油價因需求前景黯淡走低——《華爾街日報》

需求放緩和衰退擔憂導致美國基準油價週二跌破每桶100美元，延續了近期從飆升水平快速回落的趨勢。

今年早些時候，由於烏克蘭戰爭擾亂供應鏈，以及全球疫情後重新開放提振需求，油價大幅上漲。這一走勢加劇了2022年主要經濟體持續的通脹壓力。隨着各國央行通過抑制經濟活動來控制通脹，經濟增長前景正在惡化，這拉低了交易員對石油需求的預測。

國際基準布倫特原油期貨週二下跌10.73美元，跌幅9.5%，至102.77美元。美國基準西得克薩斯中質原油期貨下跌8.93美元，跌幅8.2%，收於每桶99.50美元，這是自5月初以來首次收於100美元以下，也是自4月以來的最大單日百分比跌幅。

就在不到一個月前，布倫特原油期貨價格還在每桶120美元以上交易，全球供應受到俄羅斯入侵烏克蘭的餘波衝擊。

戰爭沒有立即結束的跡象，但交易員的注意力正轉向經濟增長放緩可能抑制燃料需求的可能性。上週公佈的數據顯示，消費者支出和工業訂單出現放緩跡象，這突顯出投資者對經濟衰退可能性的擔憂日益加劇。

根據美國汽車協會的數據，美國全國平均汽油價格已回落至每加侖4.80美元，低於上月司機們看到的每加侖5美元以上的紀錄。然而，汽油價格仍比一年前高出50%以上，導致司機們減少開車。

更廣泛地説，隨着經濟前景黯淡，一些原油交易商正感受到負面情緒的壓力，這種情緒正在波及多種大宗商品，石油諮詢公司Ritterbusch & Associates的總裁吉姆·裏特布希表示。標普大宗商品價格綜合指數週二下跌了6.4%。

“下半年衰退預期的加速已經對一系列大宗商品造成了壓力，而原油在很大程度上也被捲入了這一趨勢，”裏特布希先生説。

他補充説，價格下跌正迫使一些交易商解除對原油的看漲押注，這加劇了拋售。

一些能源交易商已經注意到汽油需求正在減弱的跡象。根據聯邦能源信息管理局的數據，截至6月24日的四周平均需求同比下降了約2%。

與此同時，Rystad Energy的分析師路易絲·迪克森表示，石油公司已逐漸對每桶100美元的價格做出反應，採取措施增加產量，這一過程可能會在今年晚些時候使更多原油進入市場，進一步緩解價格壓力。她説，Rystad已逐步提高了對未來幾個月美國原油產量的預測。

美元走強是最近幾個交易日壓低油價的另一個因素。美元兑其他主要貨幣繼續攀升，升至近20年來對歐元的最高水平。當美元對外國人來説變得更貴時，以美元計價的大宗商品交易也會變得更貴。

這種痛苦也波及到了能源類股，週二能源類股下跌約4%，是標普500指數11個類股中跌幅最大的。該大盤指數上漲0.2%。道瓊斯工業股票平均價格指數下跌0.4%，以科技股為主的納斯達克綜合指數上漲1.8%，扭轉了早些時候的跌勢，這是本週因假日而縮短交易周的首個交易日。

除了對經濟衰退的擔憂，農業市場典型的夏季下跌使得投機者遠離大宗商品，今年大宗商品很受歡迎，基金經理們希望通過大宗商品來保護他們投資組合中的其他資產免受價格上漲的影響。

美國全國汽油平均價格已回落至每加侖4.80美元，低於上月每加侖5美元以上的紀錄。圖片來源：Luke Sharrett/Bloomberg NewsPeak Trading Research的Dave Whitcomb説：“對沖基金正在減少風險敞口。”

分析師警告説，原油價格下跌可能不會像通常預期的那樣給司機和其他燃料消費者帶來那麼多緩解。這是因為全球煉油能力的限制已將燃料零售價格與原油價格之比推高至遠高於典型水平。

高盛分析師在上週末發佈的一份報告中寫道，幾乎沒有快速的解決方案，因為新煉油廠需要數年時間才能投產，而且環保人士對化石燃料的擔憂阻礙了新的投資。

Dickson説：“只要美國和歐洲的煉油能力仍然相當有限，原油價格和這些成品油價格之間就會持續存在這種異常大的價差。”

—瑞安·德贊伯對本文亦有貢獻。

請致信馬特·格羅斯曼：[email protected]

更正與補充説明標普大宗商品綜合指數週二下跌6.4%。本文早期版本錯誤地將下跌日期寫為週一。（更正於7月5日）

刊登於2022年7月6日印刷版，標題為《需求疲軟致油價跌破100美元》。