附帶權益的霍迪尼們 - 《華爾街日報》

傳奇投資者克里夫·阿斯尼斯上週在推特上調侃説，他死後想"轉世做私募股權説客"。他驚歎於私募股權行業成功挫敗了民主黨限制附帶權益税收優惠的企圖。

上週，參議員基爾斯滕·西內馬成功將附帶權益條款從舒默-曼欽税收和藥品價格控制法案中剔除，上演了最新"胡迪尼逃脱術"。參議員喬·曼欽曾堅持該條款是他支持該法案的核心，儘管十年間僅能增加140億美元税收。

但多數黨領袖查克·舒默未作抵抗就放棄了該條款，我們猜測他當初納入此條款時就清楚它註定成為犧牲品。他必須給西內馬參議員一些讓步，而在附帶權益問題上的妥協意味着民主黨可以繼續向該行業索取競選資金。本月在漢普頓斯籌款時，舒默先生可以向紐約和康涅狄格州的金融家們誇耀自己的"功勞"。他們可不像煤炭行業人士那樣會被該法案榨乾。

從經濟角度，我們認同業界觀點：將附帶權益視為資本利得是合理的。這本質上是風險資本，公共養老基金將因此受益，因為他們正通過投資私募基金獲取更高回報。

但這並不能掩蓋民主黨令人震驚的虛偽。在野時，他們抨擊共和黨未堵住所謂附帶權益"漏洞"；執政時卻從不採取行動。這次他們甚至沒能將資本利得税率適用門檻從持有三年延長至五年——而共和黨在2017年税改中已從一年延長至三年。

這是華盛頓政壇的老把戲：用政策威脅打壓某個行業，勒索競選資金，最終卻未實施打壓。威脅延續至下一個競選季，行業繼續繳納保護費，如此循環往復。舒默先生或許正感謝西內瑪女士在這場政治鬧劇中扮演的角色。

指望民主黨人放過我們免遭這種兩年一度的鬧劇未免奢望，但我們希望讀者能看清這場騙局的本質。

參議院多數黨領袖查克·舒默，8月5日。圖片來源：瑪麗亞姆·祖海布/美聯社刊發於2022年8月8日印刷版，標題為《附帶權益的胡迪尼戲法》。