中國出口增長意外保持強勁，抵消整體經濟疲軟 - 《華爾街日報》

官方數據顯示，中國上月貿易順差攀升至逾1010億美元。圖片來源：沈祺徠/彭博新聞香港——中國出口在7月份出人意料地保持了韌性，在春季嚴厲的新冠疫情防控措施後強勁反彈，再次打破了全球對中國製造商品需求減弱的預測。

中國海關總署週日表示，7月份中國對世界其他地區的出口額增至3,329億美元，同比增長18%。該數據高於《華爾街日報》調查的經濟學家預測的15.6%的中值增長率。7月份的同比增速較6月份的17.9%有所加快。

出口強勁增長反映出新冠疫情引發的供應鏈中斷迅速緩解，中國工廠和港口的工人趕上了積壓的訂單。以美元計算，7月份中國對歐盟和美國的出口同比分別增長23.1%和11%，歐盟和美國分別是中國的第二大和第三大貿易伙伴。中國對俄羅斯的出口上個月也有所回升，與2021年7月相比激增22%。

不過，一個謹慎的信號是，全球第二大經濟體7月份的進口依然低迷，同比僅增長2.3%，至2,316.9億美元。這比6月份1%的同比增幅有所改善，但低於經濟學家預測的3.8%的增幅。

7月份的貿易數據將北京的整體貿易順差推升至1012.6億美元（6月為979億美元），進一步證明中國經濟復甦仍高度不均衡，其特點是國內需求持續疲軟。

摩根士丹利首席中國經濟學家邢自強表示，7月強勁的出口數據令許多經濟學家感到意外，這證明中國在春季和夏初上海及全國多地實施疫情封控後，能夠迅速解決供應鏈問題。

花旗銀行經濟學家在上週給客户的報告中指出，自6月以來，中國百大城市道路交通狀況有所改善，並補充道上月中國八大港口集裝箱吞吐量大幅上升。

一年多來，經濟學家們一直認為中國出口激增（曾幫助該國擺脱2020年初疫情爆發初期的低迷）不可持續。隨着全球物價因通脹上漲，以及西方對中國製造商品的需求被認為已趨於飽和，這些觀點愈發強烈。

中國官方製造業採購經理人指數中追蹤新出口訂單的分項指數在7月連續第15個月處於收縮區間。

根據巴克萊銀行經濟學家週五公佈的計算數據，中國在全球出口市場的份額在2021年3月達到15%的峯值後，今年開始回落。

包括沃爾瑪公司和百思買公司在內的美國大型零售商正面臨服裝、廚房電器和電子小商品庫存積壓的問題，部分原因是數十年來高通脹導致消費者預算緊縮。這種積壓可能會降低他們在未來幾個月補充庫存的意願。

摩根士丹利的邢先生表示：“中國難以遏制全球需求面臨的日益增長的逆風。“他預測，今年下半年出口同比增長可能放緩至個位數的低百分比。

出口增長放緩將剝奪中國經濟自疫情開始以來的主要增長引擎。這還可能對製造業的就業造成壓力，並給本已因房地產市場長期低迷和進一步新冠封鎖前景而掙扎的經濟帶來新的壓力。

中國領導人在上月底中共中央政治局會議上淡化了全年增長目標。中國報告第二季度國內生產總值同比增長0.4%。

北京的Bingyan Wang對本文有貢獻。

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