沃爾瑪讓零售商大打折扣 - 《華爾街日報》

沃爾瑪的 利潤預警令整個零售業不寒而慄，但食品和必需品銷售商應能更好地抵禦這個嚴酷的零售寒冬。

這家美國最大零售商周一釋放信號稱，兩位數的食品通脹對消費者錢包的衝擊超出此前預期。該公司表示，當前季度營業利潤預計將同比下降13%至14%，較之前持平至下降1%的預測顯著惡化。利潤下滑主要源於服裝等普通商品因庫存積壓導致需求下降和打折促銷。

不過食品雜貨需求依然堅挺。沃爾瑪在新聞稿中稱其仍在擴大食品雜貨市場份額，並上調了美國同店銷售總額預期。與此同時，艾伯森 公司週二公佈，截至6月18日的季度同店銷售額增長6.8%，優於Visible Alpha調查分析師預期的5.5%。該公司同時將全年指引上調1個百分點，預計本財年同店銷售額增長3%-4%。

這並非意味着消費者完全不在食品雜貨上節省開支。艾伯森首席執行官維韋克·桑卡蘭在週二財報電話會上表示，消費者在大米、豆類和食用油等品類上"明顯轉向"自有品牌。該公司上季度自有品牌銷售額佔比達25.8%創歷史新高，而上一財年該比例僅為21.3%。但這一轉變實際上提升了艾伯森的利潤率：桑卡蘭指出，自有品牌銷售的利潤率比全國性品牌高出10個百分點。

這一切對艾伯森公司、達樂百貨和克羅格等零售商來説是個好兆頭，它們的大部分銷售額來自食品和紙巾等消費品。但對於塔吉特和美元樹等消費品佔比較低的零售商來説，這是一個警示信號——這兩家公司的消費品銷售額佔比略低於一半。例如美元樹銷售大量派對用品等非必需商品。

許多食品零售商面臨的一個潛在風險是，如果消費者的消費能力進一步減弱，他們不僅會轉向自有品牌，還可能徹底改變購物場所。Placer.ai數據顯示，儘管艾伯森6月客流量較2019年同期增長2.2%，但消費者更頻繁光顧平價超市。同期喬氏超市和奧樂齊的客流量分別增長12.2%和23.3%，而沃爾瑪小型生鮮超市沃爾瑪社區店的客流量則上升5.5%。

在利潤率已經下降的情況下，沃爾瑪很可能會限制食品雜貨區的折扣，但也可能選擇大力促銷以保持客户忠誠度。沃爾瑪體量龐大，此舉可能會對其他食品零售商的利潤率產生連鎖反應。

沃爾瑪週一發佈公告後，零售股全線下跌。沃爾瑪盤中跌幅約8%，塔吉特下跌約4%。本已疲軟的雜貨股也受到影響：儘管艾伯森給出樂觀預期，其股價仍小幅下跌，克羅格和皇家阿霍德德爾海茲分別下跌約1%和2%。

沃爾瑪黯淡的業績指引確實是一個令人擔憂的信號。投資者或許能在食品雜貨區找到一些相對的安全，但並非完全免疫。

沃爾瑪預計本季度營業收入將下滑，但表示在食品雜貨領域仍保持市場份額增長。圖片來源：《華爾街日報》Alisha Jucevic**聯繫作者：**Jinjoo Lee，郵箱 [email protected]

刊登於2022年7月27日印刷版，標題為《沃爾瑪讓零售商進入折扣模式》。