基礎材料綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

照片：喬·布格萊維奇/彭博新聞最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。獨家發佈於道瓊斯通訊社，美國東部時間4:20、12:20和16:50發佈。

美國東部時間12:51 - 美國能源信息署（EIA）在其月度短期能源展望報告中表示，預計明年美國原油、天然氣和煤炭三大化石燃料產量均將較今年增長，並補充稱電力消費也將持續上升。EIA指出，2023年美國原油日產量可能達到1270萬桶（2022年為1190萬桶），天然氣日產量將攀升至1000億立方英尺（2022年為970億立方英尺），煤炭產量將躍升至6.01億短噸（今年預計為5.99億短噸）。報告還稱，2022年美國電力消費量將比2021年增長2.4%，2023年將再增長0.5%。（[email protected]）

美國東部時間11:06 - 英國券商Peel Hunt在研究報告中指出，Zotefoams上半年業績表現穩健，主要得益於銷量增長、價格上漲和利潤率改善。儘管這家多孔材料技術公司在聚烯烴泡沫產品線遭遇逆風，但該券商認為下半年情況將好轉。Peel Hunt將2022年税前利潤預期上調6%至930萬英鎊，2023和2024年預期維持不變。“宏觀經濟環境仍存在諸多不確定性，但我們從訂單量和Zotefoams長期前景中看到了許多積極因素。“該券商給予該股"買入"評級，目標價400便士。當前股價上漲13%至2.80便士。（[email protected]; @sabelaojeaguix）

0759 歐洲中部時間 - 朗盛公司將在2023年表現更佳並超越其多元化化工同行，Berenberg銀行分析師安德烈斯·卡斯塔諾斯-莫勒和塞巴斯蒂安·佈雷在研究報告中表示。這家德國特種化學品公司似乎已做好充分準備應對温和的經濟衰退，並且假設俄羅斯天然氣供應不受干擾，2023年應會繼續實現增長，他們表示。該公司還將在2023年受益於三個關鍵催化劑，即高性能材料業務剝離帶來的11億歐元收入、將國際香精香料公司的殺菌劑業務納入其產品組合以及自由現金流的改善（預計為4.96億歐元），分析師們表示。股價下跌2.2%至36.36歐元。([email protected])

0742 歐洲中部時間 - 科思創公司下調的全年息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）指引仍可能受到潛在供應中斷的威脅，Berenberg銀行分析師塞巴斯蒂安·佈雷在研究報告中表示。如果天然氣供應受限，在寒冷冬季俄羅斯天然氣供應削減可能使該公司EBITDA減少約4億歐元，該分析師表示。這將加劇這家德國聚合物製造商在第二季度從全年EBITDA指引中削減的約3億歐元的影響。該公司預計全年能源成本將升至約22億歐元，加上中國經濟放緩的影響，可能會對投資者情緒造成壓力，該分析師表示。他將科思創股票的目標價從50歐元下調至44歐元。股價下跌2.3%至32.44歐元。([email protected])

0736 東部時間 - 歐元有望復甦，這將提振在歐元區有重要營收的英國公司以及收入以歐元計價或成本與其他貨幣掛鈎的歐洲企業，Liberum表示。Liberum分析師在一份報告中指出，未來六個月歐洲央行預計將繼續加息，而美國和英國的加息速度預計將放緩。“這意味着當前歐元區與美英之間的利率差距可能縮小，從而可能提振歐元。“分析師稱，這應會令諸如礦商Centamin、在線旅遊集團Hostelworld、半導體設備製造商BE Semiconductor及貸款機構Raiffeisen Bank等公司受益。([email protected])

0227 東部時間 - 花旗分析師在報告中表示，受全球熱浪推高能源需求影響，今年煤炭需求和價格預計將升温。花旗稱，印尼煤炭公司8月公佈第二季度收益時有望超出市場預期。該投行表示，根據產量和煤炭需求水平，部分公司下半年可能還會創下收益新高。這家美國投行給予多家煤炭公司買入評級，包括Adaro Energy和United Tractors。Adaro Energy股價上漲2.0%至3,140印尼盾，United Tractors股價上漲1.2%至32,775印尼盾。([email protected])

