基礎材料綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：喬·巴格萊維奇/彭博新聞最新一期《基礎材料市場對話》。獨家發佈於道瓊斯通訊社，美國東部時間4:20、12:20和16:50發佈。

美國東部時間12:15 - 巴西鋼鐵製造商蓋爾道集團（Gerdau SA）表現穩健，併成功將債務削減至使資產負債表"堅不可摧"的水平，BTG Pactual分析師萊昂納多·科雷亞和卡約·格雷納在研究報告中表示。蓋爾道首席財務官近期表示公司暫無成為淨現金企業的計劃，鑑於當前沒有重大資本密集型項目或收購計劃，分析師認為蓋爾道應將股東回報作為首要任務。BTG指出，蓋爾道訂單充足、利潤率良好，其特種鋼部門盈利能力正逐步提升。BTG分析師將蓋爾道列為鋼鐵行業首選股，認為其股票估值處於低位。（[email protected]）

美國東部時間10:41 - 鋼鐵動力公司（Steel Dynamics）首席執行官馬克·米利特表示，半導體芯片短缺延緩了汽車市場的常規衰退，隨着車企逐步滿足被壓抑的汽車需求，他預測未來兩年汽車產量將增長。“芯片短缺對我們而言其實是利好，這實質上讓市場能在更長時間內保持強勁，“米利特向分析師表示。（[email protected]; @bob_tita）

1025 美國東部時間 - 鋼鐵動力公司表示，其客户並未顯示出經濟衰退即將來臨的跡象。“目前市場上似乎籠罩着經濟衰退壓力的陰雲，但從我們當前的訂單簿來看，並未發現這種情況，“首席執行官馬克·米萊特在公佈強勁的第二季度業績後向分析師表示。儘管近期鋼價持續下跌，但米萊特預計隨着汽車、建築和工業領域客户對鋼材的需求保持強勁，價格將出現反彈。股價上漲2.1%至69.53美元。([email protected]; @bob_tita)

0951 美國東部時間 - 俄羅斯黃金生產商Polymetal International公佈第二季度產量下降後股價下跌11%，但表示若能避免中國潛在的供應鏈中斷，仍有望實現全年產量目標。傑富瑞集團指出，該公司第二季度32.6萬盎司的黃金當量產量低於市場預期。不過Polymetal重申全年指引（儘管警告中國持續的新冠封鎖和運輸問題可能產生影響）意味着其預計產量將較上半年增長44%。“雖然季節性因素確實具有重要影響，但44%的增幅將顯著高於該集團過去三年平均18%的增幅，“傑富瑞分析師在報告中表示。([email protected])

0529 美國東部時間 - 英美資源集團股價下跌2%，此前該礦業公司下調了2022年鍊鋼煤產量預期，同時上調鑽石產量展望並優化了以美元計價的鉑族金屬成本預測。花旗集團表示，第二季度生產數據基本符合預期：鉑族金屬產量較花旗預期高出5%，鑽石產量略超預期，銅和冶金煤產量不及預期，鐵礦石產量符合該行預期。“總體而言，我們認為這些結果基本符合預期，共識盈利預測調整幅度料將有限，“花旗分析師在報告中指出。“下一個關鍵節點是7月28日公佈的上半年財報。"([email protected])

0418 東部時間 - 富時100指數下跌0.4%至7235點，意大利政治動盪拖累市場情緒，同時投資者在歐洲央行稍晚政策決議前轉向謹慎。意大利總理馬里奧·德拉吉預計將辭職，而歐洲央行已示意將在格林尼治時間1215的決議中開始加息。獸藥公司Dechra Pharmaceuticals完成折價配股後股價下跌6.5%。礦業巨頭英美資源集團下調2022年煉焦煤產量指引後下跌1.7%，金屬價格走低亦拖累礦業股表現。私募股權公司3i集團在一季度交易更新後上漲2.1%。在線雜貨商Ocado公佈上半年業績後股價攀升0.6%。（[email protected]）

