美元本週下跌 - 《華爾街日報》

1621 美國東部時間 - 由於歐洲央行比市場預期更為鷹派，《華爾街日報》美元指數結束了連續三週的上漲勢頭，但分析師仍預測短期內美元將保持強勢。該美元指數下跌1.07%，創下自5月以來最大單週跌幅。今日美元對歐元和英鎊匯率持平至微升，對日元下跌1%。“鑑於美聯儲在貨幣政策上比歐洲央行面臨更少約束，並可能激進加息，我們認為未來幾周美元將再次走強，“凱投宏觀分析師在一份報告中表示。([email protected]; @ptrevisani)

美元料將與歐元達到平價

1254 美國東部時間 - 美國銀行經濟學家在研究報告中表示，美元很可能與歐元達到平價，但年底將回升至1歐元兑1.05美元。他們下調了對歐元的預測，認為市場雖歡迎歐洲央行超預期的50個基點加息，但不滿意其對歐元區脆弱經濟體債務購買計劃的"模糊性”。“我們一直看漲美元，但事實證明還不夠，“美銀表示。“我們認為持續通脹仍是外匯市場關鍵驅動力。美元可能已見頂，但在美聯儲更關注增長而非通脹前應保持強勢。“美元指數下跌0.4%，美元對歐元匯率持平。([email protected]; @ptrevisani)

除非美聯儲轉向謹慎 美元跌幅料將有限

1443 格林尼治時間 - 聯合信貸研究表示，美聯儲需對加息持謹慎態度才會導致美元更顯著貶值，但這在短期內不太可能發生。該行外匯策略師Roberto Mialich在報告中指出，市場情緒逆轉、避險資金流減少從而導致美元大幅下跌的最關鍵因素，是美聯儲在美國經濟衰退風險上升時對政策緊縮採取更為審慎的立場。“但我們可能尚未接近這一時點，“他表示。美元指數跌至106.112的兩週半低點。([email protected])

歐元對意大利與德國國債收益率利差變動保持高度敏感

格林尼治時間14:25 - 聯合信貸研究表示，短期內歐元很可能繼續對意大利與德國主權債券收益率利差的波動反應強烈。該行外匯策略師Roberto Mialich在報告中指出，隨着意大利總理德拉吉辭職後政治局勢的發展，意大利與德國國債收益率利差擴大，歐元對此表現敏感。“6月已顯現出不對稱傾向：當BTP債券與德國國債利差進一步擴大時，歐元/美元可能面臨的跌幅，往往會大於利差收窄時歐元可能獲得的提振幅度，Mialich表示。（[email protected]）

歐洲天然氣供應擔憂令歐元被視為不可買入資產

格林尼治時間13:21 - 法國興業銀行指出，相比歐洲央行的貨幣政策，俄羅斯對歐天然氣出口戰略對歐元影響更為關鍵。該行外匯策略師Kit Juckes撰文稱，市場擔憂俄羅斯可能切斷對歐天然氣供應，這意味着即便歐洲央行週四加息50個基點且市場預期將進一步加息，歐元仍難獲支撐。Juckes表示，2022年剩餘時間最樂觀的情況是俄羅斯繼續向歐洲供氣，但作為談判籌碼及在歐洲立法者間製造不確定性和分歧的手段，其出口量尚不明確。“就實際影響而言，這仍使得歐元暫時不具備可買入性，“他説道。（[email protected]）

儘管歐洲央行鷹派舉措，預計美元仍將保持強勢

0914 ET - 美元指數DXY幾無變動，而美元對歐元升值0.4%，對英鎊升值0.3%。歐洲央行昨日加息50個基點的舉措可能不足以支撐歐元。“誠然歐洲央行…至少部分超出了預期。但美聯儲預計仍將比歐洲央行採取更激進的緊縮政策，“Piper Sandler的Roberto Perli向《華爾街日報》表示。他補充説，歐洲央行缺乏前瞻指引也削弱了對其激進緊縮週期的押注。“我懷疑（週四的決定）是否會在外匯市場引發持久逆轉。要實現這一點，我們可能需要其他催化劑，“Perli説道。([email protected]; @ptrevisani)