0134 東部時間 - 瑞銀分析師在報告中稱，必和必拓擬收購Oz Minerals對這家礦業巨頭而言是錦上添花，而非雪中送炭。分析師表示，Oz Minerals立即拒絕了必和必拓的收購提議，但考慮到Oz Minerals礦場鄰近，該交易或能將必和必拓的Olympic Dam打造成一個樞紐。不過分析師指出，運營效益尚不明確，並強調Olympic Dam沒有閒置冶煉產能，Oz的Carrapateena也沒有閒置碾磨產能。“必和必拓無需進行這筆交易，也不太可能支付遠高於初始報價（每股25澳元）的價格，“瑞銀分析師表示。Oz Minerals在悉尼市場上漲0.9%至25.83澳元。必和必拓下跌1.0%至每股38.73澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

0056 美國東部時間 - 高盛分析師Paul Young和Hugo Nicolaci在一份報告中指出，由於大宗商品價格前景不明朗以及智利擬提高銅礦特許權使用費，必和必拓的末期股息不太可能超出市場預期。分析師表示：“我們注意到力拓於7月27日宣佈了保守的上半年50%股息支付率”，他們預測必和必拓將支付65%的收益作為末期股息。這將低於其中期支付的70%和市場普遍預期的75%。必和必拓的年度財務業績將於8月16日公佈。分析師稱，在Oz Minerals週一拒絕必和必拓的收購要約後，投資者還將迫切希望瞭解該礦商的資本支出前景以及如何計劃發展其銅業務的最新情況。([email protected]; @RhiannonHoyle)

0003 美國東部時間 - 高盛分析師Paul Young和Hugo Nicolaci在一份報告中表示，必和必拓對澳大利亞銅礦公司Oz Minerals的收購要約突顯了智利擬議特許權使用費變更以及其在Spence和Escondida業務再投資時機的風險。不過，高盛分析師表示，他們仍然認為必和必拓的"重大機遇（和挑戰）“在於投資自身的銅儲量和資源，以抵消其在智利日益老化的業務。分析師指出，必和必拓的銅儲量和資源是全球最大的，並表示如果該礦商開發其所有銅礦選擇權，集團銅當量產量在未來十年應以約1%的複合年增長率增長，與全球同行基本一致。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2332 美國東部時間 - 花旗分析師在一份報告中表示，關於礦商應該將現金用於股息、股票回購還是通過收購實現增長的爭論在本財報季愈演愈烈。分析師稱，雖然多數礦商的自由現金流可能會在大多數股價仍處於高位時用於常規和特別股息，但"投資者開始質疑股票回購或收購是否是更好的現金使用方式”。花旗分析師認為，礦商需要專注於每股價值和產量的增長，而不是絕對基礎，並表示力拓等公司近年來能夠做到這一點的方式是通過股票回購。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2308 美國東部時間 - 理文造紙在中國清零防疫限制下的2022年前景可能黯淡，花旗分析師在研究報告中表示，這些限制措施抑制了紙製品需求。分析師將2022-2023年盈利預測下調32%-33%，以反映上半年業績惡化。花旗預計下半年消費仍將疲軟，並指出中國紙漿成本近期創下新高，可能擠壓這家紙製品製造商的利潤率。該投行將目標價從4港元下調至2.5港元，維持賣出評級。股價上漲2.6%至3.14港元。([email protected])

2257 美國東部時間 - 摩根大通分析師Al Harvey表示，北極星現為其首選的澳大利亞金礦股，而競爭對手Newcrest和Evolution短期內面臨銅價下跌的逆風。Harvey在報告中稱：“由於Cadia停產（我們認為影響不大）和缺乏2023財年指引，我們對NCM持額外謹慎態度。“摩根大通給予北極星增持評級，該股上漲0.9%至8.29澳元/股。其對Newcrest持中性評級，並將Evolution從增持下調至中性。Newcrest上漲0.6%至19.61澳元/股，Evolution上漲0.7%至2.78澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)