《華爾街日報》：瘋狂市場推動高盛交易收入增長，但利潤下滑

高盛投資銀行家們收取了21.4億美元費用，較上年同期下降41%。圖片來源：Gabby Jones/華爾街日報高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）週一表示，第二季度收益下降了47%，為本財報季畫上句號。在這個財報季，疲弱且波動劇烈的市場抑制了整個行業的投資銀行業務收入，但提振了交易業務。

高盛的投資銀行業務收入較上年同期下降41%，至21億美元。摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、花旗集團（Citigroup Inc.）和美國銀行（Bank of America Corp.）報告的降幅更大。

但對投資銀行家不利的因素對交易員有利。普遍的波動性意味着投資者在各類資產中進行了更多交易，銀行從中受益。高盛第二季度交易收入增長32%，至65億美元。其他銀行也報告交易收入大幅增長。

然而，美國所有主要銀行都報告利潤出現兩位數下降，且多數銀行未達到分析師的預期。上年同期的業績因整個行業的準備金釋放而得到提振，當時銀行釋放了為疫情損失預留的部分資金。

今年迄今為止，華爾街從疫情高峯期間近乎完美的狀態明顯回落。政府和央行應對新冠疫情推出的刺激措施推動經濟從衰退中迅速復甦，資本市場一片繁榮。疫情的影響還導致消費者和企業運營方式發生變化，促使企業高管們掀起了一股交易狂潮。

當前環境則遠沒有那麼友好。數十年來最高的通脹水平、急劇上升的利率以及重大的地緣政治擔憂讓市場陷入混亂，標普500指數最近創下50多年來最差的上半年表現。這種不確定性使得企業高管們對上市或增發股票猶豫不決。

同樣，美國經濟也發出了關於其健康狀況的矛盾信號。美國消費者和企業的財務狀況仍相對強勁。美國銀行的高管們週一也公佈了第二季度業績，他們表示客户正在強勁地消費和借貸。

但食品雜貨、汽油和房租成本的上漲正在損害許多消費者，美國家庭已開始動用他們在疫情期間積累的部分儲蓄。整個銀行業的高管們都對可能出現的經濟衰退感到擔憂，儘管他們尚未看到明確證據表明衰退已經到來。

高盛CEO大衞·所羅門指出通脹前景存在矛盾信號。圖片來源：patrick t. fallon/法新社/蓋蒂圖片社高盛集團CEO大衞·所羅門週一指出通脹前景存在矛盾信號。他表示該行企業客户仍面臨供應鏈持續通脹壓力，但補充稱公司經濟學家預計今年剩餘時間通脹將放緩。

高盛第二季度利潤從去年同期的55億美元降至29億美元。收入下降23%至119億美元，但兩項數據均超出FactSet調查分析師的預期。

美國銀行利潤下降32%至62億美元，收入增長6%至227億美元。

高盛股價上漲2.5%，美國銀行股價基本持平。

投行板塊中，股票銷售業務受衝擊尤為嚴重。2021年企業爭相通過IPO和SPAC借殼上市，而今年此類活動已陷入停滯。

在疫情期間為應對交易熱潮擴充員工後，高盛計劃放緩下半年招聘節奏。截至6月底該行員工達4.7萬人，高於去年同期的約4.1萬人。財務總監丹尼斯·科爾曼表示將恢復員工年度績效評估制度，這一做法在疫情期間曾被暫停。

花旗集團高管上週表示，他們預計經濟放緩將是暫時的，不會改變其增加投資銀行人力的步伐。“你會看到我們對此採取戰略性和長期性的視角，而不僅僅是在支出方面倉促行事，因為我們正在為公司的未來建設奠定基礎，“首席執行官簡·弗雷澤説道。

在美國銀行，投資銀行總收入下降了46%，首席財務官阿拉斯泰爾·博思威克表示，投資銀行業務"將在未來幾個季度經濟不確定性減弱時回升至更正常的水平”。

總交易收入在花旗集團增長了25%，摩根士丹利增長了21%，摩根大通增長了15%，美國銀行增長了11%。高盛32%的躍升得益於固定收益、外匯和大宗商品的大幅增長。

摩根大通的交易收入超過了除疫情期間中期以外的任何第二季度，並創下了股票交易有史以來最好的第二季度業績。

“本季度每次經濟數據發佈時，交易市場都會劇烈波動，“摩根大通總裁兼企業與投資銀行負責人丹尼爾·平託上週在一份備忘錄中向員工表示。

奧拉·麥卡弗裏和大衞·貝努瓦對本文亦有貢獻。

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本文刊登於2022年7月19日的印刷版，標題為《高盛交易激增，利潤下降47%》。