在東京，東芝公司終於為激進投資者在談判桌上留出位置——《華爾街日報》

東芝股東批准了維權投資者提名的兩名董事，這在日本實屬罕見。圖片來源：ISSEI KATO/REUTERS最後一刻的小插曲並未打亂東芝的 重組計劃。如今公司與股東必須攜手跨越終點線，化解多年的信任危機。

這家日本工業巨頭週二表決通過了兩名由維權投資者提名的董事人選，這在該國實屬罕見。考慮到過去幾年股東屢次明確表達不滿——他們去年罷免了董事長，最近又在3月投票反對公司一分為二的提案——這一結果並不出人意料。

但近期的爭議確實製造了懸念。上月董事會批准對沖基金Elliott Management和Farallon Capital的兩名候選人後，獨立董事渡垣真裏子公開反對提名。

東芝在發送給股東的通報文件中以罕見腳註標明其反對立場。這引發了投資者疑慮，多年來公司幕後操作已讓他們心有餘悸。去年股東委託的獨立報告顯示，東芝高管曾與政府合謀阻止外資行使權利。本月東芝董事長不得不發表聲明，確認董事會支持所有候選人。

綿引女士表示，提名人選可能偏向激進投資者，她已於週二辭去董事職務。但代理諮詢機構機構股東服務公司(ISS)和Glass Lewis均支持這些提名。後者毫不客氣地批評了綿引女士的立場，稱其立場"缺乏支持、倒退，與公司嚴重受損的公司治理信譽不符"。

隨着股東大會結束，艱鉅的工作即將開始。東芝上月表示已收到10份不具約束力的收購提案：其中8份提議將公司私有化，另外2份是可能維持公司上市地位的資本聯盟方案。公司未披露潛在競購方身份，但多數知名私募股權公司可能都已參與競標。

東芝股價今年飆升20%至2008年以來最高點，遠超大盤5%的跌幅。當前183億美元市值加上20%收購溢價，最終交易額可能達220億美元，將成為日本史上最大私募股權收購案。自2017年持有該股的對沖基金投資者將實現本金翻倍。

但近期市場波動帶來風險。東芝持有鎧俠(Kioxia)40%股份，該內存芯片製造商將尤其受到智能手機和PC需求放緩的影響。鑑於東芝涉足核電和國防業務，任何潛在交易都需獲得政府批准。

多年來，激進投資者一直在外部推動東芝進行變革。如今他們將驗證自己能否最終從這頭"巨獸"內部實現目標。

致信 Jacky Wong，郵箱 [email protected]

本文發表於2022年6月29日印刷版，標題為《東芝董事會迎來激進投資者》