加拿大央行因通脹擔憂預計將大幅加息 - 《華爾街日報》

作者：保羅·維埃拉2022年7月12日上午10:06（東部時間）|WSJ專業版位於安大略省渥太華的加拿大央行。該央行在6月1日的政策決定中為0.75個百分點的加息打開了大門。圖片來源：賈斯汀·唐/彭博新聞渥太華——加拿大央行預計將於週三實施數十年來最大幅度的加息——0.75個百分點——以抑制通脹，並可能在秋季繼續實施大幅加息。

一些分析師表示，不能排除加息1個百分點的可能性，因為通脹率大約是加拿大央行2%目標的四倍，對價格上漲的預期已經上升，緊張的勞動力市場條件引發了大幅度的工資增長。

《華爾街日報》調查的12位經濟學家中，除一位外，均預測加拿大央行將把基準利率上調0.75個百分點至2.25%。這將是自1998年以來最大幅度的加息，當時官員們在亞洲和俄羅斯金融危機期間將利率上調了1個百分點，試圖阻止加元貶值。

6月，加拿大央行將基準利率上調0.5個百分點，至1.50%，這是其連續第二次大幅加息。

加拿大的年通脹率在5月加速至39年來的高點，達到7.7%，經濟學家預計本月晚些時候公佈的6月數據中，消費者價格指數將超過8%。價格上漲幅度遠超加拿大央行的預測，該行預計第二季度通脹率平均為5.8%。加拿大央行自己的調查結果顯示，企業和消費者的通脹預期已經上升。

加拿大皇家銀行經濟學家喬希·奈表示：“加拿大央行將尋求在通脹預期上升的情況下展示其強硬立場。我們仍然認為通脹已接近峯值，但在需求顯著放緩之前不會轉向更可持續的水平。”

加拿大央行在6月1日的政策決議中為加息75個基點打開了大門。該行在解釋決議的聲明中表示，其"準備在必要時採取更有力的行動，以實現2%的通脹目標承諾"。此後，加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆表示，央行官員們準備以比先前預期更頻繁的節奏加息，或者"可能需要採取更大步伐"，比如加息75個基點。

數週後，美聯儲將政策利率上調75個基點，加拿大分析師稱這為加拿大央行跟進鋪平了道路。

接受調查的12位經濟學家中有8位預計央行將在9月加息50個基點，而兩位經濟學家認為加拿大央行屆時可能連續第二次加息75個基點。激進的加息步伐——2022年初政策利率為0.25%——已導致加拿大房地產市場急劇放緩，而該市場是近年來的關鍵增長貢獻者。

加拿大皇家銀行團隊等一些經濟學家預測，利率的急劇上升將引發加拿大"温和衰退"。早期指標顯示加拿大5月國內生產總值下降，且第二季度產出將遠低於加拿大央行的預期。

“加拿大央行很可能完全意識到，為了降低通脹，它不得不在過程中打破一些常規，”加拿大豐業銀行經濟學家德里克·霍爾特表示，他預測7月和9月初將分別加息0.75個百分點。

霍爾特先生和其他兩位經濟學家表示，加拿大央行存在將其政策利率上調整整一個百分點至2.50%的風險。加拿大央行認為中性利率（即貨幣政策既不抑制也不刺激經濟活動的水平）介於2%至3%之間。

上週五公佈的加拿大6月勞動力數據顯示，在勞動力嚴重短缺和職位空缺增加的背景下，該國失業率降至4.9%的又一歷史新低，較一年前的7.6%有所下降。工資同比增速加快至5.2%，而2022年前五個月的平均漲幅為3.2%。

“通脹的嚴重超標也可能為加息一個百分點提供理由，”BMO資本市場首席經濟學家道格·波特在談到加息一個百分點的可能性時表示。然而，他表示相信央行會堅持加息0.75個百分點，因為它“希望成為穩定性和可預測性的來源”。

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