能源類基金重獲投資者青睞 - 《華爾街日報》

作者：克里斯·卡明2022年7月15日 上午6:00（東部時間）|華爾街日報專業版投資者對專注於煉油和儲運等傳統能源資產的基金熱情高漲，正推動募資活動復甦。如圖為洛杉磯附近的一處能源設施。圖片來源：BING GUAN/REUTERS隨着投資者需求激增，針對能源領域交易的私募投資工具募資活動正蓬勃發展，扭轉了超過五年的低迷期。

根據追蹤私募市場數據的Preqin有限公司統計，上半年投資自然資源的私募基金募集了1107億美元，較去年同期的640億美元增長73%。數據顯示，這是至少自2015年以來最高的上半年募資總額。

雖然總額中包含投資農業、林地、水資源和金屬等多種自然資源的基金，但能源類基金佔據了絕大部分資金。Preqin表示，在第二季度自然資源基金募集的510億美元中，能源基金佔比超過505億美元。

聚焦能源的私募基金復甦源於新冠疫情後需求回升、供應限制及俄烏衝突影響導致的油價飆升。週三全球基準布倫特原油期貨結算價逼近每桶100美元，較年初上漲約26%。

其他因素也在推高需求。許多投資者正支持可再生能源及相關基礎設施的投資，以實現向低碳能源形式的轉型。部分投資者則將自然資源基金作為抵禦潛在經濟衰退的緩衝。

“你會發現更多投資者將該領域作為對沖工具進行配置，“協助基金經理融資的機構Eaton Partners LLC董事總經理烏里·弗洛雷斯表示。

弗洛雷斯稱，這些因素共同創造了比能源基金過去十年更誘人的發展態勢。但他預計，在環保訴求的驅動下，長期資金仍將從油氣基金持續流向清潔能源投資工具。

近期強勁的業績表現助推了自然資源基金的募資。Preqin數據顯示，這類基金一年期內部收益率達34.5%，成為2021年僅次於綜合私募股權基金的業績亞軍。

資金流動性的改善也讓投資者獲得更多收益。由於多年缺乏退出機會，自然資源基金經理從投資者處募集的資金長期高於返還金額。

這一模式在2020年發生逆轉並加速轉變——今年以來自然資源基金已向投資者分配148億美元，Preqin稱該數字已超過2000年以來任何完整年度的分配總額。

弗洛雷斯指出，儘管退出環境仍不活躍，但在油價高企的背景下，今年許多油氣基金產生了鉅額現金流，其中大部分已返還投資者。

根據Preqin的數據，I Squared Capital在上一季度籌集了最大的自然資源基金，其ISQ全球基礎設施基金III以153億美元完成募資。布魯克菲爾德資產管理公司的布魯克菲爾德全球轉型基金緊隨其後，募資150億美元。

儘管市場上的私募基金數量及其尋求的資金量持續上升——本月已接近1.1萬億美元——但自然資源基金的管理者在經歷了多年需求疲軟後，已調整了募資目標。

截至6月，市場上451只自然資源基金的管理者共尋求2140億美元資金，低於年初設定的目標金額，也略低於2020年初的募資目標。根據Preqin的數據，以能源為重點的基金約佔當前總額的1800億美元。

Preqin表示，目前在市場上募資的能源基金髮起方中，布魯克菲爾德尋求的資金規模最大，其布魯克菲爾德基礎設施基金V的目標是250億美元。緊隨其後的是由West End CDE Inc.發起的Alliance Venture Collaborative QOZ基金，目標為100億美元，以及黑石集團的黑石能源合作伙伴IV基金，目標為50億美元。

**撰稿：**克里斯·卡明，郵箱：[email protected]