0317 東部時間 - RBC資本市場分析師Tyler Broda在報告中指出，英美資源集團第二季度生產業績喜憂參半。鉑族金屬和鑽石產量表現強勁，銅產量符合預期，而鐵礦石和煤炭產量均低於預期。實現價格同樣疲軟，銅價較RBC預期低9%，昆巴鐵礦石低12%。該分析師表示：“與同業類似，市場共識預期可能在財報季前下調。“Broda指出，積極因素在於公司重申了大部分關鍵資產的成本控制，且產量逐步改善，這應能為股價提供一定支撐。該股微跌0.2%。（[email protected]）

0241 東部時間 - Vontobel分析師Jean-Philippe Bertschy在報告中表示，奇華頓公佈的上半年業績表現穩健。這家瑞士香精香料製造商上半年內生銷售額增長6.2%，儘管中國實施封控且比較基數較高，第二季度增速加快。公司還表示將通過提價應對利潤率收縮。Bertschy認為，在供應鏈壓力和中國市場逆風的背景下，該業績有望穩定投資者信心。Vontobel給予奇華頓股票買入評級，目標價4800瑞士法郎。（[email protected]; @joshualeokirby）

0114 美國東部時間 - 摩根士丹利分析師在一份報告中指出，力拓集團上半年的資本回報可能不如一些人預期的那樣豐厚。分析師表示：“2022年上半年較低的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）、大宗商品價格下跌以及宏觀經濟前景惡化，可能會對力拓上半年的資本回報前景造成壓力。”他們預測每股股息為3.20美元，派息率為61%，比市場共識低11%。但分析師認為，如果力拓下半年按每噸100美元的鐵礦石價格編制預算，股息可能會更低。摩根士丹利分析師表示：“要實現更高的派息並達到市場共識預期，需要2022年下半年出現可觀的營運資金釋放或大宗商品價格預期發生重大轉變——我們認為這兩種情況都不太可能發生。”（聯繫郵箱：[email protected]；推特：@RhiannonHoyle）

0056 美國東部時間 - 瑞士信貸分析師在一份報告中表示，主要二氧化鈦生產商伊魯卡資源公司（Iluka Resources）正面臨經濟放緩擔憂下的前景不明朗。由於“考慮到宏觀經濟疲軟帶來的短期定價風險”，這些分析師將這家澳大利亞上市公司的目標股價從13.20澳元下調至10.70澳元。不過，他們仍維持對該股的“跑贏大盤”評級，該股自4月高點以來已下跌約四分之一市值。分析師表示：“我們認為ILU在當前股價下仍具投資價值，即將到來的催化劑可能會維持市場對該股的興趣。”他們提到的潛在催化劑包括Balranald項目的最終投資決策和Sierra Rutile的分拆。伊魯卡股價上漲6.2%，報9.81澳元/股。（聯繫郵箱：[email protected]；推特：@RhiannonHoyle）

2322 美國東部時間 - 巴哈納證券分析師蒂莫西·維賈亞和薩爾西比拉·德温達·夏菲在一份研究報告中表示，阿內卡礦業似乎有望從印尼鎳行業的樂觀前景中獲益。他們看好這家鎳生產商計劃在北馬魯古省成立合資企業開展鎳相關項目，認為該國鎳儲量仍未得到充分利用。他們援引伍德麥肯茲的數據推測，電動汽車電池組件需求增長可能導致2020年代末出現鎳短缺。該券商維持對阿內卡礦業股票的買入評級和3,400印尼盾的目標價，該股當前下跌0.9%至1,680印尼盾。([email protected])

2149 美國東部時間 - 麥格理銀行在一份報告中指出，Evolution Mining以穩健表現結束財年，第四季度黃金產量和成本符合預期，現金流略強於預期。“芒加里和考瓦爾礦場的優異表現完全抵消了羅頓山產量疲軟的影響。“該行期待9月份計劃中的紅湖礦區考察成為這隻澳大利亞礦業股的潛在催化劑，該股悉尼交易時段上漲1.3%至2.34澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)