迪士尼董事會投票決定續簽CEO鮑勃·查佩克的合同 - 《華爾街日報》

華特迪士尼公司董事會宣佈，已一致投票決定與首席執行官鮑勃·查佩克續簽三年合約。

董事會主席蘇珊·阿諾德在週二發佈的聲明中表示，儘管公司"在疫情期間遭遇嚴峻挑戰"，但查佩克"不僅經受住了風暴，還帶領公司走向強勢地位"。

查佩克的續約在好萊塢備受關注與猜測，特別是在今年早些時候與佛羅里達州州長羅恩·德桑蒂斯公開衝突之後。在該州僱傭超過7萬名員工的迪士尼，公開反對《父母教育權利法案》，這項立法限制了小學階段關於性取向和性別認同的課堂教學。

迪士尼最初試圖迴避關於該法案（現已成為法律）的爭議，但在員工和活動人士施壓下最終表態反對。德桑蒂斯連續數週抨擊迪士尼是脱離佛羅里達州家庭價值觀的"覺醒企業"，並推動成功廢除了華特迪士尼世界在奧蘭多的自治地位。

迪士尼CEO鮑勃·查佩克的合約續簽在好萊塢引發高度關注與猜測。照片：查爾斯·克魯帕/美聯社此外，隨着華爾街對流媒體視頻業務的熱情降温，迪士尼股價今年已下跌近40%。查佩克為Disney+設定了到2024年9月獲得2.3億至2.6億訂閲用户並使直接面向消費者的流媒體業務實現盈利的宏偉目標。該公司顯著增加了內容支出，包括進軍體育轉播權領域，以吸引更多用户。

週二盤後交易中，該公司股價僅上漲略高於0.5%。

自2020年2月接任CEO以來，查佩克還不得不應對一系列危機，從去年與漫威影業《復仇者聯盟》和《黑寡婦》電影明星斯嘉麗·約翰遜的薪酬糾紛，到公司捲入加州阿納海姆迪士尼樂園度假區所在地的腐敗調查。

查佩克還兩次大幅重組迪士尼的公司架構，並在兩名高管與公司領導層發生內部衝突後監督了他們的離職。4月底，該公司負責傳播和公共事務的最高執行官傑夫·莫雷爾入職僅三個月便辭職，稱自己"不適合"迪士尼。

不到三週前，查佩克解僱了公司電視業務負責人彼得·賴斯，後者負責監督除ESPN外所有迪士尼電視網絡和流媒體服務的內容製作，因賴斯與其他高管在預算和合作方面發生衝突。查佩克用其得力助手達娜·沃爾登取代了他。

現年63歲的查佩克先生於1993年加入迪士尼家庭娛樂部門，此前曾在亨氏等公司任職。這位出生於印第安納州哈蒙德市（芝加哥附近的藍領製造業小鎮）的高管言談温和、身材魁梧，與其前任羅伯特·艾格形成鮮明對比——執掌迪士尼15年的艾格被譽為"好萊塢市長"，是紅毯上光彩照人的社交達人，對待人才手腕靈活。

與熱衷遊艇競速、居住在洛杉磯布倫特伍德高檔社區1900萬美元豪宅的前任不同，查佩克住在相對樸素的西湖村社區，度假時會前往佛羅里達礁島羣的海濱別墅。這位高管憑藉《神犬也瘋狂》系列等小眾但盈利的直髮錄像帶項目在迪士尼獲得晉升，先後執掌影視發行部門和歷來是迪士尼最大利潤來源的樂園及體驗部門。

隨着疫情後經濟復甦，迪士尼主題樂園重新成為強勁的盈利引擎，今年一季度創下運營收入和營收紀錄。查佩克推行的新技術有效提升了該部門業績，遊客可通過智能手機支付額外費用享受免排隊服務並優化遊園路線規劃。

續約決定體現了對查佩克長期戰略的認可。據多位現任及前任高管透露，其核心是將迪士尼從依賴影院、電視網及競品流媒體等中間商的B2B模式，轉型為更注重消費者內容選擇權的新型企業。

