加密貨幣經紀商Voyager Digital申請破產保護 - 《華爾街日報》

加密貨幣經紀商和貸款機構Voyager Digital有限公司於週二晚間申請第11章破產保護，成為席捲加密貨幣世界的連鎖反應中的最新受害者。

這家在多倫多上市並運營美國加密貨幣平台的公司，在法庭文件中表示面臨"銀行擠兑"——客户提款請求激增，同時部分投資出現惡化或凍結。

該公司的垮台揭示了數字貨幣大幅下跌後整個行業的連鎖反應。Voyager表示其問題主要源於向對沖基金三箭資本有限公司提供的6.5億美元貸款——該公司近期表示三箭資本已無力償還。上週，英屬維爾京羣島法院下令清算該對沖基金，因其自五月以來因Luna等加密貨幣崩盤遭受鉅額虧損。

Voyager首席執行官Stephen Ehrlich在文件中表示公司擁有"可行的業務和未來計劃""。根據法庭文件，該公司希望通過重組向客户返還部分投資，並賦予他們在重組後公司的所有權。

公司聲明稱平台持有約13億美元加密資產，另有1.1億美元現金及自有加密資產用於維持第11章程序期間的運營，並在紐約某銀行賬户持有超過3.5億美元客户資金。

Voyager公司在第11章破產申請提交前幾周還向客户保證其穩定性——這是許多搖搖欲墜的加密貨幣公司的共同特徵，這些公司後來都暫停了提款。

6月14日，Voyager在一條推文中表示：“我們有經驗支持我們的決策，並經受住任何熊市。“它還補充説，它採取了"低風險的資產管理方法”。

一個月前，在Luna及其姊妹加密貨幣TerraUSD價值暴跌幾天後，埃爾利希先生在投資者電話會議上表示，Voyager"與我們的任何借款人都沒有問題”，公司最近"核實了我們借款的公司沒有傳染風險"。

Voyager成立於2018年，經營着類似銀行與經紀業務混合的業務，客户存入加密貨幣資產以獲得高利率。Voyager則通過以更高的利率向加密貨幣行業的其他公司放貸來尋求利潤。

Voyager Digital上週宣佈暫停Voyager平台上的交易、存款、取款和忠誠度獎勵。照片：Gabby Jones/彭博新聞對客户而言，Voyager將其產品宣傳為安全的，尤其是美元存款。“在極少數情況下，如果您的美元資金因公司或我們的銀行合作伙伴的失誤而受損，您將獲得全額賠償（最高25萬美元），“Voyager在2019年的一篇文章中寫道。

Voyager的主要銀行合作伙伴、總部位於紐約的大都會商業銀行(Metropolitan Commercial Bank)也試圖向這家加密貨幣經紀商的客户保證，他們將受到保護。

該銀行在其網站上表示，包含Voyager客户資金的綜合賬户由聯邦存款保險公司承保，標準存款保險為每位存款人提供最高25萬美元的保障。但銀行特別指出，FDIC保險"僅適用於防範大都會商業銀行倒閉的風險”，且"不保護Voyager公司破產的情況”。

Voyager最新聲明稱，客户將在與銀行的"對賬和反欺詐流程完成後"獲得現金提取權限。

直到最近，Voyager還受益於過去兩年在加密領域迅速擴張的業務模式。該公司通過提供高達9%的美元穩定幣存款利率吸引了大量資金——這種模式被眾多競爭對手效仿。

但支撐其借貸業務的，是極其單薄的風險緩衝墊。

截至3月31日，Voyager報告顯示其擁有60億美元資產和2.58億美元股東權益，槓桿率約為23:1。根據FactSet數據，標普1500綜合指數中所有北美銀行的資產權益比中位數為9:1。

Voyager大部分投資都以向其他加密公司貸款的形式存在，這比傳統銀行貸款承擔了更大風險。

無獨有偶，據《華爾街日報》查閲的文件顯示，加密借貸巨頭Celsius Network LLC在2021年春季的資產權益比達19:1。這家截至2021年夏季擁有超120億美元存款的機構，已聘請律師就潛在破產申請提供諮詢。

Voyager在其文件中表示，Celsius的行為加劇了自身困境。6月12日Celsius以"極端市場條件"為由凍結提款後，Voyager稱其客户提款激增，“給公司業務帶來額外壓力”。

該公司在6月22日通過獲得Alameda Ventures約5億美元信貸額度贏得短暫喘息。該機構由加密貨幣億萬富翁Sam Bankman-Fried控制，他同時運營着交易平台FTX。

Voyager表示提款仍在持續，因此尋求更多救援資金。在顧問聯繫60家潛在買家和投資者後，僅收到一份破產法庭外的融資提案——但被Voyager拒絕。

該公司於7月1日暫停交易和提款，並準備第11章破產申請。

公司聲明將繼續與外部投資者洽談，尋求全面收購或大比例持股的接盤方。

根據法庭文件，這家加密貨幣經紀商的重組方案擬向客户提供組合補償：包括加密貨幣、重組後Voyager股權，以及對三箭資本貸款的追回款項。

公司表示若重組如期完成，賬户持有人將獲得"實質性資產回收"。

其他債權人處境更糟。截至申請破產時，Alameda上月提供的7500萬美元信貸額度尚未償還。根據Voyager重組方案，這筆債務將被清零。Alameda拒絕置評。

寫信給Eliot Brown，郵箱：[email protected]，以及Yifan Wang，郵箱：[email protected]

更正與補充説明

Stephen Ehrlich是Voyager Digital Ltd的首席執行官。本文早期版本錯誤地將他的姓氏寫為Erlich。（已於7月6日更正）

刊登於2022年7月7日印刷版，標題為“加密貨幣崩盤致Voyager申請破產”。