通脹已超過工資增長，現正抑制支出——《華爾街日報》

在新冠疫情初期，美國工資增長加速，2020年4月和5月的周收入較上年同期躍升超過7%。

低通脹和支出減少推動了這一增長，鞏固了保住工作的美國人的財務狀況。

過去一年中，工資漲幅持續高於疫情前水平，同比增幅每月均超過4%。

但這些穩定增長已被高物價抵消。經通脹調整後，自2021年3月以來，實際收入同比再未出現增長。

過去一年支出也在增加，但與工資類似，其增速落後於通脹。由於價格高企，美國人支出更多，但經通脹調整後，實際消費量卻在下降。

汽油價格——通脹中最顯著且影響最大的領域之一——上漲60%，而加油站銷售額僅增長50%，這一差距表明美國人正在減少出行。聯邦公路管理局數據顯示，5月車輛行駛里程同比僅增1%，近月來持續低於2019年水平。

餐飲業是支出的顯著例外，6月銷售額增長近14%，而價格漲幅不足8%。

疫情期間酒吧餐館支出曾腰斬，如今需求已反彈至衰退前的趨勢水平。

與此同時，高通脹意味着雜貨店支出在新冠疫情初期封鎖結束後短暫下降後，其增長速度已超過疫情前水平。

這一切表明，儘管薪資增長且消費增加，但美國人的實際消費量已趨於平穩。月度零售額較疫情前水平上漲了30%。若按經通脹調整後的美元計算，自2021年初以來漲幅始終徘徊在15%左右。

Andrew Barnett對本文亦有貢獻。

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