伯克希爾哈撒韋公司收益因市場波動下滑 - 《華爾街日報》

伯克希爾哈撒韋擁有包括BNSF鐵路在內的多家企業。圖為BNSF在2022年伯克希爾股東大會上的展位。圖片來源：Heidi Heilbrunn/華爾街日報伯克希爾哈撒韋公司第二季度收益下滑，市場動盪對其龐大的股票投資組合造成了壓力。

這家總部位於內布拉斯加州奧馬哈的公司業務涵蓋保險公司Geico、鐵路公司BNSF Railway到運動服裝製造商Brooks Running等，公佈虧損438億美元，相當於每股A類股虧損29,754美元。相比之下，去年同期的利潤為281億美元，合每股18,488美元。

伯克希爾的營業收益（不包括部分投資結果）從去年同期的67億美元增至93億美元。公司所有主要部門的收益均有所增長，包括鐵路、公用事業和能源，以及保險承保業務。

首席執行官沃倫·巴菲特曾表示，他更傾向於通過營業收益來評估公司業績，因為會計準則要求伯克希爾在報告淨利潤時包括其投資組合中未實現的收益和虧損。當市場下跌時，就像今年這樣，即使其基礎業務表現良好，也可能對伯克希爾的收益造成重大拖累。

“我們認為投資及衍生品損益…對於理解我們公佈的季度或年度業績，或評估業務經濟表現通常沒有意義，”伯克希爾在財報附帶的聲明中表示。

2022年標普500指數已累計下跌13%，數十年未見的高通脹迫使美聯儲快速加息。從貨運、勞動力到原材料等各項成本的上漲也給企業帶來壓力，包括伯克希爾的子公司。

例如，伯克希爾的鐵路部門第二季度運營成本上升20%，主要原因是燃料成本及工資的急劇上漲。

“就我們自身業務中的通脹而言，其程度之高超乎想象，”巴菲特在今年早些時候的公司年度股東大會上表示。

儘管面臨物價上漲壓力和經濟活動降温，伯克希爾旗下許多企業通過將成本轉嫁給客户，在第二季度仍實現了增長。BNSF鐵路公司實施了燃油附加費，單節鐵路車廂收入得以提高；而生產房車、浮筒船和班車的Forest River公司報告稱其車輛平均售價有所上漲。

其他業務則受到通脹衝擊。Geico公司報告稱，由於汽車市場價格上漲和維修所需零部件短缺，其汽車保險客户的理賠支出不得不增加。這給其承保業務帶來了壓力。

與此同時，伯克希爾在第二季度繼續增加了對股市的投資。

其大部分現金流入了能源板塊。伯克希爾於2月開始購入西方石油公司股票，並迅速成為該公司最大股東，截至第二季度末持股比例增至17%。此後該公司又增持西方石油股份，使持股比例達到約19%。

受俄烏衝突後油價飆升影響，能源股成為今年迄今股市表現最好的板塊。分析師預計伯克希爾將很快實現對西方石油20%的持股，屆時可將其部分收益納入自身財報。

隨着伯克希爾將資金投入股市，其股票回購速度有所放緩。該公司第二季度斥資10億美元回購股票，低於前一季度的32億美元。

伯克希爾的支出對其現金儲備影響甚微。財報顯示，截至季度末其現金及等價物為1054億美元，較第一季度末的1063億美元略有下降。

致信Akane Otani，郵箱：[email protected]

刊發於2022年8月8日印刷版，標題為《市場動盪衝擊伯克希爾業績》。