為何如今初創企業融資如此艱難——以及應對之策 - 《華爾街日報》
Candace Nelson
受股市下跌和高通脹的驚嚇,投資者、銀行和消費者都在收緊錢袋子。圖片來源:Getty Images/iStockphotoCandace Nelson是一位糕點師,曾做過投行,也是紙杯蛋糕連鎖店Sprinkles的聯合創始人。她還是CN2 Ventures的聯合創始人,該公司投資並孵化新企業。
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經過十年的低利率和大量市場流動性的寬鬆資金環境後,需要資金的初創企業創始人和小企業主正面臨一個新的現實:他們的融資選擇正變得越來越有限。
受股市崩盤和40年來最高通脹率的驚嚇,投資者、銀行和消費者都在收緊錢袋子。對一些人來説,可能很難接受我們現在所處的截然不同的環境。
為什麼現在為你的企業融資要困難得多?
嗯,利率正在上升,這意味着借款成本越來越高。這也意味着投資者對風險較高的初創企業的興趣降低,因為他們可以從更安全的投資中獲得有保障的回報。
其次,股市下跌,公開市場估值的調整最終會波及到私募市場。因此,風險投資基金和其他投資者在選擇投資對象時會更加挑剔,這意味着企業需要比去年更強的財務狀況才能獲得相同的估值。
第三,消費者支出正在下降。這可能在不遠的將來對企業盈利造成壓力,導致經濟整體收縮和令人擔憂的衰退。在經濟衰退期間,貸款機構會大幅收緊資金。
華爾街日報那麼創始人和小企業主該如何未雨綢繆?
**重新審視目標。**若需資金推動增長,可考慮短期犧牲增速以避免在當前環境下融資。我一位從事快消品行業的朋友今年初還在加速推進A輪融資,如今卻主動放緩公司發展以延長資金週轉週期。這並非失敗,而是展現了快速變化環境中的適應力。
**迴歸基本面。**過去十年間,風險資本湧入初創企業時更關注營收增長與市場份額,將盈利視為遠期目標。而現在,未來已至。作為經常接觸初創企業路演的天使投資人,我可以證實當下最熱門的詞彙就是"盈利"。哪些不影響核心產品或用户體驗的環節可以精簡?能否通過企業聯盟實現員工共享,甚至以物易物?作為小企業主,我已摒棄一切華而不實的措施和麪子工程——餐廳裏那些意大利古董燈具已被高仿品替代,效果同樣出色。
識別你的抗衰退產品。 “口紅效應"一詞由倫納德·勞德在2001年提出,他觀察到口紅銷售往往與經濟健康狀況呈負相關。其核心理念是,許多消費者在經濟困難時期仍會為小額奢侈品買單,儘管他們放棄了購買更大更昂貴的物品。你的產品線中有這樣的"口紅"嗎?如果沒有,你能提供品牌的精簡版嗎?你的品牌是否足夠強大,能讓顧客在緊縮預算中仍為其留出空間?
挖掘隱藏機會。儘管市場環境變化,仍有尚未調動的資金存在。2021年聯邦政府重新授權並資助了"州小企業信貸計劃”,向各州提供總計100億美元資金,用於風險投資項目或鼓勵私人貸款機構發放小企業貸款。只要花時間尋找,還能發現大量贈款機會。我曾偶然看到Fearless基金會的"有色人種女性創業者贈款",並轉發給我指導的一位烘焙師,她成功贏得了2萬美元贈款,用於建設首個專屬生產空間。
風險投資仍在部署資金,融資輪次仍在繼續,儘管金額更小、週期更長。一位正在募集第二期基金的風投朋友告訴我,鑑於當前公開市場高頻交易和計算機化程度,她認為私募股權投資實際上是最安全的領域。這個視角很有意思!
寫信給納爾遜女士,郵箱:[email protected]。