元。該公司沒有改變會計方法的計劃，但本月表示已修訂其調整後盈利指標，排除了LIFO的影響。

雖然各行業的公司都使用LIFO，但石油行業尤其因在油價飆升時獲得税收優惠而受到批評。當價格暴跌時，公司首先扣除的庫存價值下降，這意味着税收優惠可能會減少。

麻省理工學院的會計學教授米歇爾·漢隆表示，這對公司的税收“是一個巨大的好處”，儘管它可能對盈利造成壓力。LIFO允許公司利用較低的税單提前獲得額外現金，用於業務投資。

根據城市-布魯金斯税收政策中心智庫的高級研究員桑頓·馬西森的説法，在美國廢除LIFO每年可能增加約10億美元的税收收入。馬西森女士援引國會預算辦公室2020年的估計，對公司的LIFO儲備徵税可能在四年內籌集約500億美元。她表示，由於通脹和油價上漲，這一數字自那時以來可能已經翻了一番。

一個支持保留LIFO的行業協會聯盟本月在給國會的一封信中表示，這種會計方法有助於各種規模的公司緩解通脹的影響。LIFO也引起了華盛頓立法者的關注，他們呼籲為已減少庫存的汽車公司提供税收減免，這增加了它們的應税收入。

U-Haul母公司Amerco的首席財務官傑森·伯格表示，由於採用後進先出法，公司也感受到了紙箱、膠帶和丙烷等物品成本上漲的影響。Amerco第一季度的銷售成本同比增長21%，達到6610萬美元。利潤增長了18%，達到8670萬美元。

伯格稱，儘管通脹高企，Amerco並不打算改變其會計方法。他表示：“我們的策略一直是儘量減少所繳納的税款"以最大化現金流。

致信 Kristin Broughton，郵箱：[email protected]