食品雜貨賬單通脹可能已見頂 - 《華爾街日報》

如果當前趨勢持續下去，消費者應該能從食品雜貨店無休止的漲價中獲得一些緩解。

本週，歐洲最大的食品和個人護理公司報告了截至6月的三個月內大幅漲價的情況。依雲礦泉水製造商達能及其競爭對手雀巢的商品價格分別比去年同期上漲了約7%和8%。聯合利華旗下的品牌，包括Ben & Jerry’s和Magnum冰淇淋，平均價格上漲了11%。

這三家公司對美國消費者的影響尤為嚴重。雀巢在北美上半年的價格上漲了9.8%，而歐洲消費者為4.9%。達能和聯合利華也在該地區的漲價幅度高於其本土市場。

部分原因可以歸因於美國經濟的強勁，以及基礎消費品公司可以選擇全年與美國超市協商漲價。在許多歐洲國家，供應商和雜貨商之間有固定的談判窗口，儘管目前由於企業面臨的成本壓力，談判有更多的靈活性。

大品牌尚未轉嫁所有的成本壓力，但已經轉嫁了大部分。雀巢認為，2022年其用於製造和包裝商品的原材料成本將比去年高出70億瑞士法郎，按當前匯率計算相當於72.8億美元。為了完全保護其利潤率，雀巢需要全年漲價7%。上半年已經達到了6.5%，離目標不遠。達能和聯合利華都已經轉嫁了大約四分之三的必要漲幅。

大宗商品價格近幾個月也有所回落。俄羅斯2月底入侵烏克蘭後立即上漲的小麥和玉米等重要穀物價格已回落至衝突前水平。海運和陸運現貨價格也從歷史高點下滑。追蹤全球集裝箱運價的Freightos Baltic指數自年初以來已下跌近三分之一。

當然，如果地緣政治緊張局勢導致能源和大宗商品價格再度飆升，這種喘息可能是暫時的。儘管近期有所緩解，但從歷史角度看，多數原材料價格仍處於高位。歐洲薪資水平仍未跟上通脹步伐，這將成為食品製造商未來面臨的成本壓力來源。

如果消費品巨頭認為消費者已不堪重負並開始轉向更便宜的超市自有品牌，它們確實還有其他應對手段。其一是減少促銷活動。它們還可以提高運營效率——儘管幾年前席捲行業的零基預算風潮已讓企業難有更多降本空間。另一種選擇是減少產品種類，達能近期就削減了五分之一的品類。

就目前而言，最嚴峻的通脹壓力或許已成為大品牌的過去時。消費者很可能已經承受了最沉重的打擊。

近期消費品公司紛紛報告大幅漲價。圖片來源：Konstantin Zavrazhin/Getty Images寫信給 Carol Ryan，郵箱：[email protected]