通貨膨脹的真實成本是什麼？這很複雜——《華爾街日報》

汽油、雜貨和住房。美國人在這三大領域的開支比一年前顯著增加。

通貨膨脹率在6月升至9.1%後，達到四十多年來的最高水平，這意味着大多數美國人成年後首次經歷嚴重且持續的物價上漲。這正在侵蝕他們的工資、儲蓄和穩定感。

要了解通貨膨脹上升對預算和日常消費決策的具體影響，深入分析數據很有幫助。為了簡化這一過程，《華爾街日報》創建了一個通貨膨脹追蹤器，探索勞工統計局每月收集的超過10萬個數據點，涵蓋從玩具到卡車等各種商品的價格及其隨時間的變化。

價格衝擊無處不在。但並非所有東西都在漲價，仍然可以找到一些便宜貨。例如，智能手機和電視比一年前便宜得多，汽油價格最近幾周也有所回落。一些人預測，隨着美聯儲加息和庫存增加，其他商品的價格將會下降。

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能源的餘波

從能源開始，這是當前備受美國人困擾的問題。上個月汽油和家庭公用事業費用的又一次飆升，使得消費者能源價格比去年6月上漲了41.6%，這一指數包括汽油、燃料油、電力和天然氣。這是自1980年以來的最大漲幅，當時美國經濟正因伊朗革命後的石油危機而陷入困境。

僅汽油價格在6月份就比上月上漲了11.2%，部分原因是原油價格高企和煉油能力不足。家用天然氣價格當月上漲8.2%，電力價格上漲1.7%，原因是烏克蘭戰爭擾亂了天然氣供應，夏季空調使用量增加。

經濟學家表示，能源價格的飆升可能會在整個經濟中產生連鎖反應，從工業生產到運輸都會受到影響。它影響到將西紅柿運到雜貨店所需的汽油，用於保持這些西紅柿新鮮的塑料所需的石油，以及用於製造農作物生長所需肥料的天然氣。

根據全國能源援助主任協會對勞工統計局6月數據的分析，低收入和中等收入家庭最容易受到這些波動的影響。

今年，平均收入約為26,400美元的低收入家庭預計將把收入的25.7%用於汽油和家庭能源賬單，高於2020年該羣體的20.3%。對於平均收入約為65,700美元的中等收入家庭，這些支出預計將佔其收入的12.3%，高於2020年的9.5%。最高收入羣體——平均收入約為241,300美元——將把收入的4.7%用於此類支出，而兩年前這一比例為3.7%。

根據美國汽車協會（AAA）的數據，最近幾周油價下跌，使得每加侖汽油的平均價格降至4.58美元。這一降幅並未體現在6月份政府發佈的通脹統計數據中。如果價格持續下跌，這一變化可能產生更廣泛的影響。

還有哪些東西在漲價？

能源成本飆升推高了食品雜貨價格，因為運輸、儲存和保鮮的成本都在增加。烏克蘭戰爭也導致全球供應緊張，進一步加劇了價格壓力。

以牛奶為例。過去一年乳製品價格暴漲13.5%，原因是牛奶產量下降。一些分析師指出，由於奶農擔心運輸成本過高，選擇宰殺奶牛快速獲利，而非將其運往其他農場進行長期產奶。

乳製品市場分析與諮詢公司Blimling and Associates總裁菲爾·普拉德表示：“今年產奶奶牛數量比去年減少了10萬頭。“他補充道：“隨着價格上漲和利潤空間改善，這個問題會得到解決，但不可能一蹴而就。”

過去一年黃油價格也達到21.3%的漲幅，部分原因在於牛奶產量下降。全美牛奶生產者聯合會首席經濟學家彼得·維塔利亞諾指出，在疫情初期餐廳需求下降導致黃油價格下跌後，目前價格正迴歸歷史平均水平。根據美國農業部數據，2020年美國人平均消費了相當於25塊黃油（每塊4盎司）的量。

在超市的其他貨架上，禽類和雞蛋價格分別上漲了17.3%和33.1%。高致病性禽流感（又稱禽流感）是推高這些商品價格的原因之一。在農產品區，乾旱導致生菜價格上漲11.4%，柑橘類水果上漲9.3%，香蕉上漲6.57%。糖和糖果價格上漲9.4%。

哪些商品在降價

部分商品價格正在回落，説明通脹並未推高所有物價。

由於零售商大幅打折促銷，智能手機和電視機價格較一年前顯著下降。據NPD集團數據，今年1至4月美國售出的電視機中約71%為促銷折扣商品，而去年該比例僅為18%。智能手機價格也下降了20%。

價格下跌源於需求萎縮。NPD集團消費科技分析師本·阿諾德表示，許多消費者在疫情初期已購置大量電視、電腦等電子產品，後續購買意願降温。IDC消費設備團隊研究總監納比拉·波帕爾指出，部分移動運營商正提供優惠的以舊換新和折扣活動。

“如今運營商提供的以舊換新優惠力度空前，即使損壞的手機也能折價高達1000美元，相當於讓消費者免費換新機。“波帕爾女士表示，“這種促銷力度在全球其他地區絕無僅有。”

其他降價領域包括郵輪票價下降，體育賽事門票價格回落。Edmunds.com洞察高級經理伊萬·德魯裏稱，由於新車庫存增加使租賃公司放寬租車條款，轎車和卡車租賃價格較一年前更為實惠。

未曾改變的事物

過去一年中，部分價格幾乎紋絲未動。喪葬費用、珠寶價格、網絡服務及家庭消費的酒精飲料僅微幅上漲。

各州機動車註冊及牌照費在過去一年也僅增長0.7%。“這些價格並不隨經濟狀況波動，具有相當剛性，”宏觀政策展望機構高級經濟學家勞拉·羅斯納-沃伯頓指出。

甚至大學學雜費同比僅微增2.2%。不過這一情況仍可能變化。羅斯納-沃伯頓女士表示，學費通常會在學年開始前一兩個月上調。

“年初或前一年的重大經濟變化，可能直到當年夏季才會顯現，”她解釋道。

深入觀察各行業會發現，在普遍漲價浪潮中仍存在局部價格窪地。男士西裝價格攀升，但長褲與短褲保持平穩；牛肉與小牛肉價格同比上漲4.1%，但生鮮牛排價格反而下降0.3%；沙拉生菜價格上漲11.4%，而同盤中的番茄僅微漲0.6%。

“這並非單一簡單的趨勢，”普渡大學農業經濟系主任傑森·勒斯科教授評價道。

本文刊載於2022年7月16日印刷版，標題為《通脹的真實代價》。