《華爾街日報》：雲服務並非經濟衰退的避風港

分析師預計亞馬遜AWS部門在即將公佈的季度財報中將實現32%的收入增長。圖片來源：諾亞·伯傑/亞馬遜網絡服務供圖三大科技巨頭將嚴重依賴其雲計算業務來抵禦衝擊其他業務的經濟風暴。但即便是雲端也可能遭遇陰雨。

這些業務板塊將在本週亞馬遜、微軟和谷歌母公司Alphabet即將發佈的季度財報中佔據重要地位。三家公司其他業務均面臨壓力。

電子商務銷售下滑預計將導致亞馬遜零售業務總收入首次出現同比下跌，個人電腦需求下降可能使微軟"更多個人計算"業務在六月季度僅實現個位數低增長。而主要依賴在線廣告的谷歌，在小型數字廣告商Snap和推特上週公佈令人失望的業績後顯得尤為脆弱。兩家公司財報發佈後，Alphabet股價上週五暴跌近6%。

但這三家公司恰好運營着最大的公共雲服務，這應該是其業績中相對亮眼的部分。微軟已預測其截至6月的第四財季智能雲部門收入將同比增長約21%，而根據FactSet的數據，該公司從未在這一關鍵部門上偏離過自己的預測。分析師預計亞馬遜AWS部門收入將增長32%，而規模小得多的谷歌雲部門收入將增長38%。三大雲業務的總收入預計約為470億美元——6月當季同比增長28%。然而，這與3月當季33%的增速以及去年第二季度35%的增速相比明顯放緩。在疫情之前，各種規模的企業都在轉向雲計算，但疫情爆發後，由於企業急於建立遠程辦公能力，對此類服務的需求進一步增加。如今疫情已進入第三年，部分新增活動開始趨於平穩：尚未建立遠程或混合辦公模式的公司已所剩無幾。隨着整體經濟狀況惡化，這帶來了一些具有挑戰性的比較。

雲業務仍可能相對穩定，因為其大部分收入基於訂閲合同。但亞馬遜、微軟和谷歌等公司的服務仍依賴於客户的使用情況，而客户的使用量可能因其業務健康狀況而波動。亞馬遜在疫情初期就看到了這一點，2020年拼車和旅遊的急劇下降打擊了Airbnb和Lyft等主要AWS客户，導致該部門的收入未達到華爾街的預期。

最近，Snowflake在5月份指出，其基於雲的數據倉庫軟件使用量受到面向消費者的公司在“經濟形勢變化”下需求低於預期的影響。Snowflake在截至4月的財季中，收入僅比華爾街預期高出2%，這是該公司自2020年上市以來最小的超出幅度。

而為企業提供客户體驗測量雲軟件的Qualtrics，在上週的第二季度報告中下調了全年展望，首席執行官Zig Serafin指出，由於企業“仔細審查公司各方面的支出”，一些交易需要更長時間才能完成。

亞馬遜、微軟和谷歌運營着規模更大的雲業務，但它們仍可能受到相同趨勢的影響。瑞銀分析師在上週的一份報告中表示，與主要雲服務大客户的對話顯示出明顯的語氣變化。“總的來説，我們的調查結果比三個月前有所下降，提到了新遷移活動放緩和新交易銷售週期延長，這是我們在過去18個月裏沒有聽到的，”報告寫道。

即使是雲也無法在經濟衰退中獨善其身。

致信Dan Gallagher，郵箱：[email protected]

刊登於2022年7月26日的印刷版，標題為《雲並非經濟衰退的避風港》。