Investcorp的Tayeh轉向關注市場與宏觀挑戰 - 《華爾街日報》

作者：普里蒂·辛格2022年8月1日下午2:35（美國東部時間）|華爾街日報專業版Investcorp控股北美私募股權業務負責人大衞·塔耶。圖片來源：INVESTCORP控股BSCInvestcorp控股BSC北美私募股權業務負責人大衞·塔耶表示，上半年對該公司的北美私募股權業務來説是活躍的時期，期間完成了兩筆收購和多筆投資組合公司的附加交易。塔耶先生稱，隨着下半年的開始，這家中型市場投資者正專注於情景分析和應急計劃，而其投資組合公司的領導者們則分享最佳實踐以應對當前市場環境帶來的挑戰。他與《華爾街日報》專業版私募股權欄目討論了今年剩餘時間的擔憂以及應對投資障礙的方法。為清晰和簡潔起見，他的評論經過了編輯。

**華爾街日報專業版：**今年上半年私募股權投資者非常忙碌。這段時間有什麼讓您感到意外的事情嗎？

**塔耶先生：**我同意今年上半年對Investcorp和整個市場來説都非常忙碌，儘管與2021年相比我們看到了放緩。我們完成了兩筆收購和多筆投資組合的附加收購。我不確定是否會稱之為“意外”，但這些過程提醒我們，中型市場中對於一流和高質量資產的競爭持續強勁。

你必須與眾不同，並將注意力集中在具有優勢的行業或策略上，以應對這種環境。我們還發現，有時你需要更加耐心並付出更多努力。我們方法的一部分是我們稱之為“影子投資組合工作”的方式，即在正式流程啓動前跟蹤公司並進行盡職調查，這讓我們在完善對行業和宏觀環境的看法上佔據優勢。

**WSJ專業版：**你認為像你這樣的投資者在今年下半年會面臨哪些挑戰？

**塔耶赫先生：**主要的挑戰是市場可能出現更明顯的放緩甚至衰退。隨着通脹上升、地緣政治不確定性以及勞動力市場雙重壓力等宏觀因素，美聯儲實現軟着陸的道路似乎很狹窄。鑑於這種不確定性，我們正專注於情景分析和應急計劃。

我們還在與每家投資組合公司密切合作，並召集首席執行官們分享最佳實踐。我們傾向於減少槓桿的使用，這減輕了高層管理者的一個主要擔憂，並讓我們在其他人專注於自保時能夠採取攻勢——這一策略在新冠疫情初期為我們帶來了很好的效果。

**WSJ專業版：**請舉一個你在疫情期間進行攻勢投資的例子。

**塔耶赫先生：**一個例子是Fortune International，這是一個高端海鮮、肉類和美食分銷平台，在疫情期間完成了其歷史上最大的收購——收購Neesvig’s，從而顯著擴大了業務規模。

不久前剛經歷過這一過程，我們深知評估需求前景並制定可快速啓動計劃的重要性。在這段時期，保持紀律性並堅持核心運營方法將至關重要。

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