基礎材料綜述：市場討論 - 《華爾街日報》

照片：喬·巴格萊維奇/彭博新聞最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該欄目由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間4:20、12:20和16:50更新。

美東時間13:24 - Geodrill公司首席執行官戴夫·哈珀向《華爾街日報》表示，從初級勘探公司到大型生產商，市場對黃金鑽探服務的需求持續存在。“全球經濟和地緣政治因素持續加劇不確定性，“他説，“這轉化為市場對黃金的持續關注，我們預計未來幾個月這種趨勢不會減弱。“紐約商品交易所黃金主力合約上漲0.8%至每盎司1,804.80美元，自7月20日觸及1,700.20美元低點後持續回升。（[email protected]）

美東時間09:46 - 美國鋁業達成協議，通過從阿波羅全球保險子公司Athene購買團體年金合約，將再削減資產負債表上10億美元的養老金義務與資產。美鋁表示Athene將承擔其美國養老金計劃約4,400名參與者的支付義務，並強調該計劃資金仍將保持超額充足。多家大型企業正利用資金充裕的養老金計劃，為全部或部分享有既得福利的員工向保險公司購買年金，此舉既能縮減養老金計劃的資產與負債規模，又能強化企業資產負債表。美鋁將在第三季度因此產生6.35億美元費用，這是其自2018年以來第五筆養老金交易，累計轉移約33億美元義務與資產。（[email protected]）

0923 美國東部時間 - 加拿大化肥巨頭Nutrien任命肯·塞茨為總裁兼首席執行官，將其臨時CEO扶正，該公司正尋求在全球供應緊張的情況下迅速擴大化肥生產。作為全球最大的鉀肥企業生產商，Nutrien正努力到2025年將其年度鉀肥產量提高40%，因為烏克蘭戰爭和西方制裁擾亂了主要生產國俄羅斯和白俄羅斯的運輸。公司表示，自1月前CEO梅奧·施密特突然離職後，塞茨一直擔任Nutrien的臨時CEO，施密特任職不到一年便離開了該職位。([email protected]; @jessenewman13)

0732 美國東部時間 - Peel Hunt表示，智利洛斯佩蘭佈雷斯海水淡化廠預計在第四季度完工，這對安託法加斯塔緩解目前的水資源限制至關重要，將使銅產量在明年恢復。該集團在一份報告中稱，這是該集團的關鍵催化劑，應能顯著增強公司的韌性。Peel Hunt表示，未來幾年產量的上升將使該公司在強勁的銅市場中佔據有利地位，短期的高成本為投資者提供了一個切入點，該機構重申對這家智利礦商的增持評級。([email protected])

0720 美國東部時間 - AJ Bell的丹尼·休森表示，大型礦業公司多年來一直迴避大規模收購，但隨着大宗商品價格飆升，現在再次進行大額交易的誘惑力更強。她説，必和必拓最終屈服於收購OZ Minerals的嘗試，但遭到了拒絕。然而，近60億美元的報價在戰略上是有意義的，看看必和必拓在追求OZ Minerals時是否會表現出剋制，以及它願意在談判桌上投入多少資金，這將是一件有趣的事情。([email protected])

0512 美國東部時間 - 花旗分析師在研究報告中指出，鋼鐵價格預計將觸及近期底部。該行表示，中國鋼鐵生產商的利潤率已轉為負值，而歐洲基於現貨價格的生產商利潤率也開始轉負。報告指出，鋼鐵利潤率為負通常預示着減產和供應再平衡。該行補充稱，當供應加速削減時，鋼價通常會回升，但反彈幅度將取決於鋼鐵需求的整體復甦情況。分析師表示，儘管由於合約鋼價和對沖能源成本，歐洲生產商預計仍將在下半年保持高盈利，但仍可能實施減產。([email protected])