圖片集：迪士尼如何在佛羅里達州建立自己的政府查看圖片

圖片來源：Hulton Archive/Getty Images這一努力的核心是Disney+，為了實現迪士尼的訂閲用户目標，查佩克先生做出了被現任和前任高管私下稱為令人不安的內容決策，例如今年夏天決定擴展到十幾個新的國際市場，這些市場的迪士尼電影受到審查，其中一些市場的訂閲費用較低，難以轉化為盈利。

迪士尼發行主管卡里姆·丹尼爾今年早些時候表示，疫情期間迎合Disney+訂閲用户的需求也是迪士尼決定跳過三部最近的皮克斯動畫電影《盧卡》、《心靈奇旅》和《青春變形記》的院線發行，直接將其送上Disney+的動機。據兩位前迪士尼高管稱，皮克斯的創意高管認為這一決定是對他們的不尊重，因為他們的作品沒有在影院上映。

但查佩克先生過去八個月最大的掙扎是説服華爾街迪士尼是一家值得投資的公司。在疫情期間，迪士尼主題公園關閉，但Disney+每季度新增數千萬用户，投資者對公司的熱情讓查佩克先生深受鼓舞，他表現出對這項流媒體服務的堅定承諾。

Disney+於2019年底推出，訂閲用户增長健康，疫情更是加速了這一增長，僅五個季度就吸引了9500萬訂閲用户。2020年，查佩克先生召集了一個團隊，包括他的得力助手丹尼爾先生和首席財務官克里斯汀·麥卡錫，共同制定了一個更新的訂閲用户目標。

2020年12月，他宣佈了新目標：Disney+將在2024年9月前實現2.3億至2.6億用户規模並扭虧為盈。這個近乎公司最初規劃四倍的目標被內外界視為雄心勃勃，迪士尼股價很快被投資者推升至201.91美元的歷史高點。

但華爾街對流媒體業務的鐘情並未持續太久。

4月19日，迪士尼最大流媒體競爭對手Netflix公佈十年來首次季度訂閲用户流失。儘管迪士尼5月交出強勁財報且Disney+用户增長超預期，其股價仍在兩個月內暴跌近30%。

“Netflix暴雷後，看漲迪士尼的投資者信心嚴重受挫，“考恩公司分析師道格·克羅伊茨表示，尤其那些認為迪士尼已"全力押注流媒體"的人。

市場反應迅速，就連曾最力挺流媒體轉型的投資人也開始撤退。富達投資1300億美元反向基金經理威爾·達諾夫等華爾街知名人物——他在Disney+上線前曾與迪士尼董事會會面並留下良好印象——紛紛轉身離場。證券文件顯示，富達過去六個月減持了45%迪士尼持倉。

激進投資者丹·勒布通過其對沖基金Third Point LLC大舉入股迪士尼後，曾成功迫使公司暫停30億美元年度股息以投入流媒體業務，如今同期清倉全部410萬股持倉，其致投資者季報中再未出現迪士尼的名字。

據一位瞭解其想法的人士透露，經常與查佩克會面的洛布先生開始感到流媒體業務已成為迪士尼的拖累，並擔心該業務需要數年時間才能實現能推高股價的那種利潤。

“流媒體業務目前在股票上被估值得像一種負債，而非資產，”該人士表示。“我認為市場上沒有人真的認為他們會達到那個訂閲目標。買方普遍認為該目標可能過於激進，大多數人都不明白公司為何堅持這一點。”

紅杉基金公司是一家擁有50億美元資產的共同基金，其約46%的資產投資於科技和媒體股票，過去六個月出售了其持有的全部280萬股迪士尼股票。在4月份給投資者的一封信中，該基金表示，它利用出售所得增加了對Netflix的持倉。

致信 Robbie Whelan，郵箱：[email protected]

刊登於2022年6月29日印刷版，標題為’迪士尼的查佩克留任CEO’。