中國施壓地方政府緊急修復低迷的房地產市場 - 華爾街日報

中國週四表示，地方政府將最終負責解決各自市場的房地產困境，同時領導人暗示該國可能無法實現年度增長目標。

中國各城市一直在採取一系列日益創新的措施來吸引購房者，但經濟學家表示，如果中國地方和中央政府之間沒有更好的協調以及北京方面沒有更多的刺激措施，這些政策的效果可能會有限。

週四，中國最高決策機構政治局承諾穩定房地產市場，並表示將努力解決農村銀行系統的問題，但表示地方政府應直接負責交付未完工房屋和支持住房需求。

中國領導人表示不會偏離控制房地產開發商過度債務的更廣泛目標，並重申了“房子是用來住的，不是用來炒的”這一口號。

除了嚴格的清零政策外，中國房地產市場的放緩一直是其陷入困境的經濟面臨的最大問題之一，最近一個季度的同比增速僅為0.4%。由於開發商難以完成房屋建設且購房者信心持續疲軟，本月房屋銷售再次下滑。中國今年5.5%的GDP目標是四分之一個世紀以來的最低水平，一些經濟學家懷疑中國今年是否會有任何增長。

資本經濟的經濟學家朱利安·埃文斯-普里查德表示：“鑑於近期購房者情緒惡化和開發商資金缺口巨大，穩定房地產市場將不是一項容易的任務。”

近期，多地政府密集出台刺激樓市政策，包括退税、現金獎勵及降低首付比例等措施。

以江西省樟樹市為例，這座約50萬人口的城市向促成房產交易的經紀人發放約150美元（約合人民幣1000元）獎勵。西北部固原市（人口150萬）則為首次購房者提供1%的購房補貼。在皖南池州市，潛在買家可參加政府組織的房展會，購房不僅能享受3000元（約450美元）補貼，首付比例更從30%降至20%，還可減免部分物業費。

全國近170個城市已累計推出325項降低購房門檻的政策。圖為上月山東省某房地產展會現場。圖片來源：Cfoto/Zuma Press另有至少12個城市允許準購房者與父母等家庭成員共同承擔房貸還款責任。

據房產搜索引擎諸葛找房統計，全國近170個城市已推出總計325項鬆綁政策。官方媒體報道顯示，僅7月單月就有近70城發佈穩樓市新政。

在部分房企因"三道紅線"政策陷入項目停工困境後，各地方政府正全力扭轉購房者信心下滑趨勢。目前多地出現購房者集體停貸風波，抗議樓盤爛尾問題。

這場停貸風波已迫使地方政府緊急行動，試圖安撫購房者，承諾項目將完工。據官方媒體報道，河南省鄭州市當局週三表示，該市將接管7家大型開發商的問題項目。山西省太原市承諾，所有預售公寓將在24個月內完工。

但地方政府的措施未能驅散籠罩市場的陰霾。6月份房屋銷售的小幅反彈在7月迅速逆轉，因一些城市嚴厲的疫情封控措施與不斷擴大的停貸潮共同打擊了市場情緒。根據上海房地產研究機構克而瑞週二發佈的報告，本月中國30個大中城市的成交量出現明顯下降。

“這是幾十年來房地產市場首次對寬鬆政策反應不大。我認為我們仍處於房屋銷售下降、土地購置下降、進而房地產投資下降的惡性循環中，“華僑銀行大中華區研究主管謝棟銘表示。

這場停貸風波始於7月中旬，並迅速蔓延至全國約320個未完工的住房項目，這是根據GitHub上流傳的業主聲明統計得出的，GitHub是微軟公司旗下的代碼協作網站。華僑銀行的謝棟銘表示，與一些市場觀察人士引用的2008年美國次貸危機不同，中國購房者在這種情況下有能力償還房貸——他們只是不願意這樣做。

“他們正將這場斷供潮轉化為向地方政府施壓、維護消費者權益的工具，”他表示。

武漢一位兩年前購買期房的業主表示，停止還貸是她迫使開發商完成樓盤建設、敦促地方政府介入解決問題的最後嘗試。這位只願透露姓名的王姓女士説，自己已絕望到願意犧牲個人徵信來推動問題解決。“我什麼都不在乎了，“她説。

這場始於7月中旬的停貸風波已迅速波及全國約320個爛尾樓項目。圖為去年底武漢某未完工樓盤。圖片來源：Andrea Verdelli/Bloomberg News王女士稱購房是她人生最後悔的決定之一。今年3月，她曾與小區數十名業主在工地前拉橫幅維權，但開發商和地方政府均無實質回應。

通過向親友借款購房的王女士表示，武漢市政府多次向業主作出積極表態，承諾推進問題解決。“但不知道他們實際做了什麼，“她説，“我根本沒看到任何改變。”

克而瑞報告指出，問題的核心在於購房者對樓盤能否竣工的疑慮——即便交付，長期來看房產是否還能保值增值。

牛津經濟研究院駐香港經濟學家Tommy Wu表示，中國官員應優先確保資金流向未完工項目以促進其完工。他補充説，具體的進度表和時間表將極大地提高透明度和增強信心。

廣東省城鄉規劃設計研究院政策研究中心（地方政府關聯的政策諮詢機構）首席研究員李玉佳指出，若政府支持的開發商紓困基金得以落實，或能幫助部分購房者獲得所購房產，但可能不足以更廣泛地拯救整個行業。

李玉佳稱：“所謂紓困將只聚焦於保護購房者和確保社會穩定。“他補充説，開發商很可能被置於次要位置——這意味着根據某些指標占中國經濟比重高達三分之一的房地產行業，其面臨的廣泛陣痛可能前路崎嶇。

牛津經濟研究院的Tommy Wu表示，當前需要的是不同部門與地方政府之間更好的協調。他指出，中央政府僅釋放信號而非明確指令，因為傳統上地方政府在根據自身情況制定房地產政策方面擁有較大自主權。

Keith Zhai對本文亦有貢獻。

中國房地產市場的放緩已成為其陷入困境的經濟面臨的最大問題之一。圖為上月中國某住宅建設項目。照片：Cfoto/DDP/Zuma Press聯繫作者 Rebecca Feng，郵箱：[email protected]；Cao Li，郵箱：[email protected]

更正與補充説明

中國固原市已宣佈為首套房購買者提供1%的購房補貼。本文早期版本錯誤地將該數字寫為10%。

刊載於2022年7月29日印刷版，標題為《北京敦促各城市解決房地產困境》。