0444 美國東部時間 - 花旗分析師在研究報告中稱，安賽樂米塔爾股票被投資者視為具有良好價值，回購行動幫助該股抵禦了鋼鐵價格的波動環境。分析師表示，這家總部位於盧森堡的鋼鐵製造商在過去兩年中已減少逾30%的股份。分析師稱，隨着計劃中價值約14億美元的進一步回購，股份的進一步削減應會推動其股價上漲。該行表示，股價可能在四年內升至約100歐元。該股上漲0.3%，報24.05歐元。([email protected])

0409 美國東部時間 - 富時100指數上漲0.3%或21點，至7461點，因石油、工業和金融類股的漲幅超過了必和必拓、零售和製藥類股的跌幅。隨着布倫特原油價格上漲0.3%至每桶95.22美元，英國石油和殼牌股價上漲。蒸汽系統集團斯派莎克工程、化學公司禾大國際和工業軟件公司艾維瓦也在漲幅居前的公司之列，而哈格里夫斯-蘭斯當、Legal & General、Admiral和巴克萊則領漲金融類股。不過，必和必拓在提出以58億美元收購澳大利亞銅金礦商Oz Minerals Ltd.的要約遭後者拒絕後，股價下跌0.9%。少數下跌的公司還包括葛蘭素史克、阿斯利康、瑪莎百貨和森寶利。([email protected])

0116 美國東部時間 - 印迪卡能源試圖將業務從煤炭行業多元化的努力可能會逐漸取得成效，花旗分析師在一份報告中寫道。這家印尼能源公司最近報告了創紀錄的第二季度淨利潤，主要原因是高銷量，花旗表示。花旗看好印迪卡與富士康共同投資20億美元生產電動汽車和儲能產品的最新舉措，因為這符合該公司到2025年最終從非煤炭業務中獲得50%收入的目標。該銀行維持對印迪卡能源股票的買入評級和目標價3,600印尼盾，該股目前上漲1.1%，報2,800印尼盾。([email protected])

2252 美國東部時間 - 根據Ord Minnett分析師Dylan Kelly的説法，必和必拓對Oz Minerals的報價高估了這家澳大利亞銅礦商。儘管如此，必和必拓提出的每股25澳元的收購價可能會成為Oz Minerals的新價格底線，“在漫長的出售過程中可能會上漲，”Kelly在一份報告中表示。Ord將Oz Minerals的評級從減持上調為增持，並將其目標價從之前的16澳元/股上調至27.40澳元/股。Kelly表示，從併購的角度來看，Oz Minerals現在“處於活躍狀態”，但考慮到必和必拓經營着附近龐大的奧林匹克壩礦，他認為必和必拓是其天然所有者。Oz Minerals股價上漲35%，報25.47澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2058 美國東部時間 - 根據RBC Capital Markets分析師Kaan Peker的説法，必和必拓以每股25澳元收購Oz Minerals的提議很有吸引力。RBC對Oz Minerals的估值為每股18澳元，假設長期銅價為每磅3.50美元，鎳價為每磅8美元，他在一份報告中表示。他表示，提議的價格約為企業價值/息税折舊攤銷前利潤的7.5倍，高於Oz Minerals長期平均的6.5-7倍。Peker表示，Oz Minerals的資產與必和必拓互補，這一舉措“符合必和必拓增加對未來大宗商品敞口的戰略。”他補充説，必和必拓有能力開發Oz Minerals的所有增長項目，而一些投資者擔心Oz可能無法在不影響其資產負債表的情況下自籌資金。“OZL股東面臨的主要風險是必和必拓是否保持紀律性，就像我們在Noront交易中看到的那樣。”Oz Minerals股價飆升35%，至25.51澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2035 美國東部時間 - 亞洲早盤交易中金價小幅走低。澳新銀行分析師在一份研究報告中表示，上週五公佈的強勁就業數據引發市場擔憂美聯儲可能繼續其激進的加息週期，貴金屬價格可能因此承壓。現貨黃金下跌0.1%，報每盎司1,771.90美元。（[email protected]）