沃倫·巴菲特的伯克希爾哈撒韋加大石油投資押注 - 《華爾街日報》

沃倫·巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司正在加大對石油巨頭的投資。

這位億萬富翁投資者的公司自二月以來持續增持西方石油公司股份，並於本月兩日內再度買入1200萬股。

此舉使伯克希爾對西方石油的持股比例升至18.7%。作為該石油公司目前最大股東，伯克希爾距離將其業績併入報表的關鍵門檻更近一步——此舉可能顯著提升其盈利表現。

根據通用會計準則，當投資者持有公司20%以上普通股時，建議按比例享有的收益併入自身報表。馬里蘭大學羅伯特·H·史密斯商學院金融學教授大衞·卡斯指出，若伯克希爾最終持股比例達20%，按分析師預測西方石油今年約100億美元盈利計算，其報表利潤可增加約20億美元。

這對伯克希爾將是顯著提振。卡斯表示，目前公司僅將西方石油的股息（年不足1億美元）計入收益。去年伯克希爾創下約900億美元的歷史最高利潤。

伯克希爾目前對持股26.6%的卡夫亨氏公司採用權益法會計處理。

一些分析師表示，若伯克希爾繼續增持西方石油公司股份並不令人意外。

其具備增持實力：截至第一季度末，伯克希爾現金儲備達約1060億美元。巴菲特對西方石油首席執行官維姬·霍勒布頗為讚賞，她專注於削減公司債務負擔，並通過股票回購和分紅向股東返還資本。

“維姬·霍勒布的決策思路完全合理，“巴菲特在四月伯克希爾年度股東大會上表示。他補充説，西方石油看起來是"配置伯克希爾資金的理想選擇”。

目前看來，伯克希爾的押注已見成效。

西方石油成為今年股市翹楚，主要得益於俄烏衝突後油價飆升。其股價在2022年暴漲100%——使其成為標普500指數年內表現最佳的成分股。相比之下，該指數中表現第二的Coterra能源公司漲幅為43%，而標普500指數整體下跌20%。

CFRA研究公司伯克希爾分析師凱西·塞弗特指出，除可能通過收購將西方石油納入合併報表外，伯克希爾正在做"能源價格上漲時精明投資者都會做的事”——增加能源板塊配置。

除西方石油外，伯克希爾今年還大舉投資了雪佛龍公司，截至四月底該股已成為其第四大持倉。

一些分析師認為伯克希爾可能會採取更大動作。

伯克希爾哈撒韋公司首席執行官沃倫·巴菲特在4月份於內布拉斯加州奧馬哈市舉行的公司年會上。圖片來源：SCOTT MORGAN/REUTERS除了單純增持股票外，伯克希爾還有另一種快速提高持股比例的方式：行使認股權證。2019年伯克希爾向西方石油公司投資100億美元以助其收購阿納達科石油公司時，獲得了以每股59.62美元購買8390萬股西方石油公司額外股票的認股權證。儘管西方石油股價目前低於59.62美元，但就在上週五收盤時仍高於該價位。

Truist證券分析師尼爾·丁曼在6月的一份研究報告中寫道，若西方石油公司信用評級提升，伯克希爾很可能會嘗試收購其剩餘股份。

伯克希爾通常只持有投資級公司，而西方石油的信用評級略低於該水平。但丁曼表示，鑑於該公司一直致力於償還債務和釋放現金流，其評級很可能在年內得到改善。

丁曼稱，從事石油和天然氣勘探與生產的西方石油公司也將與伯克希爾現有能源業務形成互補。伯克希爾哈撒韋能源公司擁有公用事業、天然氣公司及太陽能和風能業務，但尚未涉足石油核心領域。

伯克希爾和西方石油公司未立即回應置評請求。

巴菲特曾對美國石油行業表示讚賞，他在伯克希爾年度股東大會上告訴股東，美國能夠生產更多自己的石油以減少對進口的需求，這對國家是有益的。

“我們應該非常高興，美國每天能生產1100萬桶左右的石油，而不是一點都不能生產，並且不得不在世界其他地方尋找1100萬桶石油來維持美國工業機器的運轉，”他説。

致信 Akane Otani，郵箱：[email protected]

刊登於2022年7月14日印刷版，標題為’伯克希爾接近西方石油關鍵門檻’。