公共養老金體系加入加密貨幣崩盤受害者行列——《華爾街日報》

在過去一年押注加密貨幣的投資者中，不乏管理公職人員退休儲蓄的養老基金。如今這些基金正艱難應對市場崩盤。

魁北克一家養老基金去年秋季向Celsius Network LLC注資1.5億美元股權。今年7月，這家加密貨幣借貸平台申請了破產保護。

為休斯頓消防員服務的50億美元退休基金去年10月宣佈，已投入2500萬美元購買比特幣和以太幣。自該公告發布以來，這兩種加密貨幣跌幅均超50%。

“我們本希望情況有所不同”，休斯頓消防員救濟與退休基金投資主管阿吉特·辛格在郵件中表示。但"波動性和大幅震盪是預期之中的"。

過去二十年間，由於固定收益回報率低迷，公共養老基金日益涉足非傳統資產。退休基金管理者們無法依靠債券收益實現7%的激進投資回報目標，也難以支付數萬億美元的承諾福利，於是紛紛投資私募股權、房地產甚至林地。

過去幾年，在刺激政策推動的經濟復甦中，加密貨幣與股票同步暴漲，部分退休基金管理人和顧問看到了機遇。

去年在兩場會議上，德克薩斯公共僱員退休系統協會舉辦了一系列關於加密貨幣的專題討論，其中包括題為"投資組合中的加密貨幣：養老系統準備好入場了嗎？“的研討會。

參與討論的投資公司之一VanEck的數字資產產品總監Kyle DaCruz表示，過去幾年裏，該公司已收到全美十多家公共養老基金關於加密貨幣投資的諮詢。

魁北克養老基金曾向Celsius Network注資1.5億美元股權，該公司已於7月申請破產保護。圖片來源：Andre M. Chang/Zuma Press協會執行董事Art Alfaro稱加密貨幣為"不容忽視的資產類別”。

“我們將其納入教育論壇的舉措，或許有朝一日會像90年代中期的互聯網教育課程、2007年iPhone的推出或20世紀初的電力普及一樣被載入史冊，“Alfaro在郵件中寫道。

聯邦監管機構則持保留態度。勞工部3月要求401(k)計劃在允許參與者投資加密貨幣時保持極度謹慎，一位高級勞工官員4月表示加密貨幣市場尚未準備好承接民眾的養老儲蓄。

“無論是回報率還是風險等級，都與傳統受嚴格監管的資產不在同一量級，“研究加密貨幣多年的D.A. Davidson策略師Gil Luria表示。

不過Luria指出：“追求高收益一直是養老基金的競技場，而過去12年科技類加密資產整體回報率如此驚人，逐利者至少會試水也就不足為奇了。”

比特幣及其他加密貨幣的價格已從去年11月峯值多次暴跌，隨着股市下跌且投資者避險情緒升温。散户投資者損失了積蓄，大型加密公司紛紛裁員，約2萬億美元的加密貨幣市值蒸發。

為600多萬在職及退休人員管理資產的魁北克儲蓄投資集團，在加密貨幣借貸平台Celsius於6月暫停提款後撤資退出。

法庭文件顯示，CDPQ已聘請律師代表其參與破產程序。作為股權投資者，該機構通常需排在債權人之後追償損失。

知情人士稱，這家規模3300億加元的養老基金最初將這筆投資視為以少量資金風險瞭解金融新趨勢的途徑，總投資額為1.5億美元。

休斯頓消防員退休基金去年宣佈向比特幣和以太幣投資2500萬美元，此後這兩種加密貨幣跌幅均超50%。圖片來源：卡拉漢·奧黑爾/路透社辛格表示，該基金通過另類資產管理公司Stone Ridge旗下比特幣企業NYDIG持有的加密貨幣屬於長期投資，計劃持有三至五年。

該養老基金為超過7000名在職及退休消防員提供服務，他表示基金仍對加密貨幣保持興趣，但目前不會進行額外投資。

不過部分養老金管理者將加密貨幣暴跌視為有吸引力的入場時機。

五月，弗吉尼亞州兩個養老金系統批准了為期三年、總額7000萬美元的投資承諾，資金將流向為加密貨幣交易等業務提供短期貸款的加密金融機構。這些基金由VanEck和Parataxis Capital管理。

“考慮到我們經歷的加密寒冬讓部分投資者望而卻步，當前收益率顯得更具吸引力。“費爾法克斯縣警察退休系統投資主管凱瑟琳·莫爾納表示。

費爾法克斯警察基金及其姊妹基金——費爾法克斯縣僱員退休系統共管理着66億美元資產，惠及約3萬名受益人。在2018年投資獲得快速回報後，它們分別將約4.5%和2.5%的資產配置於加密相關資產。

基金管理方Morgan Creek Capital Management表示，這筆主要投資加密技術的風險投資基金已實現現金回報超過初始投入，截至6月30日其淨值已翻兩番。

但包括管理3000億美元的加州教師退休系統在內，許多機構仍持觀望態度。

“風險係數相當高，“發言人表示，“因此我們會設定更高的投資准入門檻。”

—維帕爾·蒙加對本文亦有貢獻。

聯繫希瑟·吉勒斯，郵箱：[email protected]

刊登於2022年8月15日印刷版，標題為《養老金基金遭遇加密貨幣崩盤重創》。