金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：卡洛·阿萊格里/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間12:29 - 標普500指數今年跌入熊市對投資者尤為嚴峻，因其恰逢債券市場深度回調，令投資組合幾乎找不到避風港。Gateway投資顧問公司首席投資策略師大衞·吉列克向《華爾街日報》表示，這種背景增強了基於期權策略的吸引力，這些策略能在市場波動時產生更高現金流。Gateway的部分策略允許客户通過股指期權賺取權利金，吉列克將這種頭寸描述為低風險投資中債券的替代品。“每當市場對低風險策略興趣上升時，我們的電話就會更頻繁響起，“吉列克説道。（聯繫郵箱：[email protected]；推特：@mattgrossman）

美國東部時間12:02 - 巴西保險公司BB Seguridade今年迄今股價已上漲超20%，但投行BTG Pactual分析師在研究報告中指出仍有上行空間。BTG預測該公司二季度淨利潤為12億雷亞爾（約合2.26億美元），但表示實際數據可能略優於預期。BTG指出，得益於超預期的承保業績、利率上升及農業領域可能帶來的提振，BB Seguridade下半年或帶來驚喜。該行預計2022年公司淨利潤將達55億雷亞爾，並稱2023年隨着某子公司收入顯著增長，業績有望更佳。（聯繫郵箱：[email protected]）

0849 東部時間 - 花旗集團表示，歐洲金融經紀商和資產管理公司的前景黯淡，並下調了對三家行業公司的評級。花旗指出，隨着市場惡化，傳統行業參與者的估值已有所回落，但鑑於短期投資流和盈利疲軟，它們可能進一步下跌。該行還表示，管理層提升業績的空間似乎有限。“我們認為幾乎所有公司都面臨下行風險，但Abrdn和Jupiter Fund Management的失望風險最大，我們將這兩家公司評級下調至賣出，同時將DWS評級降至中性，“花旗分析師在一份報告中表示。([email protected])

0316 東部時間 - 馬來亞銀行證券（泰國）開始覆蓋Jasmine Broadband Internet Infrastructure Fund，給予賣出評級，指出其客户Triple T Broadband可能從2037年起終止租賃該基金的光纖網絡。雖然Triple T Broadband可能在2032年1月租約到期後延長五年，但預計2036年後將轉向使用自己的網絡。馬來亞銀行證券分析師Wasu Mattanapotchanart在研究報告中指出，Triple T Broadband表示替換成本為95億泰銖，低於該網絡每年約100億泰銖的租金支付。該券商對該基金單位的目標價為8.80泰銖，較當前9.45泰銖的價格低1.6%。([email protected])

0030 東部時間 - 瑞士信貸分析師Doron Kur在研究報告中表示，澳大利亞大型綜合保險公司應能實現低於行業水平的理賠通脹。該投行指出，現有保險公司將大部分維修工作交給優選維修商小組，以獲得批量折扣和更好的控制。“合同通常是固定價格並每年重置，這為保險公司提供了一些時間來通過提高保費率應對通脹，“瑞信表示。該行補充説，材料的大宗採購可進一步節省成本，但指出二手車價格上漲仍是主要風險，儘管壓力似乎在緩和。瑞信表示，即使面臨理賠通脹上升帶來的利潤率壓力，仍對保險行業持建設性看法，預計保費率提高將帶來盈利增長。([email protected])

2241 美國東部時間 - 摩根大通分析師尼古拉斯·道爾頓表示，澳大利亞中小型企業貸款機構Judo很可能繼續在中小企業貸款領域擴大市場份額。該投行認為，若宏觀因素未惡化，Judo到2026財年實現200億澳元（佔比3%）的規模貸款目標是可實現的。不過，由於定期融資機制的拖累，預計2022財年利潤率將下降，但隨着利率上升和流動性減少，2023財年應會強勁反彈。儘管Judo提高了償債能力緩衝，且經濟指標開始走軟，但摩根大通指出，若形勢惡化，由於其貸款組合結構，Judo可能比同行面臨更大風險。([email protected])

2040 美國東部時間 - 摩根士丹利分析師在研究報告中指出，澳大利亞銀行可能在9月季度面臨抵押貸款放緩。該投行分析師預計，近期一系列加息的影響將在此階段開始顯現。目前抵押貸款增長率為7.5%。分析師認為，2023年住房貸款同比增速的任何潛在放緩都將超過以往週期。這歸因於家庭槓桿率更高、抵押貸款利率從較低基數上升（漲幅可能更大）、房地產市場情緒疲軟，以及主要銀行自2016年以來收緊貸款標準。([email protected])

2009 美國東部時間 - 麥格理分析師在研究報告中稱，澳大利亞5月家庭存款趨勢令人失望。該投行認為，雖然5月是存款的季節性疲軟月份，但如果這成為一種趨勢，“存款競爭可能比預期更激烈”。在住房貸款方面，麥格理表示，主要貸款機構目前遠低於系統增長水平，儘管行業高貸款價值比（LVR）貸款比例有所下降，但大型銀行在80%及以上LVR類別中仍佔新增貸款的40%。不過，澳大利亞國民銀行（NAB）繼續領先同行，住房貸款增長與系統基本同步，而澳新銀行（ANZ）5月恢復增長。([email protected])

1950 ET - 瑞銀分析師John Storey表示，5月份澳大利亞企業貸款增速加快，年增長率達到2008年以來最快水平。瑞銀在對5月份澳大利亞銀行業監管機構數據的分析中指出，這是由於漫長的營運資金週期和持續的庫存短缺推動需求強勁增長。自住型和投資型房貸繼續推動家庭貸款增長勢頭不減。瑞銀指出，5月份家庭存款增速有所放緩。([email protected])

1916 ET - 瑞銀分析師John Storey在分析5月份澳大利亞銀行業監管數據時表示，儘管麥格理銀行僅佔4.6%的市場份額，但仍保持着澳大利亞新抵押貸款業務的領先地位，其業務量持續超過主要銀行。不過該投行指出，麥格理在房貸領域的領先優勢似乎正在減弱。5月份麥格理新增業務總量環比下降10%，而聯邦銀行當月新增業務增長13%。瑞銀指出，聯邦銀行和澳新銀行是本月商業銀行業務表現最強勁的銀行，而國民銀行和西太平洋銀行則低於系統增長水平。([email protected])

1901 ET [道瓊斯]--西太平洋銀行表示，澳大利亞儲備銀行可能在下週將現金利率從0.85%上調50個基點至1.35%。該行經濟學家Bill Evans指出，澳儲行下次會議將於7月5日召開，並補充稱6月會議提前決定加息50個基點表明"在通脹壓力上升和失業率處於48年低點的情況下，雖然利率具有刺激性，但更明智的政策是果斷行動”。Evans表示，西太平洋銀行將關注澳儲行行長Philip Lowe可能就8月會議提供的任何指引，該行預計在9月暫停加息前，8月將連續第三次加息50個基點。([email protected])