軟銀擬減持阿里巴巴股份 預計獲利340億美元——華爾街日報

孫正義正在縮減科技史上最重大的投資之一。

這位科技投資人的軟銀集團表示將大幅減持中國電商公司阿里巴巴集團的股份，此舉為軟銀在經濟嚴重低迷時期保留了現金儲備。

通過出售價值220億美元的阿里股票，軟銀正在加速切斷兩家曾緊密相連、象徵亞洲科技繁榮的企業之間的紐帶。

雙方均遭遇困境。軟銀CEO孫正義本週承認，近期230億美元創紀錄季度虧損源於投資冒進；而由其好友馬雲創立的阿里巴巴，則因中國科技行業整頓市值蒸發數千億美元。

軟銀表示其阿里比例預計在9月底降至14.6%（截至6月30日為23.7%）。由此，軟銀將變更對阿里的會計處理方式，不再將阿里部分利潤計入自身報表，阿里巴巴將成為軟銀投資組合中數百家普通企業之一。

該舉措源於軟銀近年來用阿里股票與金融機構簽訂的合約清算。這些合約為軟銀提前鎖定了數十億美元現金，其承諾未來要麼現金償還，要麼交割阿里股票完成結算。

這些合約類似於某人用金錶或珍珠項鍊在當鋪換取現金。顧客通常可以在之後歸還現金加利息贖回典當的貴重物品，或者如果放棄物品則可以保留現金。

軟銀週三表示已決定保留現金。通過放棄阿里巴巴股份，軟銀稱將"進一步強化對嚴峻市場環境的防禦能力"並"消除對未來現金流出的擔憂"。

軟銀表示將交出最多2.42億份阿里巴巴美國存託憑證——按週二收盤價計算價值220億美元。阿里巴巴ADR週三上漲1.4%至92.43美元。

孫正義與馬雲的關係可追溯至二十多年前，當時已是億萬富豪科技企業家的孫正義與這位中國初創企業創始人一見如故。2000年，軟銀投資2000萬美元獲得阿里巴巴股份。隨着阿里巴巴成長為中國主導的互聯網企業之一，這些股份對軟銀具有超乎尋常的意義，一度佔這家日本公司淨資產的近60%。

2019年東京，軟銀創始人孫正義與阿里巴巴聯合創始人馬雲。圖片來源：kim kyung hoon/Reuters去年北京轉變對互聯網行業立場後，阿里巴巴及其他中國電商龍頭股價大幅下跌。中國政府開出罰單並啓動調查，旨在迫使企業更緊密配合國家利益。馬雲一度從公眾視野消失。

阿里巴巴的市值在2020年10月曾超過8500億美元達到頂峯，此後大幅縮水。根據FactSet的數據，截至週二收盤，這家電商巨頭的市值約為2400億美元。

馬雲長期擔任孫正義公司的董事會成員，反之亦然，但這些關係在兩年前結束，不過目前軟銀仍保留在阿里巴巴董事會的一個席位。北京與日本所屬的美國領導民主陣營之間的地緣政治緊張局勢，使得許多日本公司不再那麼渴望與中國建立聯繫。

最新的減持加速了軟銀近年來對阿里巴巴股份的逐步減持。2014年底，即阿里巴巴創紀錄的美國首次公開募股之年，軟銀報告的持股比例超過32%。

軟銀表示將“繼續保持與阿里巴巴的良好關係”。阿里巴巴在香港交易所提交的文件中報告了軟銀的交易，但未對軟銀的舉動發表看法。

軟銀表示，預計其阿里巴巴股票交易將為税前收入貢獻約340億美元。其中最大部分來自按市值計算軟銀賬面上剩餘的阿里巴巴股份，而非很久以前的較低價值。

軟銀一直在積累現金。在週一發佈的最新財務報告中，該公司表示，截至6月底，其現金頭寸為4.6萬億日元（相當於340億美元），是其未來兩年需要償還的1.8萬億日元公司債券的兩倍多。

“我們手頭有充足的現金，”孫先生週一表示。“我們正在按承諾加強防禦。”

軟銀現金的一個重要用途是大量回購股票，這有助於在市場下跌時支撐其股價。該公司週一宣佈了價值高達約30億美元的額外回購計劃。

軟銀表示，截至6月30日，阿里巴巴的股份約佔軟銀淨資產的五分之一。

本文由Megumi Fujikawa和Eliot Brown共同撰寫。

致信 Kosaku Narioka，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年8月11日的印刷版，標題為《軟銀套現部分阿里巴巴股份》。