食品價格下跌緩解全球通脹上行壓力 - 《華爾街日報》

小麥或玉米等大宗商品價格下跌將減緩消費者食品價格的上漲，緩解全球通脹主要驅動因素的壓力。

但經濟學家警告稱，現在宣佈勝利還為時過早。農產品市場仍然波動不定，烏克蘭持續不斷的戰爭，加上歐洲和美國部分地區異常炎熱乾燥的天氣，可能會給糧食供應帶來新的干擾。

“我們肯定會在短期內看到價格調整，”國際糧食政策研究所經濟學家羅布·沃斯説。“我會非常謹慎地做出事情正在穩定和好轉的重大預測，因為我們仍然處於相當困難和緊張的局面。”

新冠疫情造成的供應問題導致去年食品價格飆升。今年2月俄羅斯入侵烏克蘭增加了額外的壓力。去年，這兩個國家的小麥出口量合計佔全球的28%，玉米出口量佔15%。俄羅斯也是農業肥料的主要出口國，烏克蘭則是葵花籽油出口的全球領先者。

根據聯合國糧食及農業組織的數據，戰爭的爆發使3月份全球食品價格較上月上漲了13%。

此後價格有所下降，根據糧農組織的數據，6月份的價格比3月份的水平低約3%，但仍高於戰爭開始前的水平。

期貨市場顯示價格將繼續下跌。小麥期貨價格現在大致處於2月24日俄羅斯開始入侵烏克蘭之前的水平。玉米價格處於今年迄今為止的最低水平。

俄羅斯與烏克蘭近期達成的允許烏克蘭小麥出口的協議可能有助於緩解全球價格。協議簽署後，俄羅斯襲擊了烏克蘭兩大主要糧食出口港口敖德薩和尼古拉耶夫，這令外界對俄方履行協議的誠意產生質疑。

美國6月份超市和餐館的食品價格同比上漲10.4%。圖片來源：Joe Raedle/Getty Images大宗商品價格近期的下跌已開始體現在部分國家的消費者價格上，經濟學家預計未來幾個月價格將進一步趨緩。

哥倫比亞政府統計數據顯示，儘管仍處於歷史高位，但該國年度食品通脹率已從4月峯值回落。埃及政府報告稱，6月食品價格環比下降。

在美國，連鎖餐廳Wingstop公司表示已開始看到雞肉價格下跌。“帶骨雞翅價格顯著回落讓我們受益，“首席執行官邁克爾·斯基普沃斯在財報電話會議上表示。

摩根大通經濟學家目前預測，全球食品通脹率將從第二季度約13%的水平下降一半，在今年第四季度達到5.5%或6%左右。

這對新興市場將產生重大影響，因為食品支出佔這些地區消費的比重高於發達經濟體。摩根大通估計，食品通脹放緩可能使全球通脹率下降1.5個百分點，新興市場下降2個百分點。這可能減輕各國央行的壓力，其中許多央行一直在加息以控制通脹。

自俄羅斯五個月前滿載穀物的"納維之星"號貨輪，週五仍停泊在烏克蘭敖德薩港。圖片來源：David Goldman/Associated Press美國食品價格也有望趨穩。但農業經濟學家表示，對超市零售價的影響可能有限。普渡大學農業經濟學家賈森·盧斯克指出，原材料成本僅佔食品零售價的15%左右，其餘部分來自勞動力、運輸、包裝、廣告和利潤。

“降價當然有益無害，“他表示，“從消費者角度看，這釋放了積極信號，或許能緩解價格上漲壓力，至少能抑制漲幅。”

美國勞工部數據顯示，6月超市和餐館的食品價格同比上漲10.4%，創四十餘年新高。在當月9.1%的整體通脹率中，食品通脹貢獻了約1.4個百分點。

漲價促使部分人羣縮減開支或轉向廉價品牌。聯合利華與卡夫亨氏上週均表示，儘管面臨客户流失，大宗商品成本上漲仍迫使其提價。這兩家企業旗下擁有多個食品巨頭品牌。

沃斯先生表示，食品大宗商品價格正在下跌，但背後的原因並不樂觀。他指出，價格下跌並非供應限制緩解的信號，而是反映了美元的強勢以及隨着全球增長放緩需求將下降的預期。

沃斯先生解釋道，由於大宗商品以美元計價，美元升值往往會壓低大宗商品價格，以抵消貨幣走強的影響。同時，各國央行為抑制通脹而加息的行為增加了全球經濟衰退的風險。

週二，國際貨幣基金組織下調了全球經濟增長預期，同時上調了通脹預期，因為中國的疫情防控措施、猖獗的通貨膨脹和烏克蘭戰爭繼續拖累世界經濟。

意大利北部諾瓦拉附近乾涸的稻田顯示出該國數十年來最嚴重的乾旱之一。圖片來源：皮耶羅·克魯恰蒂/法新社/蓋蒂圖片社密蘇里大學農業經濟學家斯科特·布朗表示：“從目前的一些跡象來看，食品價格上漲可能還沒有結束。”

其中最主要的是戰爭和天氣因素。美國農業部估計，西班牙、意大利和美國部分地區的炎熱乾燥天氣將降低明年的大米產量，這可能會推高大米價格。

該機構表示，明年全球小麥和玉米產量將分別下降1%和2.6%。根據美國農業部的數據，烏克蘭的小麥產量將下降41%，出口量將下降近一半。

“目前存在如此多的不確定性或未知因素，如果我是消費者，我會預期未來食品價格將出現大幅波動，”布朗先生表示。

致信 大衞·哈里森，郵箱：[email protected]

刊登於2022年8月1日印刷版，標題為《作物價格下跌預示食品成本將趨緩》。