飛行員短缺如何導致捷藍航空為Spirit支付過高價格 - 《華爾街日報》

為何捷藍航空 不惜代價——甚至開出高價——執意收購精神航空 ？北美飛行員短缺或許是根本原因。

7月28日，捷藍宣佈收購精神航空，此前一天後者終止了與邊疆航空的合併協議。精神航空董事會未能説服股東選擇邊疆航空的合理方案，轉而追求自身利益最大化——即從捷藍獲得更多資金。這對邊疆航空董事長比爾·弗蘭克而言是沉重打擊，他在2006至2013年間曾推動精神航空率先轉型為超低成本運營。兩家航司合併本可成為其事業的巔峯之作，通過聯合兩家理念相近的企業實現規模效益。

然而半路殺出捷藍航空，該公司擔憂在新一輪行業整合中出局，甘願溢價收購以避免邊緣化。經過多年併購，美國"四大航"在疫情前已佔據約80%國內運力。培育有力挑戰者的競賽勢必展開。

最直觀的路徑本是精神航空與邊疆航空合併、捷藍與阿拉斯加航空聯手。但現實卻是兩家毫無共通點的航司啓動整合，這引發大量關於協同效應的疑問。

單位成本凸顯了這一點。根據Visible Alpha的數據，Spirit和Frontier今年每可用座位英里的成本預計略高於6美分（不含燃油）。而另一端的全服務航空公司如聯合航空，單位成本約為11美分，因為它服務於高端客户羣，並面臨來自工會化員工隊伍的更高要求。介於兩者之間的是JetBlue和阿拉斯加航空，單位成本約為9美分，它們雖然是廉價航空，但在大都市區為乘客提供更優質的產品和機上設施。

當然，收購Spirit將增強JetBlue在奧蘭多和勞德代爾堡等主要城市休閒市場的存在感。但整合阿拉斯加以西海岸為核心的航線網絡，本可以為西雅圖、舊金山、洛杉磯和波特蘭等主要機場創造更具優勢的跨大陸連接。這正是JetBlue在2016年與阿拉斯加競購維珍美國航空失敗時所渴望的。

那麼為什麼不直接收購阿拉斯加？問題在於JetBlue主要運營空客A320系列飛機，Spirit和Frontier也是如此，而阿拉斯加長期標榜其“自豪的全波音”策略。

幾年前，這還不足以成為拒絕更匹配合作夥伴的充分理由——畢竟阿拉斯加仍擁有從維珍繼承的44架空客飛機。但如今，飛行員資源是驅動高管決策的關鍵變量。機隊統一性可降低成本和複雜性，而將其一分為二實質上意味着可用飛行員池減半，並導致培訓和認證成本疊加。

諮詢公司奧緯諮詢最新預測顯示，2024年全球飛行員需求將超過供給。在北美地區，由於疫情加速了退休潮，這一臨界點已被突破，航空公司正以驚人速度重新招聘數千名員工，這推高了勞動力成本。奧緯諮詢預測到2032年該地區將面臨2.9萬名飛行員缺口。

這就是阿拉斯加航空首席執行官本·米尼庫奇急於淘汰空客機隊的原因。或許也能解釋為何捷藍航空不惜以令人瞠目的溢價收購精靈航空的機隊，即使需要為不同機型重新配置。

無論是航班調度、機場混亂還是併購交易，人員短缺問題似乎正主導着整個航空業的命運。

精靈航空與邊疆航空於週三終止合併協議。圖片來源：Joe Raedle/Getty Images聯繫作者喬恩·辛德魯，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年7月29日印刷版，標題為《捷藍航空高價收購精靈航空背後的困局》。