華納對流媒體計劃態度認真 - 《華爾街日報》

華納兄弟探索公司首席執行官大衞·扎斯拉夫預測：“會有很多人願意為我們提供的高質量內容支付更高費用。“圖片來源：凱文·迪奇/蓋蒂圖片社媒體巨頭總能找到花式宣傳新策略的方法。

華納兄弟探索公司週四晚間發佈的多事之秋的第二季度財報前，該公司於前一日宣佈叫停已耗資9000萬美元製作完成、甚至已進行試映的《蝙蝠女》。據報道試映結果顯示該片影院表現將慘敗，因此華納新管理層決定税務沖銷比登陸HBO Max流媒體平台更具價值。

這家曾以大量真人秀聞名的公司在週四展現了更務實的一面。首席財務官岡納·維登菲爾斯表示，4月初與探索公司完成合並後對華納媒體財務狀況的"深度排查”，迫使新集團將今年經調整的利息、税項、折舊及攤銷前利潤目標削減10億美元，2023年目標削減20億美元。華納還將HBO Max與Discovery+服務的合併用户數下調約1000萬，原因包括AT&T無線業務中未激活的賬户等因素。

該公司第二季度的收入——作為合併運營後的首個季度——也比華爾街的預期低了17%。華納股價週五下跌近17%。但短期財務表現幾乎只是次要問題；公司在週四長達94分鐘的電話會議中，將大部分時間用於進一步闡述其商業理念，這一理念與許多媒體同行“流媒體優先”的策略截然不同。首席執行官大衞·扎斯拉夫表示，華納“無法找到將高成本電影直接投放流媒體的經濟合理性”。他補充説，公司將“全力擁抱影院放映”，同時保留髮行和上映時間的“靈活性”。

時機恰到好處。在Netflix遭遇重大挫折後，投資者開始嚴厲審視流媒體的經濟模式——該平台在突破2.2億用户後正面臨訂閲量下滑。而影院放映正重新流行；派拉蒙環球 於週四早些時候公佈的第二季度業績，很大程度上得益於其大片《壯志凌雲：獨行俠》的強勁表現——該片已在影院上映70天，而多數電影45天后就會轉至流媒體。

不過，華納並未放棄流媒體。公司週四表示，考慮在現有高級版和輕廣告版服務基礎上，增加免費廣告支持層級。但這一計劃預計要等到HBO Max與Discovery+合併為統一服務後才會實施，合併服務計劃於明年夏季推出。觀眾不應期待低價優惠。HBO Max無廣告月費已達14.99美元，是流媒體行業較昂貴的套餐之一，但扎斯拉夫週四指出，由於資本市場優先考慮用户增長，流媒體套餐普遍定價偏低。他預測“會有許多用户願意為我們的優質內容支付更高費用”。

總體而言，華納週四的報告是最明確的信號，表明公司將優先管理現金流，而非追逐流媒體訂閲用户。該公司通過設定2025年合併服務1.3億訂閲用户的現實目標（較目前數量增加約3800萬），進一步支持了這一觀點。值得注意的是，迪士尼仍預計到2024財年末僅Disney+服務就將新增約1億訂閲用户，這可能需要更多尚未註冊的漫威和星球大戰粉絲。華納這場殘酷的真人秀最終可能證明是更大的成功。

致信丹·加拉格爾，郵箱：[email protected]

刊登於2022年8月6日印刷版，標題為《華納對流媒體的現實檢驗》。