6月消費者支出增速顯著加快 - 《華爾街日報》

隨着年度通脹率創下四十年新高，美國家庭上月支出增速加快，超過了收入增長。

美國商務部週五表示，經季節性因素調整後，消費者6月份支出環比增長1.1%，高於5月份修正後的0.3%增幅。

個人收入上月環比增長0.6%，與前月持平。税後並經通脹調整的收入下降了0.3%。

受能源價格飆升及更廣泛物價上漲推動，通脹加速。

商務部稱，美聯儲青睞的通脹指標——個人消費支出價格指數(PCE)6月份同比上漲6.8%，高於截至5月份的12個月期間的6.3%漲幅。6月份的數據是1982年1月以來的最高水平。

剔除波動較大的食品和能源成分的核心價格指數6月份同比上漲4.8%，略高於5月份的4.7%。經季節性因素調整後，6月份價格環比上漲0.6%，較此前四個月每月0.3%的漲幅大幅上升。

面對重大經濟動盪，消費者支出基本保持韌性。圖片來源：David Paul Morris/Bloomberg News資本經濟公司的經濟學家安德魯·亨特表示：“從大局來看，計入通脹因素後，消費增長已明顯放緩。物價飆升對消費者實際收入造成的衝擊，正開始對消費產生負面影響。”

汽油消費成為商品消費增長的主要驅動力，因為消費者為汽車加油的支出增加了。根據美國汽車協會數據，6月中旬汽油價格曾達到每加侖5.02美元的高點，此後已下跌約15%。

美國商務部稱，6月能源價格總體較上年同期飆升43.5%。

該部門表示，在服務類別中，對消費增長貢獻最大的是醫療保健、住房、公用事業和國際旅行支出。

6月份服務價格同比上漲4.9%，創1990年以來最大漲幅。

佔經濟總量約三分之二的消費者支出，在面對疫情引發的供應鏈和勞動力問題、烏克蘭戰爭及相關能源與食品價格衝擊、以及不斷擴大的通脹壓力等重大經濟干擾時，總體上保持了韌性。但有跡象表明，消費者（尤其是低收入羣體）正在通過轉換品牌、減少非必需品購買和降低儲蓄來應對物價上漲。

美國零售聯合會本月發佈的調查顯示，近半數消費者表示由於日用品價格上漲，他們正轉向更便宜的替代品。市場研究公司IRI最新數據顯示，在截至7月10日的四周內，商店品牌食品飲料的銷售額市場份額提升了1個百分點。

隨着物價上漲，消費者在雜貨店的支出增加，但實際獲得的商品卻在減少。圖片來源：Brandon Bell/Getty ImagesAdobe數字經濟指數顯示，在亞馬遜公司Prime會員日促銷期間，美國線上消費額增長8.5%至119億美元，這表明消費者正圍繞折扣活動調整購物時間。

隨着物價上漲，消費者在食品雜貨店的支出增加，但實際獲得的商品卻在減少。研究機構Inflation Insights LLC的分析顯示，經通脹調整後，1月至5月食品飲料支出連續四個月下降。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在週三會後新聞發佈會上表示：“消費者支出增長已顯著放緩”，部分原因是税後收入經通脹調整後有所下降。

更廣泛的消費者心理指標顯示悲觀情緒瀰漫。密歇根大學7月消費者信心調查顯示，受訪者預計未來五年年通脹率為2.9%，較6月調查的3.1%有所下降，但略高於新冠疫情前20年的平均水平。對美國經濟的一年期展望則跌至2009年以來最低水平。

美國商務部表示，國際旅行是推動6月服務支出增長的最大因素之一。圖片來源：Jeenah Moon/Getty Images斯蒂芬妮·卡德納斯是亞利桑那州布爾黑德市一家管道公司的辦公室經理，與丈夫和三個孩子同住。她説為了應對物價上漲，幾乎削減了家庭預算的每個部分。由於汽油價格和最近的汽車故障需要昂貴的維修，卡德納斯和她的丈夫塞爾吉奧不得不一起驅車近一小時前往亞利桑那州金曼市工作。

這種安排節省了汽油費，但也有代價：作為建築框架工的塞爾吉奧需要凌晨4點開工，而斯蒂芬妮7點才上班，這意味着她必須提前數小時出發。“我坐在辦公室裏，但不能打卡，因為這會算作未經批准的加班，“她説。這個家庭通過取消流媒體服務、減少肉類消費和放棄度假來削減可自由支配的開支。卡德納斯表示，高物價是"巨大的壓力”。

富國銀行經濟學家蒂姆·昆蘭指出，能夠持續消費的消費者部分原因是動用了儲蓄或增加了信用卡借款。“這意味着消費者支出最終會面臨清算，“他説。

成功規避部分最嚴重影響的消費者可能處境較好。猶他州南喬丹的吉姆·墨菲表示通脹對他影響甚微。他駕駛的2017款起亞Optima插電式混合動力車使他免受油價飆升之苦，每年只需加四次油。

墨菲先生的家用能源費用也很穩定，因為他在2018年給房子安裝了太陽能電池板。“現在很多電力是通過燃燒天然氣產生的，所以這些費用會上漲，“他説。“我的電費在未來20多年裏都是固定的。”

致信 加布裏埃爾·T·魯賓，郵箱：[email protected] 和麗娜·托爾欽斯基，郵箱：[email protected]