石油巨頭創紀錄的煉油利潤率將提振第二季度利潤——華爾街日報《談市》專欄

圖片來源：Chris Helgren/REUTERS燃料精煉利潤將推高大型石油公司第二季度收益，延續本已異常豐厚的紅利期。然而隨着資金緊張的消費者在加油站承受重壓，各國政府很可能對此提出質疑。

隨着全球從新冠疫情衝擊中復甦，自去年以來原油和天然氣價格飆升為能源行業創造了驚人利潤。分析師表示，如今煉油業務將推動收益進一步增長。

加拿大皇家銀行能源分析師比拉傑·博卡塔里亞向道瓊斯通訊社表示，許多大型石油公司將連續第二個季度報告創紀錄收益，反映出大宗商品價格高企和煉油利潤率上升。

“第一季度整個行業表現非常強勁，第二季度數據將更加亮眼，“博卡塔里亞稱。

滙豐銀行的戈登·格雷和金·法斯蒂爾在近期研究報告中指出：“除了上游利潤驅動因素外，第二季度還將呈現下游利潤激增的特點。極度緊張的石油產品市場已導致大多數地區煉油利潤率創下紀錄。“上游業務包括原油和天然氣勘探生產，下游則涵蓋碳氫化合物精煉與銷售。

伍德麥肯茲分析師艾倫·蓋爾德向道瓊斯通訊社表示，俄烏衝突後2022年上半年煉油利潤暴增。但早在戰前石油產品市場就開始收緊，部分煉油廠因疫情關閉，且2021年因天然氣價格高企歐洲煉油商已減產。

隨後，當戰爭爆發時，歐洲大型石油公司實施了自我制裁，停止從俄羅斯購買產品。格爾德表示，這加上中國限制出口以及一些新煉油廠投產延遲，在全球範圍內造成了短缺，導致運輸燃料價格飆升。

“2019年、2020年和2021年，全球綜合煉油利潤率平均約為每桶2.50美元。2022年第二季度為每桶27美元。因此，這簡直是數量級的差異，”格爾德説。

而這將直接影響到公司的利潤底線。殼牌集團表示，煉油利潤率的上升將僅在第二季度就使其利潤增加高達12億美元，而美國石油巨頭埃克森美孚公司預計同期煉油利潤將增加多達46億美元。

而且，即使全球經濟放緩打擊了石油產品消費，下半年利潤率可能仍將保持相對較高水平。“我們預計2022年利潤率將保持非常強勁，鑑於庫存水平較低，利潤率恢復正常可能需要一些時間，”博克哈塔里亞説。

格爾德也預計下半年利潤率將保持高位，儘管由於需求減弱和新煉油產能的加入，不會達到第二季度的水平。

雷普索爾公司、英國石油集團和高浦能源公司在歐洲，以及美國的埃克森美孚，是煉油利潤率飆升中最受影響的一體化石油公司，博克哈塔里亞表示。

然而，隨着消費者生活成本的上升，它們也可能成為一些政府財政政策的目標。本月，英國競爭監管機構應政府要求發佈了道路燃料市場審查報告，發現煉油利潤率存在"令人擔憂的因素”——據該監管機構估算，這部分利潤佔道路燃料價格上漲的40%以上，相當於每升24便士（每加侖1.08美元）。

監管機構表示：“雖然全球性壓力推高燃料價格無法避免，但原油價格與汽柴油批發價之間日益擴大的差距確實令人擔憂。我們現在需要徹查這種現象是否存在合理原因，若無合理依據，則應採取何種措施加以解決。”

近幾個月來，英國、西班牙和意大利等國已宣佈對能源公司徵收新税。

聯繫記者海梅·利亞內斯·塔博阿達，郵箱： [email protected]；推特賬號：@JaimeLlinaresT