華爾街與氣候法案一樣，既押注綠色能源也押注化石燃料 - 華爾街日報

國會最新通過的氣候與能源法案，既包含對可再生能源初創企業的資助，也涵蓋化石燃料生產商的支持——這種看似矛盾卻覆蓋面廣的策略，與華爾街眾多機構的現行投資方向不謀而合。

在重金投入減碳項目的同時，華爾街機構仍持續通過直接貸款、債券承銷或基礎設施投資為油氣企業提供資金支持。Dealogic數據顯示，去年綠色項目與油氣公司通過債券和貸款募集的資金規模基本持平，均達約5700億美元。儘管今年市場波動導致兩大領域融資放緩，但綠色能源與化石燃料的融資比例仍大體相當。

許多投資者指出，完全規避化石燃料投資並不現實，因為石油、天然氣和煤炭仍佔全球能源結構的80%。烏克蘭戰爭引發的能源與糧食危機不僅印證了這一現實，更暴露出部分歐洲國家倉促棄用化石燃料的風險。

眾議院週五通過的法案顯然採取了相似策略。其主要推動者西弗吉尼亞州民主黨參議員喬·曼欽等人將其稱為"全方位能源政策"。

這種理念正體現在眾多投資組合中，即便是那些致力於應對氣候變化風險的資金也不例外。

“答案並非非此即彼，”私募股權公司凱雷集團全球影響力負責人梅根·斯塔爾表示。該公司已承諾將與馬德里石油公司（簡稱Cepsa）和哥倫比亞油氣生產商SierraCol Energy等投資組合企業合作降低排放，“而是需要多管齊下”。

這項能源支出計劃的正式名稱是《降低通貨膨脹法案》，預計將於本週由喬·拜登總統簽署成為法律。

許多投資者希望該支出計劃能加速包括風電場和太陽電站在內的可再生能源項目的部署。圖片來源：戈多弗雷多·A·瓦斯奎茲/美聯社該法案通過税收抵免政策，旨在刺激對電動汽車、可再生能源和電池領域的投資。支持新油氣租賃的條款和針對碳捕獲與氫能等新興技術的税收抵免，旨在加強這些領域的投資。

共和黨人表示該法案將損害經濟。一些石油行業貿易團體批評了針對甲烷泄漏的增税及其他條款。許多人認為該法案對擁有資金支持各類能源項目的大型化石燃料公司、銀行和投資公司有利。

也有批評指出，該法案力度不足，要實現氣候目標，最終需要採取更激進的行動。

“我們正面臨這樣一個時刻：繼續魚與熊掌兼得已不可想象，“塔夫茨大學弗萊徹學院院長、聯合國秘書長氣候顧問雷切爾·凱特表示。

儘管如此，許多氣候投資者支持該法案的混合策略，認為這將平衡可再生能源與化石燃料的競爭環境，讓市場決定支持哪些解決方案，並逐步降低排放。

由貝萊德集團和道富銀行等大型資產管理公司管理的、旨在解決環境、社會和治理問題的基金，持有埃克森美孚和雪佛龍等油氣公司的股份。這是為了保持跨行業投資組合，避免在油氣資產（如今年大部分時間那樣）跑贏市場時錯失機會。

部分投資者表示，與能源公司合作減排是他們應對氣候變化的最佳方式之一。英國石油公司和殼牌等企業已是風能、太陽能等可再生能源領域的重要參與者。許多投資者還押注擁有數十年經驗的油氣公司將成為可再生燃料和碳封存等新興領域的領導者。

不僅僅是華爾街在押注漸進式轉型。許多清潔能源初創公司也計劃在未來幾年內繼續使用天然氣，並得到了老牌能源和公用事業公司的支持。

“你不可能一夜之間就完成轉變，“Mainspring能源公司的首席執行官香農·米勒説道。該公司銷售可使用天然氣、氫氣和氨氣等多種能源的更清潔發電機。Mainspring與NextEra能源公司和美國電力公司等公用事業企業合作，其投資者中還包括比爾·蓋茨。

該法案還可能幫助華爾街兑現其清潔能源支出承諾。機構投資者氣候變化組織等機構的報告得出結論，銀行在實現氣候目標方面做得還不夠。

銀行高管表示，作為受更廣泛商業趨勢影響的金融中介機構，他們能做的有限。他們認為，出售化石燃料資產或終止將被小型金融公司接管的盈利業務關係，對氣候並無益處。他們表示，與公司的私下對話以及投資帶來的技術突破往往未被納入氣候評估。

儘管華爾街因向可再生能源轉型速度不夠快而受到許多批評，但同時也遭到一些分析師的抨擊，他們認為ESG（環境、社會和治理）意味着完全撤資化石燃料。西弗吉尼亞等州已將摩根大通、貝萊德等公司踢出市政債券市場。根據學術研究，此舉往往會降低市場競爭，增加納税人的借貸成本。銀行和資產管理公司回應稱，他們為各類能源提供融資。

“這項法案是我們判斷未來走向的最佳依據，”傑富瑞金融集團ESG策略全球主管阿尼克特·沙阿表示，“這就是現實世界的混亂之處。”

聯繫作者阿姆裏特·拉姆庫馬爾，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年8月15日印刷版，標題為《華爾街押注綠色能源與化石燃料》。