《華爾街日報》：汽油價格下跌預示消費者信心增強，影響通脹走勢

經濟學家表示，由於美國全國汽油價格連續數週下跌，消費者可能會增加出行和支出，這將為經濟帶來預期的提振。

根據能源數據提供商OPIS的數據，週三普通無鉛汽油的平均價格跌破每加侖4美元。這遠低於6月中旬創下的5.02美元歷史高點，但仍比一年前高出約80美分。

美國全國汽油價格下跌之際，勞工部報告稱，7月份美國通脹率小幅放緩至8.5%的年率。從上月創下的40年高點回落，主要原因是汽油和其他能源價格大幅下跌。

經濟學家表示，汽油價格在人們對經濟狀況的看法以及他們對其他價格上漲速度的預期中起着重要作用。公眾每天在通勤或走在城市街道上時，都能看到以英尺高的字母顯示的油價。與房屋或二手車不同，消費者每週購買的汽油價格每天都在波動。

哈弗福德學院的教授卡羅拉·賓德表示，她的研究表明，汽油價格上漲與消費者對經濟的負面看法和更高的通脹預期有關。消費者會對近期油價下跌持積極態度，尤其是當油價跌破整數關口時——從4美元區間降至3美元區間。

“汽油價格確實非常顯眼，”她補充説，油價下跌應該對整體經濟有幫助。“這應該會降低消費者的通脹預期，改善消費者情緒。”

國內頁岩油開採的興起意味着更多汽油來自美國本土；加州一家煉油廠的儲油罐部分用於儲存國產原油。圖片來源：BING GUAN/REUTERS根據道瓊斯公司旗下OPIS（《華爾街日報》出版商）的數據，2020年春季，由於新冠疫情初期人們居家隔離，汽油價格大幅下跌。隨着經濟持續復甦和出行增加，2021年油價回升至2019年水平。今年早些時候，俄羅斯2月入侵烏克蘭後，汽油價格飆升至創紀錄高位。

汽油價格上漲侵蝕了消費者預算，因此他們通常會減少其他領域的支出，經濟學家稱之為收入效應。價格上漲還意味着消費者可能改變行為模式——選擇乘飛機而非自駕，或完全取消旅行——這被稱為替代效應。經濟學家表示，價格下跌將開始扭轉這些趨勢。

紐約梅隆銀行宏觀策略師約翰·維利斯表示，近幾個月來，美國人的燃油購買量低於2020年同期，這表明他們一直在減少出行。

他説：“我們應該會看到支出和駕車出行雙雙增加。”

消費者的行為並非同步變化。萊斯大學貝克公共政策研究所能源與石油研究員馬克·芬利指出，低收入家庭受價格波動影響更大，因為他們往往通勤距離更長、使用更老舊且油耗更高的車輛、無法遠程工作，且汽油支出佔收入比例更高。

他表示，當價格與上月相比時，價格下跌將開始降低美國的通脹率，而不是加劇通脹。

汽油價格仍遠高於一年前水平。美聯儲特別關注所謂的核心通脹率，該指標剔除了波動較大的能源和食品價格變化。

新墨西哥州外賣公司Dashing Delivery近年來將其車隊主要轉為電動車以節省燃油成本。圖片來源：Dashing Delivery LLCTruist金融公司分析師Michael Skordeles表示，汽油價格下降最終應有助於降低經濟中依賴石油和燃料作為投入的其他部門的成本，例如航運。

“這對消費者有積極影響，對通脹有積極影響，而且肯定會對食品價格和運輸產生連鎖反應，“他説。

雖然汽油價格仍然是一個重要指標，但美國人現在花在汽油上的收入比例比前幾十年要小。這是因為工資更高，而且汽車燃油效率大大提高，越來越多地採用全電動模式。雖然6月份汽油價格以美元計算創下歷史新高，但考慮到平均工資的變化，2014年的實際油價甚至更高。

國內水力壓裂技術的興起也意味着更多汽油來自美國本土，使當地石油鑽探商和為其提供設備的製造企業受益。

如果消費者和企業已經投資於替代方案，今年汽油價格的上漲可能會產生更長期的影響。新墨西哥州一家食品配送公司的老闆賈斯汀·格林近年來將其車隊大部分轉為電動車以節省燃料。過去幾個月，Dashing Delivery LLC收到了許多其他配送公司的諮詢，詢問如何啓動自己的電動車隊。

“19年來我們見證了多次油價飆升，”他説，“我們轉向電動車就是為了避開這種情況。”

據老闆安東尼·托馬塞介紹，GetGo運輸公司每週為其約40輛卡車購買約1萬加侖燃料。他密切關注每週的燃料支出報告，並很高興看到最近支出有所下降。

“油價下跌有很大幫助，但它們還需要再降很多，”他説。

經濟學家表示，汽油價格在人們如何看待經濟狀況以及他們預期其他價格上漲速度方面起着重要作用。照片：David Paul Morris/彭博新聞致信 Austen Hufford，郵箱：[email protected]