安永分拆計劃因債務問題受阻——《華爾街日報》

據知情人士透露，安永拆分審計與諮詢業務的計劃因美國領導層變動及數十億美元債務的複雜性而放緩。

根據安永內部文件及知情人士消息，這家四大會計師事務所高管層原定於6月做出的"是否拆分"最終決定，目前最早預計將推遲至8月中旬。

安永全球董事長兼首席執行官狄思博週四在面向30萬名合夥人及員工的網絡直播中表示，在截至6月30日的財年中，公司收入突破450億美元創歷史新高。狄思博稱，這一數字較上一財年的400億美元增長13%。

一位知情人士透露，安永領導層希望向合夥人證明，此次拆分是基於業務優勢的戰略選擇，而非出於對潛在訴訟或其他財務問題的擔憂。

管理層仍在敲定提交合夥人投票表決方案的最終細節。知情人士表示，由於原美國董事長兼管理合夥人凱莉·格里爾於6月離職，一攬子方案的談判進程被拖慢。格里爾女士未立即回應置評請求。

知情人士稱，目前談判中最棘手的問題涉及留任審計業務合夥人的薪酬分配。這些合夥人同意讓利潤更豐厚的諮詢業務獨立運營，預期將獲得平均數百萬美元的補償。但具體補償金額將受公司債務清償資金使用情況的影響。

據知情人士透露，這筆債務涉及約100億美元已承諾支付給退休合夥人的款項，實質上是一項未備基金的養老金計劃。美國審計合夥人擔憂其中約70億美元的債務將主要由分拆後規模大幅縮小的美國成員所承擔。

審計合夥人的部分償付資金將來自安永諮詢業務首次公開募股所得，剩餘資金則需通過借款籌集。用於支付養老金債務的現金越多，審計合夥人可支配資金就越少。據參與交易的高級人士表示，安永領導層對解決養老金問題充滿信心。

知情人士稱，交易中尚未確定的其他事項包括競業禁止協議的期限——該協議將禁止以審計業務為主的公司與新諮詢公司爭奪相同客户。

品牌命名也未最終確定，但公司內部普遍認為以審計業務為主的公司將保留"安永"名稱。

美國成員所在談判中擁有巨大議價權。其貢獻安永全球逾40%收入，若未獲其合夥人同意，這項全球分拆計劃將無法實施。其他主要成員所包括澳大利亞、加拿大、中國、法國、德國、印度、意大利、日本、荷蘭、新加坡、西班牙、瑞典和英國。

待全球執行委員會與主要成員所負責人敲定交易細節後，還需説服遍佈約140個國家的全球網絡合夥人。各成員所暫定於今秋至冬季進行投票。知情人士表示，在美國需獲得三分之二會計背景合夥人的贊成票方能通過該交易。

安永高達100億美元的養老金債務及其管理方案，正延緩該事務所分拆談判進程。圖片來源：Susana Vera/REUTERS安永領導層正試圖向其約1.3萬名合夥人保證，他們預期的意外之財將獲得一定保護，免受經濟衰退引發的市場波動影響。該事務所擬出售諮詢公司約15%股份，預計籌資約100億美元，但這一交易要到2023年底才會進行，屆時經濟可能正在復甦。如果市場暴跌意味着IPO籌資額將遠低於預期，分拆計劃將被推遲或取消。

債務問題也可能引起包括美國證券交易委員會(SEC)在內的監管機構的關注，這些機構可能會否決該交易。監管機構不希望會計行業從四大事務所減少為三大。因此，他們不希望安永的審計部門揹負不可持續的債務，尤其是因為該事務所正面臨近期一系列審計失敗引發的訴訟。

安永目前因涉嫌對兩家爆雷企業——金融科技公司Wirecard AG和醫院運營商NMC Health PLC——審計失敗，在德國和英國面臨數十億美元的法律索賠。安永表示支持其審計工作。

據安永一位女發言人透露，幾周前，安永美國領導層與美國證券交易委員會主席加里·根斯勒(Gary Gensler)就分拆事宜進行了初步討論。知情人士表示，在這家會計師事務所正式提交分拆提案之前，這位監管機構負責人拒絕就他可能對擬議分拆的看法發表意見。

“監管機構將希望確保這家以審計為重點的公司擁有足夠強大的資本基礎，以抵禦其面臨的任何風險，”美國證券交易委員會前首席會計師林恩·特納表示。

聯繫吉恩·伊格爾沙姆，郵箱：[email protected]

更正與補充安永美國領導人幾周前會見了美國證券交易委員會主席加里·根斯勒。本文早期版本錯誤地稱安永首席執行官卡邁恩·迪西比奧出席了會議。（已於7月29日更正）

刊登於2022年7月30日印刷版，標題為《安永分拆因債務問題受阻》。