歐元走弱緩衝歐洲股市跌勢但難持久

1134 GMT - 美國銀行表示，今年歐元貶值緩解了歐洲股市的拋售壓力，並推動其表現優於全球股市，但這種局面不會持續。美銀策略師在報告中指出，歐元貿易加權指數走弱通過提振企業盈利支撐了泛歐斯托克600指數。該指數從1月峯值到6月低點下跌了19%，原因是經濟增長放緩和貼現率上升，但如果沒有歐元貶值，跌幅將接近25%。然而他們認為歐元不太可能進一步下跌。“這意味着隨着匯率走弱的保護效應減弱，歐洲股市可能相對更容易受到增長動能進一步減弱的影響。"([email protected])

英鎊或走強 英國數據支持更大幅度加息

格林尼治時間11:13 - Ebury表示，英國最新採購經理人指數和零售銷售數據支持英國央行在下次會議上更激進地加息，這可能會提振英鎊。Ebury的Matthew Ryan寫道，週五公佈的數據表明，對英國經濟衰退的擔憂被誇大了。“迄今為止，英國經濟似乎很好地承受了通脹飆升的影響，我們認為這應該會鼓勵政策制定者在幾周後投票支持大幅加息50個基點。“Ryan表示，英鎊尚未完全消化這一預期，因此一旦市場接受這一觀點，英鎊仍有上漲空間。([email protected])

俄羅斯盧布在降息後小幅擴大跌幅

格林尼治時間11:04 - 俄羅斯央行將關鍵利率下調150個基點至8.0%，降幅超出預期，俄羅斯盧布隨後小幅擴大跌幅。俄羅斯央行表示，消費者價格增長仍然較低，導致年通脹率放緩。考慮到實際和預期的通脹動態、國內外環境帶來的風險以及金融市場的反應，該行將在2022年下半年考慮進一步降息的必要性。在決定公佈前，德國商業銀行外匯分析師Tatha Ghose表示，市場預期降息幅度在50個基點和100個基點之間。決定公佈後，美元/盧布從之前的57.5250升至57.9250。([email protected])

歐洲央行終止前瞻指引或導致歐元波動加劇

格林尼治時間0927 - ING集團表示，在歐洲央行週四的政策聲明中刪除前瞻指引後，歐元可能持續波動。“前瞻指引的終結意味着市場對歐洲央行加息的定價失去了錨點，可能導致歐元（進而延伸至歐元匯率）：a) 波動加劇；b) 對數據更敏感；c) 更易受歐洲央行官員言論影響，“ING分析師在報告中指出。“換言之，今年夏季歐元波動性恐難消退。“分析師同時表示，歐洲央行在政策溝通方面的困境可能繼續為歐元帶來"下行風險”，未來歐元走勢將更密切跟隨主權債券收益率利差變動。([email protected])

非貨幣政策因素主導歐元走勢

格林尼治時間0920 - ING指出，歐洲央行週四加息後歐元未能維持最初漲幅，凸顯出該貨幣正受到非貨幣政策因素驅動。“歐元區前景惡化和不穩定的風險情緒仍在共同貨幣走勢中扮演更重要角色，“ING分析師在報告中表示。他們認為，歐元對歐洲央行決議的反應也表明，市場在會議前對加息的預期過於激進。歐洲央行此次加息50個基點，超出此前暗示的25個基點，並宣佈推出應對加息過程中歐元區債券市場動盪的工具。歐元/美元下跌0.8%至1.0153。([email protected])

英國PMI數據公佈後英鎊小幅走高

0856 GMT - 英鎊對歐元延續漲勢，對美元則收窄跌幅，此前英國製造業和服務業活動指標基本符合預期。根據標普全球/CIPS的調查，英國綜合採購經理人指數(PMI)從6月的53.7降至7月的52.8。但該指數仍高於50榮枯線，表明經濟活動處於擴張狀態。與此同時，通脹壓力明顯緩解。標普經濟學家克里斯·威廉姆森在新聞稿中表示：“企業成本正以去年9月以來最慢速度增長，這應有助於緩解未來幾個月能源和食品對通脹的部分上行壓力。“數據公佈後，英鎊/美元從之前的1.1934升至1.1955，歐元/英鎊從0.8511跌至0.8497。([email protected])