明尼蘇達州投資官佩裏在首席投資官任內最後階段反思市場與投資策略 - 《華爾街日報》

作者：普里蒂·辛格2022年8月11日上午6:30（東部時間）|WSJ專業版明尼蘇達州旗在聖保羅州議會大廈飄揚，明尼蘇達州投資委員會總部所在地。圖片來源：穆罕默德·易卜拉欣/美聯社曼斯科·佩裏在過去約九年裏擔任明尼蘇達州投資委員會的首席投資官兼執行董事，該州立機構負責管理公共養老金和信託資產，他計劃於初秋退休。在他的管理下，養老基金管理資產從2013年的680億美元增長至3月底的1314億美元。

然而，佩裏先生拒絕將任期內的投資表現全部歸功於自己。“我不想説是我提出了這個絕妙的主意，”佩裏先生説，“我得到了一些很好的幫助。”在最近接受《華爾街日報》專業版私募股權欄目採訪時，佩裏回顧了他的職業生涯——包括早年在明尼蘇達州委員會的工作經歷，以及曾擔任麥卡萊斯特學院和馬里蘭州退休機構首席投資官的時光——以及他對未來的計劃。回答內容經過編輯，以保持長度和清晰度。

**《華爾街日報》專業版：**您認為在明尼蘇達州委員會期間最大的成就是什麼？

曼斯科·佩裏將於今年晚些時候從明尼蘇達州投資委員會首席投資官兼執行董事職位上退休。照片：KYRSTEN BLOCH佩裏先生：我們以比前任更少的資源獲得了非常可觀的回報。我不知道這該歸功於誰。我們以努力建立和發展最佳合作伙伴關係為榮，我感到非常幸運的是，我們的一些合作伙伴關係可以追溯到20世紀80年代，包括Neuberger Berman、Warburg Pincus和TPG公司的前身。

我在2008年注意到，美國國債是一種真正的分散投資工具——大約六七年前，我們將我們的計劃從核心債券轉變為包括這些國債。在頭三年裏，我們從這一資產中獲得了兩位數的回報。

**WSJ專業版：**你説你非常喜歡私募股權。為什麼？

**佩裏先生：**我1976年從商學院畢業，如果你對投資感興趣，你要麼去華爾街為投資銀行工作，要麼去銀行的信託部門。我們今天擁有的許多私募股權合作伙伴當時並不存在，對吧？我要讚揚這些創始人的成長力量和遠見，以及他們建立一些相當強大組織的能力。他們是當今的範德比爾特和洛克菲勒！

私募股權是養老基金最大的遺產，我們從一開始就有一個非常強大的計劃。在20世紀80年代和90年代，我們非常幸運地從（自然）資源或能源基金以及房地產中獲得了一些相當可觀的回報，但最大的贏家是私募股權。當我加入時，我們稍微擴展了一些私募信貸，這對我們有所幫助。我們只是運氣好——天時地利。

華爾街日報專業版：您在重返明尼蘇達州養老基金董事會時引入了環境、社會和治理（ESG）投資標準，此前您曾在馬里蘭州養老金系統任職。您當時為何這樣做？

**佩裏先生：**我想説，我對迴歸後引入ESG感到非常自豪。在馬里蘭州任職期間，時任州財政部長、我們董事會主席南希·科普讓我深入瞭解了ESG——這在那裏非常重要。現在它已成為我們在明尼蘇達州的主要關注點。我希望我能留下的遺產是持續關注ESG。

**華爾街日報專業版：**您希望董事會解決的一個挑戰是什麼？

**佩裏先生：**我們一直非常節儉，這帶來了回報。我回歸四五年後清楚地意識到，更多資源不一定會帶來更好回報。但我們管理着超1000億美元資產，需要培養能勝任關鍵職位的優秀人才。我們運營着明尼蘇達州最大的機構之一，卻擁有最精簡的團隊——150多家外部公私基金管理人，而內部團隊僅25人，包括投資專業人士、後勤和會計人員。我們需要更清楚地瞭解維持正確發展方向所需的資源。這不僅意味着需要更多投資專業人士，還需要能協助監督合作伙伴關係的投資運營專家。我們新增了兩名律師，現在對合同的關注度大幅提升。

**WSJ專業版：**在當前市場波動下，您對投資有何建議？

**佩裏先生：**我們這類業務的一個幸運之處在於我無法快速反應，對吧？這迫使我為長遠考慮和行動。我多年前學到的一點是，有時最重要的就是按兵不動。專注於你的長期資產配置——堅持它、監控它，當市場下跌時不要恐慌。我不喜歡市場下跌。但當市場下跌時，[調整]往往有點為時已晚。如果你認為可以擇時提前應對，通常你會犯錯。

**WSJ專業版：**您退休後的近期計劃是什麼？

**佩裏先生：**我想多陪伴家人和妻子，彌補過去因工作忽視他們的時光。我想把高爾夫差點降到36。當然，可能也會找些事情保持忙碌。但現在，我只想睡到妻子叫我起牀。

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