頁岩油開採商報告創紀錄利潤的同時警告成本上升 - 《華爾街日報》

勞動力成本上升正在抑制頁岩公司對盈利增長的回應。圖片來源：Elliott Woods/《華爾街日報》頁岩公司報告了創紀錄的利潤，但警告稱石油行業的通脹正迫使他們增加支出。

第二季度油價徘徊在每桶110美元左右，提振了一些大型頁岩公司的收益。先鋒自然資源公司、大陸資源公司、戴蒙德海底鑽探公司、科特拉能源公司和馬塔多資源公司近期均報告了歷史性高利潤，據FactSet數據顯示。

先鋒公司的一項淨收入指標達到約23.7億美元，是去年同期報告的六倍多。戴蒙德海底鑽探公司的一項利潤指標為14.6億美元，高於去年的3.28億美元。

在德克薩斯州設有設施的戴蒙德海底鑽探公司報告第二季度淨收入激增。圖片來源：Callaghan O’Hare/彭博新聞與此同時，許多頁岩公司正在增加預算以應對勞動力短缺以及原材料和服務價格飆升。先鋒公司預計其年度預算將增長約7%至約37億美元，而德文能源公司預計其預算將增長約6%。

額外支出不會提振石油和天然氣產量。多數公司表示，增加支出是為了實現年度生產目標。頁岩井產量衰減迅速，企業必須鑽探新井以維持產出，而鑽井成本上漲使遏制產量下滑變得更加困難。

公司高管稱，從鑽機到壓裂設備所需的柴油，再到井工下入井中的鋼管，所有環節都受到價格上漲影響。投資公司Pickering Energy Partners數據顯示，超過10家大型壓裂企業已上調本年度預算，預期增幅介於2%至18%之間。

“很難指出有哪項重要支出項目未經歷價格上漲，“Coterra能源公司首席執行官托馬斯·喬登上週向投資者表示。

能源諮詢公司Rystad Energy指出，由於通脹因素，運營商今年成本較2021年上漲了20%至30%。

但高漲的油價帶來了鉅額利潤，完全抵消了通脹影響。“從投資回報角度看，油價漲幅已完全覆蓋通脹影響，“赫斯公司首席運營官格雷戈裏·希爾表示。

但成本上漲可能抑制未來石油產量。經歷多年低迴報後，頁岩企業正通過將現金返還股東而非投入油田來控制支出。赫斯公司表示今年將通過股息和回購將75%的自由現金流返還股東；先鋒自然資源公司稱其二季度95%的自由現金流已分配給股東。儘管全球石油需求增長且近期價格上漲，這種資金流向轉變預計將限制產量增長。

皮克林能源合夥公司董事總經理凱文·麥柯迪表示：“石油行業的緊張局勢正推高通脹，並導致難以及時投產。”

包括康菲石油、先鋒自然資源和戴文能源在內的部分生產商，其美國本土石油產量較上一季度下降約1%至2%。先鋒公司將資產剝離列為產量下降的原因。

美國能源信息署預計今年國內石油日產量將增長約100萬桶，但截至目前產量基本持平。數據顯示，4月至5月期間美國原油日產量下降約3萬桶至1160萬桶以下。多家公司表示，今春北達科他州的惡劣天氣影響了當地生產作業。

拜登政府多次呼籲頁岩油商增產，以幫助結束持續高企的汽油價格（這一直是通脹的重要推手）。白宮能源安全顧問阿莫斯·霍赫斯坦上週在接受CNBC採訪時表示，企業"需要組建壓裂作業團隊…通過投資來增加石油產量”。

企業高管表示，壓裂服務團隊一直供不應求，特別是在得克薩斯州西部和新墨西哥州富含石油的二疊紀盆地。西方石油公司向投資者表示，正重新調配約1億美元資金至該地區，以應對當地超10%的成本上漲。多家公司稱，服務市場緊張也困擾着阿巴拉契亞天然氣田的生產商。

疫情期間，為生產商提供工人與設備的服務公司封存了機器設備並裁減了數千名員工。分析師和高管們表示，這些公司此後對新設備羣的投資很少，使得部分服務公司得以抬高價格。

頁岩企業試圖通過儘可能削減成本來緩解通脹對預算的影響。Diamondback Energy表示，其工程師正在鑽探略小的井眼以降低成本，並轉向使用由天然氣驅動的電動壓裂設備羣，天然氣比柴油更便宜。

儘管如此，各公司已警告稱，預計明年預算將進一步增加。天然氣生產商Range Resources公司最近告訴投資者，預計其2023年預算將比今年高出10%至15%。

“通脹依然存在，並將持續存在，“康菲石油公司首席執行官瑞安·蘭斯説。

致信Benoît Morenne，郵箱：[email protected]

刊登於2022年8月8日印刷版，標題為《頁岩鑽探商警告成本上升》。