囤積現金？別對每個收益機會都出手——《華爾街日報》

插圖：亞歷克斯·納鮑姆在通脹肆虐、股市動盪之際，若能讓現金獲得可觀回報無疑是件美事。

美國勞工部本週表示，截至6月的12個月裏消費者價格上漲了9.1%。同期，銀行儲蓄賬户的收益率從0.06%升至0.1%。沒錯，嚴格來説漲幅達67%，但恐怕沒人會為此歡呼雀躍。

金融科技初創公司通過應用程序和網站提供高得多的收益率——通常為4%甚至更高。不過，這些並非傳統儲蓄賬户，許多都存在限制條件和複雜條款。在追逐誘人收益率之前，務必仔細瞭解細則。

銀行存款由聯邦存款保險公司承保，這意味着若銀行破產，美國政府保證每個賬户最高25萬美元的資金安全。儘管利率低得可憐，但必須按照聯邦監管機構規定的精確條款披露。

金融科技公司不一定是銀行，也不一定需要遵守與銀行相同的規則。它們的披露和營銷話術可能讓高收益率聽起來比實際情況更容易實現。

Aspiration、HMBradley、Current、T-Mobile Money和Varo等金融科技平台提供3%至5%的收益率。但大多數要求用户保持特定賬户餘額、達到消費目標或與關聯企業進行交易。

一款名為Save的高收益應用正在推廣其所謂的“市場儲蓄賬户”。

假設您希望讓1萬美元獲得更高收益。

Save會將這1萬美元存入位於康涅狄格州斯坦福德的韋伯斯特銀行（FDIC承保的無息儲蓄賬户）。您可選擇將資金鎖定1年、2年或5年。

隨後Save將創建1萬美元的定製證券頭寸，這些證券複製一籃子交易所交易基金（不含股息）的收益表現。

在Save收取0.35%年費（僅當收益超過該金額時收取）後，您將獲得剩餘全部收益。由於本金存放在FDIC承保的銀行賬户中，您不會損失本金。

Save宣稱其投資策略扣除費用後年均收益介於3.72%至9.48%之間。該公司預計您的收益將按長期資本利得税率徵税，而非按更高的普通收入税率對銀行利息課税。

但需注意，3.72%及以上的收益率並不保證。這些數據是模擬結果，反映的是Save策略在2006年1月至2021年1月期間（該產品尚未實際運作的時期）可能獲得的收益。

“我們的目標不是追求暴利，而是穩定的低迴報，”Save首席執行官邁克爾·內爾斯基拉表示，“我們力求在多數市場情境下獲取收益，但要在所有情況下都實現正收益是不可能的。”

若提前支取，您可能需要承擔交易成本並損失部分或全部收益，但存款本金將全額返還。

內爾斯基拉先生估計，儲蓄賬户獲得零回報的概率約為15%。“如果你非常看重保證正收益和回報，“他説，“那麼我們這裏並不適合你。”

另一款高收益應用Fair積極推廣其財富積累賬户，這是一種"儲蓄替代品”，提供4%的年收益率（約合每月0.3%）。

直到本週前，Fair的網站宣稱：“你只需坐享其成，看着你的財富積累賬户餘額每月增長！”

在我詢問是否有投資者可能將此理解為穩賺不賠後，Fair的創始人卡里德·帕雷克刪除了這一表述。

該網站仍聲稱"Fair Invest每月向你的賬户返還4%的年股息”——儘管這只是目標而非保證。

根據Fair網站上的披露，該公司的投資顧問Fair Invest作為財富積累賬户的管理者"不收取任何管理報酬"。但據知情人士透露，Fair的另一家關聯公司會抽取賬户收益的10%至15%。

Fair的一家關聯公司將客户資金投資於支付股息的美國股票，採用帕雷克先生所稱的"非常神秘的內部交易算法"。

帕雷克先生表示，這一策略源於他對自己資金的管理。“作為一個個人財富豐厚的人，“他説，“我想把我為自己找到的解決方案推廣給全世界。”

他表示，自去年9月賬户推出以來，每月都能達到預期回報目標。

如果達不到呢？收益會不會大幅縮水甚至虧損？

Fair官網聲明公司將"盡最大努力不將初始投資虧損轉嫁給會員”。這只是格式條款，並無法律約束力，與銀行存款的政府擔保相去甚遠。

若財富積累賬户出現虧損，您向Fair追償時將淪為公司的無擔保債權人。

帕雷克稱其私人控股公司AMSYS集團估值3.5億美元，最終能賠付客户損失。

或許能賠，或許不能。但歷史教訓告訴我們：多少投資者將營銷話術誤作擔保承諾，最終血本無歸。

切記：本金安全永遠比收益高低更重要。

致信傑森·茲威格，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年7月16日印刷版，標題為《儲蓄類應用的殘酷真相》