如何在不驚慌的情況下查看你的401(k)退休賬户 - 《華爾街日報》

2022年上半年，標普500指數下跌21%，401(k)賬户餘額正遭受衝擊。雖然你能在線查看這些數字來評估損失，但這並不意味着你應該這樣做。

在股市下跌時匆匆一瞥可能導致投資者採取損害其長期財務安全的措施，增加以跳樓價拋售股票的誘惑。

“當市場下跌時，人們會感到擔憂並想查看他們的餘額，“Vanguard集團的高級財務顧問朱莉·維爾塔説。“但這可能適得其反。”

根據行為經濟學傢什洛莫·貝納茨和理查德·泰勒的兩項里程碑式研究，人們查看401(k)賬户越頻繁，他們的長期回報可能越低。他們發現，那些有長遠目標、抵制住監控市場誘惑的投資者，其長期收益明顯高於那些每年檢查一次的投資者。為什麼？因為他們更可能投資於股票。

行為經濟學家表示，對損失的痛苦感比對收益的快樂感更強烈。當人們不斷查看市場的日常波動而忽視長期目標時，這種現象會更加嚴重。泰勒先生和貝納茨先生稱此為"短視損失厭惡”。

股票的波動性也有助於解釋為什麼偷看可能是痛苦的。自1929年以來，標普500指數在市場開放的日子裏下跌的天數佔46%，這使得那些每天查看餘額的人面臨大量壞消息。相比之下，那些每年查看一次的人看到的損失僅佔25%的時間。根據美國銀行全球研究，在10年期間，虧損的幾率僅為6%。

“如果你頻繁查看賬户，就會更頻繁地看到虧損，從而對股票產生恐懼心理，”貝納茨教授指出。

在數字化時代，要避免這種行為知易行難——投資者很難抑制通過電腦和智能手機查看賬户餘額的衝動。貝納茨教授解釋道，數十年前互聯網尚未普及時，員工若想了解賬户情況，必須致電401(k)養老計劃客服中心，或等待季度/年度賬單郵寄送達。進行交易通常還需提交書面申請。

“過去每季度或每年才查一次賬的人，現在可以天天查看，”他表示，“互聯網加劇了這種頻繁查賬的惡習。”

先鋒集團管理的近500萬401(k)計劃參與者中，2021年有68%的人查看過賬户，較2012年的57%顯著上升。使用移動設備者2021年平均查看20次，電腦用户則為10次。

但這並不意味着所有查看賬户者都會進行交易。

投資諮詢公司Callan LLC對客户交易數據的分析顯示，在2008年金融危機和新冠疫情爆發首月等市場動盪期，僅有不到20%的參與者調整投資組合或變更儲蓄率。該公司研究的某計劃中，2020年第一季度拋售股票的參與者平均減持超40%股票倉位。

Callan顧問本·泰勒透露，多數人最終將部分資金重新投入股市，但通常要等到股價反彈、持股成本升高後才行動。

以下是培養良好習慣的一些方法：

制定計劃

你應該多久查看一次賬户餘額？各方觀點不一。

貝納茨教授建議儘可能少查看，直到臨近退休需要開始規劃如何將儲蓄轉化為退休收入時。先鋒集團建議至少每年查看一次但不超過每季度一次，以確認是否按計劃實現退休目標。

這種方式讓你能採取糾正措施（如提高儲蓄率），但也增加了交易誘惑。先鋒集團的維爾塔女士建議，將這些日期標記在日曆上來抵制衝動。

查看前請評估情緒狀態。“如果你感到憂慮或焦慮，就不是查看餘額的好時機，“401(k)記錄保管機構Alight Solutions LLC研究總監羅伯·奧斯汀表示。即使焦慮與市場波動無關，這條建議同樣適用。

設置後即忘

善用401(k)計劃提供的自動化儲蓄和投資功能。

“這些功能能緩解’如何應對市場波動管理投資組合’的部分焦慮，“晨星公司投資策略師艾米·阿諾特表示。她指出，這種放手策略還能降低查看賬户和交易的衝動。

多數401(k)計劃提供目標日期基金——這種通用型投資產品會隨投資者年齡增長自動調整股票與債券比例。

對於情況更復雜且需要個性化服務的人羣，管理賬户會搭配人工顧問和算法進行投資管理（需額外付費）。

設置減速帶

為降低查看賬户餘額和交易的衝動，Benartzi教授建議刪除能訪問401(k)賬户的應用程序。

Virta女士表示，當產生交易衝動時，先自問是個人情況發生變化還是單純受市場波動驅使。

她強調，對於擁有有效長期財務規劃的人而言，唯有個人狀況改變時才需調整策略。

夜不能寐的投資者可能會發現自身股市風險承受能力低於預期。但Virta女士指出，在拋售股票前應修訂財務計劃，並做好增加儲蓄的準備——因為保守投資策略將導致長期收益降低。

Taylor先生建議交易前先諮詢理財顧問或401(k)計劃呼叫中心代表。Callan公司分析2020年一季度客户交易數據發現，與諮詢代表後仍選擇交易的人相比，未經溝通就交易者拋售股票數量多出數倍。

Virta女士解釋，此舉旨在"讓你有時間反思為何要做出調整”。

聯繫作者Anne Tergesen，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年7月2日印刷版，標題為《別看！偷瞄你的401(k)可能讓你付出代價》。