監管機構考慮讓對沖基金報告加密貨幣風險敞口——《華爾街日報》

華盛頓——今年加密貨幣價格的暴跌讓美國監管機構急於瞭解數字資產市場可能對更廣泛經濟構成的風險。

他們可能很快會要求對沖基金加入這一努力。

美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission, 簡稱SEC)週三提出一項提案，將要求大型對沖基金通過名為PF表格"的機密文件報告其加密貨幣敞口。

PF表格是在2008年金融危機後創建的，旨在幫助監管機構在管理富人和機構資金的私募基金這一原本不透明的生態系統中發現泡沫和其他潛在的穩定性風險。

在對沖基金報告要求中可能增加加密貨幣數據之際，SEC及其兄弟機構商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission, 簡稱CFTC)正在權衡一系列更廣泛的更新，這些更新將擴大PF表格的範圍。

這兩家機構在與財政部和美聯儲就私募基金行業潛在的金融穩定風險進行磋商後，敲定了這些修改。SEC主席根斯勒(Gary Gensler)指出，私募基金的總資產規模正接近銀行業資產的規模，而後者在危機後監管要求的影響下增長較為緩慢。

根斯勒週三表示：“我們金融體系中一個非常重要的部分正在增長，而且增長速度更快，即將超過整個商業銀行體系，而該體系的監管和透明度要低得多。”

週三提出的這項規則將在PF表格中新增“數字資產”作為資產類別並明確定義。該提案就基金是否應報告所持加密貨幣的詳細信息徵求意見，例如通過名稱標識或描述其特徵。

美國證交會工作人員在提案中指出，近期許多對沖基金為投資加密貨幣而成立，同時部分現有對沖基金已開始將其納入投資組合。

拜登任命的根斯勒先生將加密貨幣比作狂野西部，並頻繁強調該市場亟需加強投資者保護。在被問及監管機構目前是否能充分掌握對沖基金加密貨幣敞口時，他在視頻記者會上回答：“不能”。

截至目前，比特幣等數字代幣近期暴跌的影響仍主要侷限於加密貨幣市場。但今年初夏專注於加密貨幣的對沖基金三箭資本有限公司的爆雷引發連鎖反應，導致多家債權人破產。

監管機構擔憂，若主流金融機構在防護措施到位前加速採用加密貨幣，此類連鎖效應可能蔓延至傳統市場。

據數據網站CoinGecko顯示，加密貨幣市場總價值近期徘徊在1.2萬億美元左右，較去年11月近3.1萬億美元的峯值大幅下跌。

除了加密貨幣領域，週三的提案還要求淨資產超過5億美元的對沖基金通過PF表格報告更多關於其投資敞口、投資組合集中度和借款安排的信息。

“收集此類信息將有助於委員會和金融穩定監管機構更好地觀察大型對沖基金如何與更廣泛的金融服務行業相互關聯，“根斯勒先生説。

美國證券交易委員會和其他機構使用PF表格收集的數據發佈關於私募基金行業的彙總統計數據。照片：《華爾街日報》的Ting Shen美國證券交易委員會委員以3-2的黨派投票結果發佈了該提案，在機構決定是否完成這些變更之前，將有機會徵求公眾意見。共和黨委員赫斯特·皮爾斯和馬克·烏耶達投了反對票，質疑政府是否真的需要新版PF表格將收集的所有信息。

同樣由民主黨控制的商品期貨交易委員會定於週三下午就該提案進行投票。

華盛頓對沖基金行業遊説團體主席布萊恩·科貝特表示，新要求將產生合規成本，最終將由對沖基金的投資者承擔，並使新基金經理更難進入市場。

“另類資產管理公司目前向監管機構提供了大量信息，“科貝特先生説。“美國證券交易委員會應專注於更好地利用這些信息，而不是對基金經理施加效用存疑的新負擔。”

寫信給保羅·基爾南，郵箱：[email protected]

刊登於2022年8月11日印刷版，標題為《SEC考慮要求基金報告加密貨幣敞口》。